Morgan Stanley memperingatkan: Saham AS mungkin sulit untuk mencapai rekor baru, investor sedang mengalihkan dari saham teknologi.

Menurut BlockBeats, pada 6 Juli, analis strategi Morgan Stanley menyatakan bahwa seiring investor menarik dana dari saham teknologi yang berkinerja paling kuat tahun ini dan beralih ke sektor lainnya, pasar saham Amerika Serikat mungkin menghadapi hambatan untuk mencapai rekor tertinggi lagi. Pergeseran ini dapat melemahkan pola kepemimpinan pasar yang sebelumnya didominasi oleh saham-saham teknologi dan AI berkapitalisasi super besar.

Analisis dari bank tersebut menunjukkan bahwa sebagian besar berita positif tentang ekonomi dan keuntungan saat ini telah diserap oleh pasar, sehingga performa indeks cenderung stagnan dan membutuhkan kabar baik yang benar-benar di luar ekspektasi untuk terus naik. Pasar lebih ingin melihat bukti nyata bahwa belanja modal AI yang besar dapat menghasilkan imbal hasil berkelanjutan, bukan sekadar angka pengeluaran yang terus meningkat. Ketidakpastian ini mendorong lebih banyak dana beralih dari saham teknologi berkapitalisasi super besar ke saham yang lebih beragam.

Morgan Stanley menyarankan investor untuk lebih memperhatikan pencapaian dan kualitas laba, mengambil sebagian keuntungan dari saham berkapitalisasi kecil, serta memperbesar alokasi pada sektor yang diuntungkan oleh aplikasi AI. Penelitian sebelumnya dari bank tersebut juga menunjukkan bahwa meskipun saham teknologi berkapitalisasi besar mencatatkan hasil kinerja yang kuat pada kuartal ketiga, kenaikan harga sahamnya terlihat tertinggal, sehingga valuasinya menurun. Hal ini menjadi kontras dengan sektor industri dan siklikal yang justru terus meningkat karena ekspektasi penurunan suku bunga, dan menjadi bukti lain bahwa struktur aliran dana pasar sedang mengalami perubahan.