BitMine milik Tom Lee akan mulai menawarkan dividen tahunan saat mNAV treasury ETH menurun

Perusahaan treasury Ethereum terbesar, BitMine Immersion Technologies, mengatakan bahwa mereka akan menjadi "perusahaan kripto berkapitalisasi besar pertama yang mengumumkan dividen tahunan," saat perusahaan tersebut merilis laporan pendapatan pertamanya sejak penurunan pasar kripto pada paruh kedua tahun ini yang membuat treasury aset digital mengalami kesulitan.

BitMine akan menawarkan dividen tahunan sebesar $0,01 per saham BMNR. Saham tersebut diperdagangkan di sekitar $26,49, naik sedikit pada hari itu, namun turun signifikan dari titik tertinggi tahunan sebesar $135 yang dicapai pada awal Juli, tak lama setelah perusahaan mengumumkan strategi akuisisi ETH-nya, menurut halaman harga The Block .

Dividen yang akan dibayarkan pada 29 Desember ini merupakan upaya terbaru BitMine untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham melalui rekayasa ekuitas tradisional. Pada bulan Juli, perusahaan menjadi salah satu DAT pertama yang menyetujui rencana pembelian kembali saham untuk melengkapi pembelian ETH yang sedang berlangsung .

Didukung oleh investor terkemuka termasuk Cathie Wood dari ARK, DCG, Founders Fund, Galaxy Digital, Pantera, dan investor individu seperti Bill Miller III dan Tom Lee dari Wall Street, BitMine adalah perusahaan treasury kripto terbesar kedua setelah Strategy, dan sejauh ini merupakan DAT publik terbesar yang berfokus pada ETH.

Perusahaan mencatat pendapatan bersih sebesar $328 juta untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Agustus, setara dengan $13,39 dalam laba per saham terdilusi penuh, menurut rilis hari Jumat. BitMine memegang hampir $10 miliar ETH — 3,55 juta token yang dibeli dengan harga rata-rata sekitar $3.120.

mNAV Negatif

ETH diperdagangkan di sekitar $2.730 pada hari Jumat, menurut data The Block , yang menunjukkan bahwa kelipatan BitMine terhadap Net Asset Value (mNAV) telah turun di bawah 1,0x. Dengan harga ETH yang mendekati titik terendah beberapa bulan, perusahaan menanggung kerugian belum terealisasi sekitar $4,52 miliar.

Seorang perwakilan dari perusahaan treasury ETH pesaing, Ether Machine, mengatakan kepada The Block bahwa prospek untuk DAT kripto yang memperoleh token melalui penerbitan at-the-money adalah "suram."

"Cara BitMine (BMNR) dan Sharplink (SBET) mengumpulkan lebih dari $10 miliar untuk membeli lebih banyak ETH selama 6 bulan terakhir adalah tuas modal yang rusak di bawah kondisi pasar saat ini, sehingga pemegang saham ritel secara efektif terekspos pada kerugian yang lebih besar dibandingkan jika mereka hanya membeli ETH," kata perwakilan tersebut.

Menurut perhitungan Ether Machine, "pembeli BMNR pada bulan Agustus mengalami penurunan sekitar 73%, dibandingkan dengan pembeli ETH langsung selama periode waktu tersebut, yang akan turun sekitar 30%," mengingat ETH berada di atas $4.000 untuk sebagian besar bulan itu.

Tentu saja, BitMine bukan satu-satunya DAT yang mengalami penurunan nilai di tengah melemahnya pasar kripto. The Block sebelumnya melaporkan pada hari Jumat bahwa kapitalisasi pasar gabungan perusahaan treasury kripto telah anjlok dari $176 miliar pada bulan Juli menjadi sekitar $99 miliar saat ini.

Terlepas dari kinerja BMNR, Ketua BitMine Tom Lee mengatakan perusahaan "berada pada posisi yang baik di tahun 2026." BMNR turun hampir 50% selama 30 hari terakhir, meskipun masih naik sekitar 258% sejak awal tahun.

Solusi staking perusahaan — yang dinamai Made in America Validator Network, atau MAVAN — akan diluncurkan pada kuartal pertama, meningkatkan operasi penambangan perusahaan. BitMine mencatat bahwa mereka mengoperasikan penambangan Bitcoin di Trinidad dan Texas.