Penyebab utama kejatuhan pasar ditemukan? Tokoh nyata dari "The Big Short" angkat bicara, saham AI anjlok bersama-sama, "Efek Barry" melanda Wall Street

Ucapan Buffett cukup untuk mempengaruhi pasar, disebut sebagai "Buffett Effect". Kini, dengan investor prototipe dari film 'The Big Short' Michael Burry mulai mengungkapkan operasi jual-belinya hampir secara real time, Wall Street pun mulai membahas isu baru: apakah ada yang disebut "Burry Effect"?

Burry sendiri tidak setuju dengan hal ini. Dia menyatakan dalam email kepada Business Insider: "Saya tidak percaya ada Burry Effect."

Namun kinerja pasar menunjukkan, investor yang terkenal karena bertaruh terhadap gelembung real estat Amerika ini mungkin meremehkan pengaruhnya sendiri.

Burry Mengungkapkan Perdagangan Secara Real-Time, Pasar Mulai Ikut?

Saat ini, Burry menduduki peringkat kedua di daftar terlaris Substack kategori finansial dan memiliki hampir 2 juta pengikut di platform X. Tingkat perhatian ini cukup untuk membuat aksi perdagangan publiknya cepat masuk ke radar pasar.

Minggu ini, "Burry Effect" tampaknya sudah mulai terlihat. Pada hari Kamis (2 Juli), Burry mengumumkan di Substack bahwa dia melakukan short selling terhadap Micron Technology sehari sebelumnya. Dalam artikel hari Selasa, ia juga mengungkapkan taruhan short selling baru, dengan target termasuk Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla, serta ETF iShares Semiconductor yang melacak indeks semikonduktor saham (SOXX).

Burry dalam artikel sebelumnya menyatakan bahwa SOXX adalah "bentuk murni dari valuasi berlebihan".

Ia juga menyebut, pengumuman Samsung Electronics dan SK Hynix tentang rencana investasi besar-besaran telah mendorong kenaikan saham perangkat chip, namun menurutnya, ini menandai "awal dari akhir".

Saham Hardware AI Turun Bersama Dalam Dua Hari

Setelah Burry mengungkapkan pandangan bearish, saham hardware AI dan semikonduktor terkait segera mengalami aksi jual.

Di pasar Korea, Samsung Electronics turun 14% selama Rabu dan Kamis, SK Hynix jatuh 17% dalam dua hari.

Di pasar Amerika Serikat, SOXX turun 12% dalam dua hari perdagangan; Applied Materials jatuh 17%; Micron Technology turun 15%; Nvidia juga turun hampir 3%.

Saham lain dalam daftar short selling Burry juga mendapat tekanan. Caterpillar turun 11% dalam dua hari. Meskipun Tesla mengumumkan pertumbuhan volume pengiriman mobil kuartal kedua pada Kamis, harga sahamnya tetap turun 6%.

Penurunan Caterpillar sangat menarik perhatian. Karena pembangunan pusat data AI meningkatkan permintaan untuk peralatan pembangkit listrik, saham ini telah naik sekitar 68% tahun ini. Short selling Caterpillar oleh Burry dianggap sebagai sinyal bearish lain terhadap rantai belanja modal AI.

"Burry Effect" adalah Cerminan dari "Buffett Effect"?

Susannah Streeter, Chief Investment Strategist Wealth Club, mengatakan memang bisa dikatakan ada semacam "Burry Effect" sementara.

Dia menyatakan: "Investor tahu dia memiliki rekam jejak dalam mengidentifikasi euforia berlebihan, meski timing-nya sering terlalu dini. Jadi ketika dia menargetkan segmen pasar dengan valuasi tinggi, kemungkinan memicu investor untuk menjual dan mengambil keuntungan, dan minggu ini tampaknya hal tersebut terjadi dalam beberapa bentuk."

Streeter beranggapan ini hampir merupakan cerminan dari "Buffett Effect".

Dia mengatakan: "Investasi Buffett membangkitkan kepercayaan dan menarik minat beli, sedangkan pengungkapan bearish Burry bisa mendorong investor mengambil keuntungan dan mengurangi risiko. Namun, pernyataan Burry biasanya memperbesar keresahan yang sudah ada di pasar, bukan menciptakan kekhawatiran baru."

Neil Wilson, Investment Strategist Saxo UK, juga mengatakan bahwa short selling Burry atas Caterpillar adalah langkah yang mengejutkan, "pasti akan berdampak", mungkin memperbesar kekhawatiran investor mengenai valuasi saham tersebut yang terlalu tinggi.

Ia berpendapat, peringatan Burry mungkin menjadi bagian dari narasi yang menentang kelangsungan cerita profitabilitas saham pertumbuhan tinggi.

Dari Palantir ke Micron, Burry Konsisten Bidik Perdagangan AI

Palantir adalah salah satu contohnya. November lalu, setelah Burry mengungkapkan short selling Palantir, CEO perusahaan Alex Karp memberikan perlawanan keras. Mei tahun ini, Burry menyatakan dia telah "langsung melakukan short selling" saham tersebut, dan pada 25 Juni dia menulis bahwa minggu sebelumnya sudah memangkas posisi itu setengahnya.

Russ Mould, Direktur Investasi AJ Bell, mengatakan Burry sebelumnya mendapat banyak kritik karena short selling Palantir, namun saat ini saham perusahaan perangkat lunak AI dan analisis data itu telah turun hampir 40% dari puncaknya di November.

Mould berpendapat, taruhan short selling Burry menandakan bahwa ia memperkirakan investasi AI akan melambat seiring imbal hasil yang mengecewakan, sehingga menyebabkan kelebihan stok dan kapasitas terbuang meningkat. Ini akan berdampak ke seluruh rantai pasokan dari server, chip, sistem pendingin hingga mesin rekayasa.

Dia mengatakan, sejarah Burry menunjukkan dia tidak takut untuk masuk terlalu dini dan menanggung tekanan, tetapi arus uang panas jangka pendek dan dana pasif bisa menguji penilaiannya.

Perdagangan AI Masuk Tahap "Ujian Kepercayaan"

Saat ini masih sulit memastikan apakah Burry akhirnya akan terbukti benar. Namun yang pasti, pengungkapan publiknya telah menjadi variabel penting dalam sentimen perdagangan AI.

Dua tahun terakhir, narasi AI mendorong kenaikan saham chip, memori, peralatan listrik, infrastruktur pusat data, dan sebagian saham perangkat lunak. Namun seiring valuasi meningkat, belanja modal membengkak, dan pasar mulai meragukan kecepatan pencapaian imbal hasil, toleransi investor terhadap perdagangan AI mulai menurun.

Dalam konteks ini, pernyataan bearish Burry mungkin bukan satu-satunya penyebab aksi jual, namun bisa menjadi katalisator untuk mengambil keuntungan.

Jika taruhan Burry berhasil, "Burry Effect" mungkin akan semakin kuat. Bagi Wall Street, ini berarti perdagangan AI tidak hanya melihat kinerja Nvidia dan belanja modal raksasa teknologi, tetapi juga memperhatikan apakah sosok "indikator lawan arah" sedang secara terbuka bertaruh pada pecahnya gelembung.