China Merchants Bank: Jepang Melanjutkan Kenaikan Suku Bunga, Mungkin Memberikan Tekanan pada Kondisi Keuangan Global

Odaily melaporkan bahwa China Merchants Bank telah merilis laporan riset yang menyatakan pada 19 Desember, Bank of Japan menaikkan suku bunga sebesar 25bp, menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 0,75%. Meskipun Bank of Japan kemungkinan besar akan tetap sangat berhati-hati dalam laju kenaikan suku bunga, pembalikan likuiditas yen dan pasar obligasi Jepang masih akan memberikan tekanan pada kondisi keuangan global. Pertama, perdagangan carry yen kemungkinan akan terus berbalik arah, memberikan tekanan jangka panjang pada likuiditas aset global. Hingga akhir 2024, masih ada sekitar $9 triliun posisi yang menggunakan yen berbunga rendah sebagai sumber likuiditas, dan di masa depan, bagian likuiditas ini mungkin akan menyusut secara bertahap seiring menyempitnya selisih suku bunga antara AS dan Jepang. Kedua, risiko obligasi Jepang mungkin akan semakin meningkat. Dalam jangka pendek, pemerintah Fumio Kishida telah menyetujui anggaran fiskal tambahan yang setara dengan 2,8% dari PDB nominal; dalam jangka panjang, Jepang berencana meningkatkan belanja pertahanan hingga 3% dari PDB nominal, serta penghapusan permanen pajak konsumsi. Sikap ekspansi fiskal pemerintah Jepang yang tidak tepat waktu dapat memicu kekhawatiran pasar yang lebih besar, dan dalam jangka menengah hingga panjang, imbal hasil obligasi Jepang mungkin akan naik tajam dan kurva imbal hasil akan semakin curam. (Golden Ten Data)