Lyons menurunkan target harga saham Baidu di pasar AS menjadi 150 dolar, memangkas perkiraan laba yang disesuaikan untuk tahun ini dan tahun depan sebesar 18% hingga 24%.

Menurut laporan riset yang diterbitkan oleh Lyon pada 16 Juli, Golden Ten Data melaporkan bahwa pendapatan inti bisnis utama sebuah bursa diperkirakan akan turun 4,2% tahun-ke-tahun menjadi 25,1 miliar yuan pada kuartal kedua 2026. Pendapatan pemasaran diprediksi turun sekitar 22% tahun-ke-tahun akibat dampak gangguan berkelanjutan pada bisnis pencarian. Pendapatan infrastruktur AI cloud diperkirakan tumbuh 56% tahun-ke-tahun menjadi 7,6 miliar yuan, sementara pendapatan berbasis langganan semakin meningkat dari pertumbuhan 184% tahun-ke-tahun pada kuartal pertama.

Karena penurunan pendapatan pemasaran online dengan margin laba tinggi dan peningkatan investasi pada pelatihan model, Lyon kini memperkirakan EBIT inti yang disesuaikan untuk kuartal tersebut turun 14% tahun-ke-tahun menjadi 3,8 miliar yuan, dengan margin EBIT yang disesuaikan sekitar 15%.

Lyon berpendapat bahwa transformasi AI bursa tersebut menghadapi tantangan; kurangnya daya saing model dapat menyebabkan perlambatan lebih lanjut pada bisnis pencarian, dan bisnis cloud kurang pendapatan dari MaaS serta aplikasi. Oleh karena itu, proyeksi laba bersih yang disesuaikan untuk 2026 dan 2027 masing-masing diturunkan sebesar 24% dan 18%. Target harga saham AS untuk bursa tersebut juga diturunkan dari 176 dolar AS menjadi 150 dolar AS, namun peringkat outperform tetap dipertahankan.