Bernstein: Terjadi perbedaan dalam impor peralatan semikonduktor di Korea Selatan, investasi pada penyimpanan AI terus mengalir

Pada 16 Juni, analis Bernstein termasuk David Dai, melaporkan bahwa impor peralatan semikonduktor Korea Selatan pada bulan Mei turun 5% dibandingkan bulan sebelumnya, namun pertumbuhan kumulatif tahun ini meningkat menjadi 39% secara tahunan. Perusahaan tersebut meyakini bahwa data impor sangat berkorelasi dengan total pengeluaran modal Samsung dan SK Hynix. Meskipun kedua perusahaan mengalami penurunan pengeluaran modal secara kuartalan pada kuartal pertama, hal ini terutama mencerminkan faktor musiman dan laju investasi infrastruktur sebelumnya, dengan pengeluaran selanjutnya diperkirakan akan pulih. Laporan tersebut menunjukkan bahwa Korea Selatan mengimpor peralatan litografi dari Belanda senilai €928 juta pada Mei, meningkat 28% dibandingkan bulan sebelumnya dan sekitar 150% secara tahunan, merupakan level tertinggi kedua untuk bulan kedua dalam kuartal yang pernah tercatat. Bernstein memperkirakan penjualan sistem ASML di Korea Selatan untuk kuartal kedua akan mencapai sekitar €2,31 miliar, lebih dari dua kali lipat secara tahunan. Para analis menyarankan bahwa momentum ini mungkin didukung oleh ekspansi kapasitas DRAM dan percepatan pengenalan node 1c, yang membutuhkan intensitas lebih tinggi untuk peralatan litografi. Peralatan pengujian juga menunjukkan sinyal positif. Impor mesin pengujian Korea Selatan dari Jepang dan Malaysia meningkat masing-masing sebesar 103% secara tahunan dan 5% dibandingkan bulan sebelumnya pada Mei. Model regresi Bernstein menunjukkan bahwa penjualan Advantest di Korea Selatan untuk kuartal kedua dapat tumbuh 84% secara kuartalan, jauh lebih tinggi dari ekspektasi pasar yang memperkirakan kenaikan 3% secara kuartalan untuk pendapatan keseluruhan. Namun, tidak semua data pemasok peralatan sama kuat. Impor peralatan fabrikasi wafer yang terkait dengan Tokyo Electron di Korea Selatan turun 27% dibandingkan bulan sebelumnya pada Mei. Bernstein memperkirakan penjualan perusahaan tersebut di Korea Selatan untuk kuartal kedua dapat turun 15% secara kuartalan, di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan pendapatan tetap. Bernstein tetap mempertahankan peringkat 'Outperform' untuk ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics, dan SK Hynix. Laporan tersebut menunjukkan bahwa siklus investasi dalam penyimpanan yang didorong oleh AI terus menular ke hulu dalam rantai pasokan peralatan, dengan prospek paling menonjol di sektor litografi, pengujian, dan ekspansi DRAM lanjutan.