The DeFi Report, sebuah perusahaan analisis cryptocurrency dan makroekonomi, dalam penilaian terbarunya mengenai Bitcoin dan pasar cryptocurrency secara keseluruhan, menyatakan bahwa pasar bearish kini telah memasuki fase terakhirnya. Analisis tersebut menyebutkan sekitar 85% dari siklus bearish sudah berlalu, dan 15% sisanya, yang akan menentukan nasib pasar, sangat bergantung pada perkembangan makroekonomi global.
Berdasarkan analisis cost base on-chain perusahaan, Bitcoin sebagai cryptocurrency terkemuka menunjukkan pergerakan yang sangat mirip dengan dasar-dasar siklus sebelumnya berdasarkan data on-chain. Namun, volume perdagangan spot dan futures tercatat turun ke level terendah sejak akhir 2019, yang disebut sebagai indikasi jelas adanya proses “kapitulasi tersebar dalam waktu” di jaringan. Selain itu, penjualan aset oleh para penambang yang mengalihkan kapasitas energi mereka ke perusahaan AI juga disebut sebagai faktor yang menambah tekanan pada pasar.
Analisis tersebut menyatakan apakah Bitcoin akan jatuh ke wilayah “deep value” $55.000 dan di bawahnya akan bergantung pada kondisi likuiditas makroekonomi dalam beberapa minggu mendatang. Fakta bahwa imbal hasil Treasury AS bertenor 30 tahun telah melampaui 5,2%, mencapai rekor tertinggi selama 20 tahun, dan langkah The Fed menuju suku bunga yang lebih tinggi, disorot sebagai faktor utama yang menekan aset berisiko.
Perkembangan penting lain di pasar global adalah langkah-langkah likuiditas tersembunyi yang diterapkan oleh Departemen Keuangan AS dan Bank of Japan untuk memperkuat Yen. Analis menggambarkan mekanisme ini, yang memungkinkan institusi asing menyediakan likuiditas dengan menjaminkan obligasi AS alih-alih menjualnya, sebagai “QE Light” (Quantitative Easing). Kenaikan harga emas sebesar 15% akibat suntikan likuiditas tersembunyi ini dan dampak risiko global menunjukkan bahwa investor sedang memposisikan diri melawan tekanan inflasi, dan aliran likuiditas serupa bisa mengarah ke Bitcoin di masa mendatang.
Analis yang mengevaluasi tingkat dan strategi teknikal menganggap rata-rata pergerakan 200-minggu, yang saat ini berada di $63.800, sebagai ambang batas krusial. Jika Bitcoin menutup bulan di atas kisaran $68.700–$69.800, skenario bahwa dasar telah tercapai akan semakin kuat.
