Investor legendaris Klarman memperingatkan: Tren AI menunjukkan ciri-ciri gelembung; dana yang dikelolanya menolak berinvestasi di OpenAI dan Anthropic

Gelonghui, 16 Juni — Seth Klarman, pendiri hedge fund Baupost Group yang dijuluki “Buffett dari Boston”, baru-baru ini mengeluarkan peringatan keras terhadap tren investasi Artificial Intelligence (AI) saat ini, menyebut valuasi pasar telah jelas menunjukkan ciri-ciri gelembung dan dana yang dikelolanya sama sekali tidak berpartisipasi dalam investasi perusahaan model bahasa skala besar seperti OpenAI dan Anthropic. Klarman telah memimpin Baupost selama 44 tahun, dengan hanya mencatat lima tahun kerugian dan dikenal atas perlindungan ketat terhadap risiko penurunan.

Menurutnya, valuasi pasar teknologi saat ini “sangat ketat”, investor sedang menyesuaikan diri dengan pola pikir era baru dan membuat asumsi yang terlalu optimis untuk masa depan yang jauh. Ia dengan tegas menyatakan, Baupost tidak berpartisipasi dalam investasi perusahaan model bahasa besar dengan triliunan parameter, karena perusahaan-perusahaan tersebut terus membakar dana dalam jumlah besar dan, jika ketinggalan teknologi, akan menghadapi kehancuran total, yang tidak sesuai dengan definisinya tentang perusahaan hebat. Tren pasar cenderung membagi perusahaan menjadi “pemenang AI”, “pecundang AI”, dan “agnostik AI”, dengan modal mengalir deras ke kelompok pertama. Saat ini, Baupost berfokus pada perusahaan agnostik AI yang valuasinya dianggap undervalued, yakni perusahaan yang tidak akan terganggu oleh AI atau dimana AI hampir tidak berdampak terhadap operasionalnya. Selain itu, tim juga sedang menelaah sejumlah aset kredit yang dianggap sebagai “pecundang AI” oleh pasar, dan menilai bahwa dalam segmen ini mungkin ada peluang mispricing.