Analis: Pasar memiliki "bubuk kering" yang cukup, namun masuk ke pasar kemungkinan membutuhkan pemicu dari penurunan suku bunga; aset S&P 500 dan dana pasar uang naik bersamaan

Menurut laporan Odaily, analis senior ETF dari Bloomberg, Eric Balchunas, menyampaikan bahwa saat ini indeks S&P 500 telah berada di level tertinggi dalam sejarah, sementara dana pasar uang (MMF) juga mencatatkan rekor tertinggi dalam hal total aset. Struktur “pasar saham dan kas sama-sama berada di posisi tinggi” ini membentuk kontras yang mencolok, namun bagi pihak bullish, ini juga menandakan masih ada banyak “amunisi kering” yang belum masuk ke pasar. Aliran dana kembali ke pasar saham kemungkinan baru akan terjadi secara signifikan jika suku bunga turun di bawah 3%, karena dalam kondisi imbal hasil 4% saat ini, investor cenderung memilih money market fund dengan nilai aset bersih yang stabil dan tanpa risiko penurunan, ketimbang ETF obligasi.

Balchunas berpendapat bahwa penurunan besar di pasar obligasi pada tahun 2022 (misalnya AGG turun sekitar 13%) telah mengurangi kepercayaan investor terhadap obligasi tradisional, sehingga money market fund pada tingkat tertentu telah menggantikan alokasi obligasi tradisional; selain itu, ketidakpastian makroekonomi Amerika Serikat (termasuk faktor kebijakan terkait Trump) juga semakin memperkuat sikap wait and see investor.