Didukung oleh tiga faktor positif utama, dapatkah pasar kripto menghapus tren negatif pada bulan Desember?

Peningkatan Ethereum, penurunan suku bunga The Fed, dan calon The Fed yang dovish akan segera dikonfirmasi.

Ditulis oleh: 1912212.eth, Foresight News

Bitcoin akhirnya rebound dari titik terendah 80.000 dolar ke atas 90.000 dolar, sehingga sentimen panik di pasar sedikit mereda. Sejak Oktober, penurunan besar selama dua bulan berturut-turut membuat banyak investor kehilangan semangat, jadi apakah Desember yang akan datang akan menjadi akselerator rebound?

Bulan Desember tidak hanya padat dengan peristiwa, tetapi hampir setiap peristiwa positif mengarah ke satu arah: pelonggaran likuiditas + lompatan teknologi + kebijakan yang ramah. Tiga pendorong utama bergerak bersamaan.

Peningkatan Fusaka Ethereum akan diaktifkan pada 4 Desember

Pada awal November, Ethereum Foundation mengumumkan peningkatan Fusaka, yang dijadwalkan akan diaktifkan pada slot 13.164.544 di mainnet Ethereum, diperkirakan pada 4 Desember 2025 pukul 5 pagi (UTC+8).

Peningkatan Fusaka bertujuan untuk memperluas kapasitas data, memperkuat kemampuan anti serangan DoS, dan memperkenalkan alat baru untuk pengembang dan pengguna.

Peningkatan kali ini mungkin berdampak luas. Fusaka bukanlah patch kecil, melainkan mendesain ulang manajemen ketersediaan data Ethereum, penetapan harga blob, dan mekanisme perlindungan transaksi. Keberhasilannya akan bergantung pada apakah Ethereum dapat meningkatkan skalabilitas tanpa menyebabkan perpecahan jaringan atau membebani operator node secara berlebihan, demi memenuhi permintaan jaringan Layer 2 yang terus meningkat.

Peningkatan ini mencakup 11 EIP, dengan tiga perubahan inti paling utama:

Fitur inti dari peningkatan Fusaka adalah PeerDAS, yaitu cara baru dalam menangani blob. Setiap node hanya perlu menyimpan sebagian dari blob (sekitar seperdelapan), dan menggunakan teknologi rekonstruksi kriptografi untuk melengkapi fragmen data yang hilang. Desain ini memverifikasi ketersediaan data melalui pengambilan sampel acak, dengan probabilitas kesalahan yang sangat rendah, hanya satu banding 10²⁰ hingga 10²⁴.

Jumlah blob meningkat dari 9 menjadi 15 (BPO Fork1 efektif pada 17 Desember), yang secara langsung berarti biaya transaksi Layer2 akan turun drastis lagi, dan biaya gas di Arbitrum, Optimism, Base, dan L2 utama lainnya diperkirakan akan turun lagi sebesar 30%-50%.

Selain itu, akun EOA biasa untuk pertama kalinya memiliki kemampuan "account abstraction", pengguna dapat menggunakan email + pemulihan sosial, delegasi transaksi dengan private key, operasi massal, dan fitur lainnya, sehingga pengalaman pengguna benar-benar setara dengan Web2. Hal ini akan menguntungkan pertumbuhan pengguna aplikasi dengan frekuensi tinggi seperti sosial, keuangan, dan game.

Verkle Trees telah dipersiapkan secara awal, meletakkan dasar untuk "stateless client" di masa depan, waktu sinkronisasi node berkurang dari beberapa minggu menjadi beberapa jam, dan biaya menjalankan full node untuk institusi dan dana besar menurun.

Peningkatan Fusaka kali ini bertepatan dengan masa jeda setelah keputusasaan pasar, sehingga performa harga ETH mungkin patut diantisipasi.

The Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga 25 basis poin lagi pada bulan Desember

Data terbaru dari CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga 25 basis poin pada rapat FOMC 10 Desember (UTC+8) telah melonjak menjadi 85%, padahal seminggu lalu baru 35%.

Penyebab langsung lonjakan probabilitas ini adalah data PPI bulan November yang jauh di bawah ekspektasi, sehingga tekanan inflasi terus menurun. Kombinasi "tarif + pemotongan pajak + pelonggaran energi" yang diterapkan Trump memang akan mendorong inflasi dalam jangka pendek, namun pejabat The Fed telah berulang kali menyatakan: sebelum 2026, "soft landing" tetap menjadi tujuan utama dan tidak akan mudah beralih ke pengetatan.

Penurunan suku bunga berarti indeks dolar melemah, imbal hasil obligasi AS turun, dan valuasi aset berisiko naik. Lebih penting lagi, jika benar-benar terjadi penurunan suku bunga pada Desember, maka jalur untuk penurunan 1-2 kali lagi pada kuartal pertama 2026 akan terbuka.

Pasar akan mulai memperdagangkan "trading penurunan suku bunga" tahun 2026 lebih awal, yang akan membantu kenaikan harga aset berisiko.

Saat ini, di Polymarket, probabilitas pasar bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember adalah 84%, sedangkan probabilitas tidak menurunkan suku bunga adalah 15%.

Calon Ketua The Fed akan diumumkan paling cepat sebelum Natal, Hassett unggul jauh

Ini mungkin adalah "kuda hitam" terbesar di bulan Desember.

Menurut laporan terbaru dari berbagai media, tim Trump telah mempersempit daftar calon Ketua The Fed menjadi 5 orang, dan Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett saat ini unggul jauh, bahkan ada kabar bahwa Trump mungkin akan mengumumkan nominasi sebelum Natal.

Data di Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas pasar Hassett adalah 53%.

Siapa Hassett? Ia pernah menjabat sebagai Ketua Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih pada masa jabatan pertama Trump, dan merupakan tipikal "kelompok penurun suku bunga" + "kelompok pemotongan pajak". Ia berulang kali secara terbuka mengkritik Powell karena menaikkan suku bunga terlalu agresif, dan berpendapat bahwa suku bunga seharusnya jauh di bawah tingkat inflasi. Yang lebih penting, Hassett sangat ramah terhadap cryptocurrency, dan pada tahun 2024 beberapa kali menyatakan dalam wawancara bahwa "Bitcoin adalah emas digital dan harus dimasukkan dalam cadangan strategis".

Jika Hassett naik jabatan, kemungkinan besar The Fed akan memasuki mode "super longgar".

Bahkan jika akhirnya bukan Hassett, kandidat lain yang tersisa (seperti Kevin Warsh, Chris Waller) juga telah diwawancarai langsung oleh Trump, sehingga tidak mungkin akan muncul "raja elang" seperti Powell lagi. Perubahan kebijakan The Fed menjadi lebih ramah hampir pasti.

Pendiri lembaga investasi kripto ternama Galaxy Digital, Mike Novogratz, mengatakan dalam podcast bahwa ia masih yakin Bitcoin bisa kembali ke 100.000 dolar pada akhir tahun, namun saat itu akan ada tekanan jual yang besar. Karena kejatuhan "1011" memberikan dampak psikologis menengah pada pasar. Sementara itu, Novogratz menyatakan bahwa seiring dengan kejelasan kebijakan kripto dan masuknya raksasa keuangan tradisional, pasar di masa depan akan sangat terfragmentasi, dan token yang dapat memberikan nilai akan menjadi favorit.