Caixin Futures: Sektor logam non-ferrous mengalami tekanan dan bergerak lemah, logam mulia bergerak dalam pola fluktuatif, dan lithium carbonate mengalami fluktuasi dalam kisaran harga dan naik 0,78%.

Dari segi makro, ekspektasi inflasi memanas, bank sentral utama global memasuki siklus kenaikan suku bunga, ekspektasi pengetatan likuiditas meningkat, sehingga logam non-ferro secara keseluruhan mendapat tekanan. Untuk tembaga, sisi pasokan dari tambang masih tetap ketat dalam jangka panjang, sehingga pasar menunjukkan pola “tambang ketat, ingot longgar”; dari sisi permintaan, konsumsi tradisional sedang memasuki musim sepi, tetapi pembangunan infrastruktur AI memberikan kurva permintaan baru untuk tembaga di masa depan, secara keseluruhan ekspektasi kuat namun realitas lemah. Diperkirakan harga akan bergerak lesu dan bergejolak dalam jangka pendek, namun masih terdapat potensi kenaikan harga dalam jangka menengah-panjang.

Untuk aluminium, meskipun risiko konflik geopolitik cenderung mereda baru-baru ini, pengetatan likuiditas masih membatasi ruang kenaikan. Guinea sedang mendorong transformasi industrinya dan berencana mengumumkan pengendalian ekspor pada bulan Juni. Secara umum, harga aluminium diperkirakan akan bergerak lesu dan bergejolak dalam jangka pendek.

Untuk seng, terdapat gangguan di sisi tambang, biaya pengolahan konsentrat seng domestik dan luar negeri turun sampai ke level negatif, mencatat rekor terendah sepanjang sejarah dan memberikan dukungan di level bawah. Namun dari sisi permintaan, konsumsi memasuki musim sepi dan tidak menggembirakan, sehingga diperkirakan harga akan bergerak dalam kisaran sempit untuk jangka pendek.

Pada logam mulia, ekspektasi inflasi memanas, Zona Euro dan Jepang pekan lalu sama-sama menaikkan suku bunga, ditambah lagi ekspektasi kebijakan hawkish dari Federal Reserve menambah tekanan, ekspektasi pengetatan likuiditas global semakin meningkat. Meskipun risiko geopolitik agak mereda, harga logam mulia tetap mendapat tekanan. Dengan mempertimbangkan situasi Timur Tengah yang masih fluktuatif serta bank sentral utama global yang masuk ke siklus kenaikan suku bunga, harga logam mulia diperkirakan tetap lesu dalam jangka pendek.

Pada pasar litium karbonat, harga bergerak dalam kisaran sempit dan bergejolak; kontrak utama ditutup naik 0,78% di 157.220 yuan/ton; harga rata-rata litium karbonat untuk baterai tercatat di 157.000 yuan/ton, turun 150 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Stok di gudang bertambah 45 ton menjadi 50.460 ton. Pasar saat ini berada di tengah tarik-menarik yang sengit antara “realitas jangka pendek yang cenderung kuat” dan “ekspektasi jangka panjang yang cenderung lemah”. Permintaan akhir menunjukkan ketahanan yang cukup kuat, dan pengurangan stok litium tambang di pelabuhan terus memberikan dukungan tingkat bawah; namun, tambang yang sebelumnya berhenti produksi mulai beroperasi kembali satu persatu dan kapasitas tambahan dari luar negeri dilepas secara bertahap, sehingga kekhawatiran pasar tentang pasokan yang cenderung longgar pada paruh kedua tahun ini meningkat, membatasi ruang rebound. Divergensi dana di pasar sangat jelas, litium karbonat tetap bergerak dalam kisaran sempit dan bergejolak.