CMB International: Dampak investasi AI terhadap keuntungan perusahaan teknologi terkemuka masih dapat dikendalikan, optimis terhadap Microsoft, Google, Amazon, dan lainnya

Pada 22 Juni, CMB International merilis laporan yang menyatakan bahwa setelah meninjau kinerja kuartal pertama perusahaan TMT terkemuka di luar negeri, mereka mengamati bahwa ekspektasi pendapatan dan laba untuk perusahaan teknologi terkemuka pada tahun fiskal 2026 telah direvisi lebih tinggi, didorong oleh permintaan yang kuat untuk daya komputasi AI dan pemberdayaan berkelanjutan AI dalam bisnis inti. Namun, beberapa perusahaan juga telah meningkatkan panduan belanja modal mereka, yang menyebabkan tekanan arus kas bebas dalam jangka pendek. Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, bank meyakini bahwa dampak investasi AI terhadap laba perusahaan teknologi terkemuka masih dapat dikelola, dengan pertumbuhan laba operasional secara keseluruhan diperkirakan akan tetap di atas 20% pada tahun fiskal 2027/2028. Meskipun rasio arus kas bebas berada di bawah tekanan jangka pendek akibat belanja modal, diperkirakan akan mencapai titik balik dan tren naik mulai tahun fiskal 2028. Bank mencatat bahwa kinerja sektor perangkat lunak telah mengalami pemulihan valuasi secara keseluruhan, dengan ekspektasi laba yang direvisi naik secara kuat; namun, kinerja keseluruhan di dalam sektor ini masih relatif berbeda-beda. Segmen perangkat lunak aplikasi perusahaan menunjukkan kinerja yang stabil, sementara segmen perangkat lunak infrastruktur mendapat manfaat lebih positif dari tren AI. Ke depan, bank percaya bahwa faktor kunci yang menentukan fundamental dan harga saham adalah apakah perusahaan dapat mencapai tingkat pengembalian dan ROIC yang cukup tinggi dalam gelombang investasi AI, sehingga mendukung kinerja jangka pendek yang stabil dan pertumbuhan laba jangka menengah hingga panjang yang berkelanjutan. Berdasarkan fundamental dan tingkat valuasi saat ini, bank merekomendasikan Microsoft, Google, Amazon, Palo Alto Networks, dan Meta.