Apakah rebalancing kuartalan institusi menyebabkan saham teknologi AI Amerika Serikat terus melemah? Tinjauan terhadap tekanan jual sebesar 165 bilhões dolar AS

BlockBeats melaporkan, pada 29 Juni, beberapa analis baru-baru ini memperingatkan: akibat kebutuhan penyeimbangan ulang kuartal, pasar saham Amerika Serikat akan menghadapi tekanan jual sebesar 165 miliar dolar AS dari institusi besar di akhir Juni. Berdasarkan analisis dari JPMorgan, tekanan jual utamanya berasal dari 5 kelompok institusi berikut:

Fund pensiun pendapatan tetap Amerika Serikat: mengelola aset sekitar 9.6 triliun dolar AS, diperkirakan akan berkontribusi sekitar 55 miliar dolar AS penjualan saham (karena disiplin penyeimbangan ulang mereka lebih longgar, biasanya hanya melakukan sebagian penyeimbangan ulang).

Japan Government Pension Investment Fund: mengelola aset sekitar 1.9 triliun dolar AS, diperkirakan akan menjual sekitar 60 miliar dolar AS saham global (sambil membeli obligasi).

Norwegian Sovereign Wealth Fund: mengelola aset sekitar 2.1 triliun dolar AS, diperkirakan akan menjual sekitar 40 miliar dolar AS saham untuk kembali ke target alokasi akhir 2025.

Swiss National Bank: setelah kenaikan bobot ekuitas, diperkirakan akan menjual sekitar 25 miliar dolar AS (jika target bobot dinaikkan, jumlah ini akan berkurang).

Balanced mutual fund: skala sekitar 4 triliun dolar AS, karena disiplin penyeimbangan ulang bulanan lebih ketat, pada bulan ini kemungkinan akan melakukan pembelian saham bersih dalam jumlah kecil (sekitar 15 miliar dolar AS), sebagian mengimbangi tekanan jual di atas.

Berdasarkan catatan publik sebelumnya, tekanan jual institusi biasanya terfokus pada beberapa hari terakhir kuartal. Sebagian dana akan terpusat pada transaksi menjelang penutupan, sehingga tekanan jual di akhir perdagangan menjadi lebih terasa.

Catatan BlockBeats: Penyeimbangan ulang kuartal utama disebabkan oleh institusi yang memiliki target alokasi aset kebijakan yang jelas, seperti saham 60%, obligasi 40%. Setelah kenaikan besar saham selama kuartal, bobot saham akan melebihi target, sehingga memicu sinyal penyeimbangan ulang. Karenanya, saham AI Amerika Serikat yang baru-baru ini naik pesat akan menjadi target utama pengurangan kepemilikan oleh institusi-institusi tersebut.