Kedaluwarsa opsi Bitcoin senilai $10,5 miliar yang akan datang dapat mengakhiri pasar bearish: Begini caranya
Poin-poin utama:
Para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level saat ini untuk mendapatkan keuntungan dalam jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat.
Korelasi 90% antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menunjukkan bahwa sentimen investor teknologi menjadi pendorong utama kepercayaan pasar.
Harga Bitcoin (BTC) melonjak ke level tertinggi delapan hari pada hari Rabu, berhasil membentuk pola double bottom di dekat level $62.500. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, harga Bitcoin tetap 21% lebih rendah dibandingkan satu bulan lalu, yang menunjukkan bahwa para bull kemungkinan tidak akan unggul dalam jatuh tempo opsi BTC bulanan senilai $10,5 miliar pada hari Jumat. Apakah para bull dapat membalikkan keadaan di menit-menit terakhir dan mengembalikan momentum ke pihak mereka masih menjadi tanda tanya.
Deribit tetap menjadi pemimpin dominan dengan pangsa pasar 76%, dengan total $4,5 miliar dalam opsi call (beli) dan $3,4 miliar dalam instrumen put (jual). OKX berada di posisi kedua dengan $610 juta dalam call dan $385 juta dalam put, mewakili 10% dari total agregat. CME melengkapi tiga besar dengan $255 juta dalam call dan $287 juta dalam put, menyumbang 5% pangsa pasar.
Opsi put berada pada posisi lebih baik meskipun memiliki open interest lebih sedikit
Sekilas, open interest agregat untuk opsi put tampak 25% lebih rendah dibandingkan dengan opsi call. Namun, jika dilihat lebih mendalam, strategi netral-ke-bullish tidak siap menghadapi penurunan tajam Bitcoin di bawah $75.000 pada awal Februari. Sebanyak 88% opsi call di Deribit akan kedaluwarsa tanpa nilai jika harga Bitcoin tetap di bawah $70.000 pada hari Jumat.
Opsi call (beli) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Bahkan jika mengesampingkan call yang menargetkan $105.000 ke atas, yang biasanya merupakan bagian dari strategi multi-leg kompleks dengan biaya akuisisi lebih rendah, hanya 37% dari taruhan yang tersisa berada di bawah $75.000. Secara realistis, ini menempatkan open interest efektif untuk opsi call di Deribit sekitar $780 juta. Melihat kondisi saat ini, layak untuk dianalisis apakah trader bearish kini telah bertindak terlalu jauh.
Opsi put (jual) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Terdapat open interest sebesar $1,44 miliar untuk opsi put di Deribit yang menargetkan harga Bitcoin di bawah $60.000, meskipun kecil kemungkinan taruhan di $40.000 dan $45.000 benar-benar mengincar level tersebut. Strategi kalender dan ratio spread biasanya dikaitkan dengan target harga ekstrem, karena tidak memerlukan kejatuhan harga untuk mencapai profitabilitas.
Opsi put di $72.000 ke atas mencapai total open interest $1,15 miliar di Deribit, yang lebih dari cukup untuk menutupi opsi call yang ada. Meskipun penurunan Bitcoin menuju $60.000 kemungkinan tidak terkait dengan tren makroekonomi, hasil pendapatan Nvidia (NVDA US) setelah penutupan pasar AS pada hari Rabu tidak boleh diremehkan.
Keberhasilan sektor kecerdasan buatan, khususnya margin operasional yang berkelanjutan dari perusahaan-perusahaan terbesar dunia, tetap menjadi faktor penentu di setiap pasar berisiko. Sejarah menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan pasar saham jarang bertahan lama, tetapi nasib jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat bisa saja diputuskan oleh kinerja pasar saham.
Korelasi 30 hari Bitcoin vs. Indeks Nasdaq 100. Sumber: TradingView Korelasi 90% saat ini antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menjadi bukti jelas bahwa sektor teknologi adalah pendorong utama kepercayaan trader, namun selama harga Bitcoin tetap di bawah $75.000, keunggulan tetap berada di tangan opsi put.
Berikut tiga kemungkinan hasil jatuh tempo opsi BTC di Deribit pada hari Jumat berdasarkan tren harga saat ini:
Antara $65.000 dan $69.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $1,15 miliar.
Antara $69.001 dan $71.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $845 juta.
Antara $71.001 dan $74.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $470 juta.
Pada akhirnya, para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level $68.800 saat ini untuk membalikkan keadaan pada jatuh tempo opsi Februari.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Semua mata tertuju pada Walsh, apakah "Pekan Super Bank Sentral" minggu depan akan menghadirkan gelombang kenaikan suku bunga G7?
Dalam situasi inflasi yang meningkat, konflik geopolitik, dan harga minyak yang melewati $100, bank sentral G7 menghadapi minggu penting terkait suku bunga. Dipengaruhi oleh inflasi inti yang melebihi ekspektasi, Federal Reserve diharapkan akan melakukan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun; Bank of Japan diprediksi akan menaikkan suku bunga hingga 1,25%, tertinggi dalam 30 tahun; sikap hawkish bank sentral Inggris, Eropa, dan Kanada juga semakin menguat secara bersamaan. Kebijakan moneter global sedang menghadapi titik balik besar menuju pengetatan kolektif.
Akankah Federal Reserve "menaikkan suku bunga secara beruntun"? Akankah siklus pengetatan akhir 1980-an terulang kembali?
Laporan Citi menunjukkan bahwa lingkungan makro saat ini sangat mirip dengan siklus pengetatan pada tahun 1988-1989, saat ekonomi tetap tangguh dan tekanan inflasi perlahan-lahan meningkat, kemudian aktivitas ekonomi melambat dan kebijakan baru beralih ke pelonggaran. Dalam siklus pengetatan tahun itu, Federal Reserve melakukan kenaikan suku bunga sebanyak 16 kali secara berturut-turut.
Musuh bebuyutan jarang bekerja sama! Elon Musk dan Sam Altman mendukung seruan Dario Amodei untuk "memperlambat AI secara global"
Anthropic Amodei mengeluarkan seruan untuk "memperlambat AI secara global," dan secara mengejutkan, dua rivalnya yaitu Musk dan Altman, sama-sama memberikan dukungan terbuka. Tiga raksasa itu sepakat untuk membuka akses evaluasi level karyawan kepada pihak ketiga dan menerapkan perlambatan yang terkoordinasi; Altman bahkan secara langsung mengumumkan bahwa OpenAI tidak akan melakukan IPO tahun ini. Pengunduran diri seorang peneliti dan serentetan AI yang lepas kendali telah memicu kepanikan lama di industri ini.
Penilaian terbaru Goldman Sachs: Kenaikan suku bunga ≠ Penurunan saham AS, pertumbuhan laba adalah kunci pasar bullish
Goldman Sachs percaya bahwa suku bunga tinggi merupakan hambatan bagi pasar saham, namun bukan kekuatan yang mengakhiri pasar bullish. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun melonjak ke 5,3%, namun data historis menunjukkan bahwa rata-rata imbal hasil saham AS mencapai +9% dalam 12 bulan setelah kenaikan suku bunga. Neraca perusahaan berada pada tingkat terkuat dalam 20 tahun terakhir, investasi AI dan gelombang merger & akuisisi terus mendorong ekspektasi laba. Diperkirakan laba per saham S&P 500 pada tahun 2026 akan mencapai 340 dolar AS, meningkat 24% dibanding tahun sebelumnya.
Harga kripto
Lainnya
