Fitch Ratings: Laba dari lima perusahaan sekuritas terbesar di Jepang mungkin akan melambat, tetapi prospeknya tetap “netral”.

(1) Fitch Ratings memperkirakan bahwa setelah tahun fiskal yang kuat yang berakhir Maret 2026, profitabilitas lima perusahaan sekuritas terbesar di Jepang akan melambat karena laba akan kembali ke tingkat normal dari level tertinggi baru-baru ini, namun Fitch tetap mempertahankan prospek "netral" untuk industri ini, terutama berkat volume perdagangan yang kuat, volatilitas pasar yang tinggi, serta normalisasi suku bunga yen yang berkelanjutan. (2) Pada tahun fiskal 2026, pendapatan usaha bersih rata-rata kelima perusahaan tersebut tumbuh 10%, sebagian besar laba usaha tumbuh lebih dari 20%, dan imbal hasil ekuitas meningkat; namun, akibat meningkatnya ketidakpastian eksternal dan hambatan makroekonomi, sentimen investor melunak dan pertumbuhan laba diperkirakan akan makin melambat. (3) Untuk menghadapi lingkungan usaha yang makin tidak menentu, setiap perusahaan terus memfokuskan diri pada manajemen aset dan kekayaan serta model yang berpusat pada klien guna meningkatkan stabilitas pendapatan dan memperkuat pengendalian risiko. (4) Fitch memperkirakan Nomura Holdings dan Daiwa Securities Group akan mempertahankan posisi modal yang solid. Akuisisi Orix Bank yang diumumkan oleh Daiwa mungkin menurunkan rasio kecukupan modal intinya sekitar 5 poin persentase, namun manajemen berencana untuk mempertahankan angka di atas 12%; Fitch memperkirakan leverage industri akan tetap setara dengan saat ini dan likuiditas akan tetap relatif unggul. (5) Semua peringkat penerbit jangka panjang perusahaan sekuritas yang dinilai memiliki prospek stabil, terutama berdasarkan ekspektasi Fitch bahwa pemerintah atau perusahaan induk terakhir akan terus memberikan dukungan khusus; meskipun profitabilitas masih menjadi kelemahan utama bagi status kredit independen Nomura dan Daiwa, tekanan penurunan bagi IDR mereka terbatas kecuali peringkat dukungan pemerintah diturunkan.