Data ketenagakerjaan yang kuat sudah jelas, apakah Non-Farm Payroll mampu mendorong Dolar AS terbang?
Morning FX
1. Fundamental: Pola Kuat AS dan Lemah Eropa Semakin Mendalam
Minggu ini adalah minggu penting untuk data ketenagakerjaan Amerika Serikat, pihak Gedung Putih tampaknya tidak sabar untuk memamerkan hasil: Senin malam Hassett mengatakan "indikator menunjukkan laporan ketenagakerjaan akan kembali kuat", dan Selasa malam Besent mengatakan "Jika data ketenagakerjaan bulan Juni sangat kuat, tidak akan terkejut", secara langsung memberi tahu pasar bahwa lapangan kerja AS sangat kuat. Mungkin karena spoiler ini, pasar hampir tidak bereaksi terhadap JOLTS yang melebihi ekspektasi pada Selasa dan ADP yang di bawah ekspektasi pada Rabu.
Sementara itu, kondisi Eropa jauh dari optimis, CPI Jerman dan Prancis yang dirilis Selasa serta CPI Zona Euro yang diumumkan kemarin semuanya tidak sesuai ekspektasi, dampak dari penurunan harga minyak Juni sudah terlihat dengan cepat, harapan kenaikan suku bunga ECB tahun ini telah turun dari 37bp setelah tanggal rapat 11 Juni menjadi 22bp.
2. Indeks Dolar AS Lemah dalam Kenaikan, Apa yang Diragukan Pasar?
Seperti yang kami sebutkan dalam pembahasan tentang posisi panjang dolar yang padat, saat ini posisi panjang dolar sudah cukup penuh, agar indeks dolar bisa terus naik, seluruh pasar harus sangat optimis terhadap dolar lebih kuat dari sepuluh tahun terakhir. Dari sudut pandang ini, indeks dolar mungkin akan berfluktuasi di bawah level resistance 102, namun jika menembus 102 dan posisi panjang kembali menambah rekor, bisa terjadi lonjakan besar.
Penurunan CPI Eropa mungkin bukan kasus tunggal, seiring dengan penurunan harga minyak Juni yang signifikan, CPI global kemungkinan telah melewati puncaknya dan mulai menurun, jika skenario serupa terjadi dalam CPI AS yang diumumkan tanggal 14 Juli, penurunan suku bunga dolar dan konvergensi selisih suku bunga dengan non-dolar, bisa membawa indeks dolar turun.
3. Apakah Non-farm Payroll Dapat Membawa Indeks Dolar Menembus 102?
Skenario satu (20%): Kombinasi data non-farm payroll melampaui ekspektasi, terutama jika upah per jam melebihi ekspektasi, ini adalah skenario yang paling mungkin memacu kenaikan suku bunga dolar dan indeks dolar. Namun, berkat spoiler dari Gedung Putih, batas psikologis pasar telah dinaikkan, mungkin membutuhkan jumlah pekerjaan non-farm baru lebih dari 200.000 (ekspektasi 110.000) + tingkat pengangguran stabil atau lebih rendah + pertumbuhan upah bulanan di atas 0,4%, baru bisa menjadi daya dorong indeks dolar naik secara signifikan.
Skenario dua (70%): Kombinasi non-farm hanya sedikit lebih baik dari ekspektasi atau sesuai ekspektasi, pasar tidak akan banyak bereaksi, indeks dolar terus berfluktuasi di bawah 102.
Skenario tiga (10%): Kombinasi non-farm di bawah ekspektasi. Mengingat Hassett dan Besent telah mengatakan tidak akan buruk, kemungkinan skenario ini sangat rendah, jika muncul berarti ekonomi AS tidak sekuat itu, kredibilitas pidato pejabat Gedung Putih sangat rendah, bisa berdampak pada kepercayaan pada dolar, indeks dolar bisa turun ke sekitar 100.
【Tebak Non-farm AS Juni】
Target tebakan kali ini: Jumlah pekerjaan baru non-farm AS bulan Juni (ekspektasi pasar 110.000, nilai sebelumnya 172.000). Tuliskan prediksi Anda di bagian komentar, 5 orang terdekat dengan angka aktual akan mendapat T-shirt kreatif Morning FX, peringkat 6-10 akan mendapat tas kanvas kreatif. Segera tuliskan jawaban Anda di kolom komentar!
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Jepang akan bertindak lagi? Bank Sentral Jepang dikabarkan melakukan survei nilai tukar, yen mempersempit penurunan
Media Jepang melaporkan bahwa Bank Sentral Jepang bertanya kepada pelaku pasar mengenai tingkat nilai tukar, setelah itu penurunan harian yen terhadap dolar AS yang sebelumnya lebih dari 1% menyempit setengahnya. Kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang pada hari Jumat gagal mendorong nilai tukar, dan dua pengambil keputusan memberikan suara menentang, sehingga pasar meragukan jalur kenaikan suku bunga selanjutnya.
JPMorgan: Pengiriman chip khusus pada tahun 2027 akan melebihi GPU, "ketersembunyian rantai pasokan" Broadcom TPU tidak berarti pesanan diragukan
JPMorgan memperkirakan bahwa pada tahun 2027, pangsa pengiriman ASIC/XPU akan mencapai 54%, melebihi GPU, dan chip khusus akan menjadi faktor pertumbuhan penting dalam daya komputasi AI. Kesepakatan TPU selama 5 tahun antara Broadcom dan Google mencakup tahun 2026 hingga 2031; meskipun informasi rantai pasokan tidak transparan, ini tidak berarti ada keraguan mengenai pesanan, visibilitas pendapatan tetap kuat. Pada periode yang sama, permintaan perangkat wafer dan penyimpanan meningkat secara bersamaan, mendukung kelanjutan siklus semikonduktor.
Penurunan pasar saham AS pada bulan September belum berakhir? Strategis Citadel memperingatkan: Masih ada tekanan penurunan hingga akhir bulan, kemungkinan ada perubahan pada Oktober.
Menurut Rubner, seorang ahli strategi dari Citadel Securities, pada hari Jumat pasar saham AS akan mengalami "triple witching day" dengan opsi senilai 7 triliun dolar jatuh tempo. Strategi kuantitatif masih memiliki ruang untuk penjualan, periode tenang untuk pembelian kembali saham bertepatan dengan rebalancing akhir kuartal dana pensiun, sehingga kekuatan short masih mendominasi hingga akhir bulan. Namun, penurunan tajam dalam antusiasme perdagangan AI, ditambah dengan angin musiman kuartal keempat, katalis musim laporan keuangan, dan dimulainya kembali buyback, memberikan prospek positif untuk pasar pada kuartal keempat.
Harga kripto
Lainnya
