Menurut penelitian Securities and Exchange Board of India (SEBI), trader Futures & Options (F&O) ritel India mencatat kerugian bersih di setiap tahun keuangan dari FY22 hingga FY26. Total kerugian yang terkumpul sebesar $40,36 miliar (₹3,85 lakh crore), berdasarkan data dari 15 broker teratas yang mencakup sekitar 90% investor ritel/pribadi.
Ini berarti sekitar 9 dari 10 (90-91%) trader individu mengalami kerugian dalam tahun yang khas. Kerugian mencapai puncaknya pada FY25, namun menurun hampir 18% di FY26 akibat penurunan partisipasi hampir 20% setelah langkah-langkah SEBI seperti ukuran kontrak yang lebih besar, batas posisi, dan rasionalisasi waktu kedaluwarsa. Tetapi, rata-rata kerugian per trader yang tersisa justru sedikit meningkat.
Partisipasi trader melonjak dari 4,274 juta (42,74 lakh) di FY22 menjadi 9,81 juta (98,1 lakh) di FY25 sebelum sedikit menurun, dengan notional turnover mencapai puncaknya di $2,232 triliun (₹213 lakh crore) dan rata-rata kerugian per trader berkisar antara $995 hingga $1,226 (₹95.000 hingga ₹1,17 lakh).
Berdasarkan laporan KoinX, yang menganalisis lebih dari 670.000 pengguna kripto India pada FY 2024–25, sekitar 50,91% pengguna mengalami keuntungan, sementara 49,09% melaporkan kerugian. Namun, keuntungan sangat terkonsentrasi, dengan 5% teratas berkontribusi hampir 96% dari total keuntungan.
Situasi menjadi lebih buruk di derivatif. Hanya 18,41% trader futures KoinX yang mendapatkan keuntungan, dengan total kerugian melebihi total keuntungan ($287 juta vs $261 juta). Data industri yang lebih luas menunjukkan bahwa 70–80% peserta derivatif kripto mengalami kerugian, mencerminkan tren yang dilihat di pasar ekuitas F&O India.
Selain itu, data industri dari platform kripto India lainnya menunjukkan bahwa sekitar 70-80% peserta di segmen derivatif dan futures kripto menanggung kerugian. Kerugian ini umumnya dialami oleh investor ritel, yang menyumbang sekitar 70% dari aktivitas futures. Pola ini mirip seperti pada KoinX equity F&O, namun di pasar yang sebagian besar tidak diatur atau diawasi secara longgar.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Di kedua pasar, keuntungan struktural berada di pihak peserta pasar institusional dan yang lebih berdaya. Untuk trader ritel yang tetap aktif, mereka memerlukan manajemen risiko yang lebih baik, persepsi sehat tentang kemungkinan, serta kesadaran terhadap persyaratan pengungkapan dan perpajakan yang berubah.
Terkait: Perdagangan Kripto India Beralih Ke Luar Negeri pada FY25 Di Tengah Tekanan Pajak
