JPMorgan Asset Management memperingatkan: Risiko konsentrasi AI menyebar ke pasar obligasi, investor perlu waspada terhadap "crowded trade"
JPMorgan Asset Management memperingatkan bahwa risiko konsentrasi "faktor kecerdasan buatan" telah menyebar dari saham ke sektor pendapatan tetap, yang semakin meningkatkan kebutuhan investor untuk tetap berhati-hati.
Aplikasi Zhihui Finance memperoleh informasi bahwa Gabriela Santos, ahli strategi dari JPMorgan Asset Management, memperingatkan bahwa risiko konsentrasi "faktor kecerdasan buatan" telah menyebar dari pasar saham ke bidang pendapatan tetap. Meskipun narasi "super cycle" masih berlaku, kebutuhan bagi investor untuk bertindak hati-hati meningkat secara tajam.
Pada hari Selasa, dalam sebuah wawancara, Santos menyatakan, "Anda benar-benar dapat bersikap sangat optimis terhadap segala hal yang berkaitan dengan AI, tetapi tetap harus mempertimbangkan dengan sangat hati-hati dalam membangun portofolio investasi."
Sebagai Kepala Strategi Pasar untuk Amerika di JPMorgan Asset Management, Santos menyoroti bahwa koreksi saham teknologi pada bulan Juli menunjukkan risiko posisi yang terlalu padat. Pada bulan tersebut, Philadelphia Semiconductor Index anjlok 21%, penurunan terbesar sejak tahun 2008; sementara Korea Composite Stock Price Index (Kospi) turun tajam 22%, di mana di indeks acuan tersebut, produsen chip seperti Samsung Electronics dan SK Hynix menyumbang sekitar separuh bobotnya.
Santos menyatakan, gejolak yang terjadi ini menyoroti pentingnya mengendalikan ukuran posisi, penggunaan leverage, serta diversifikasi investasi di luar sektor AI.
"Inilah yang membuat segalanya menjadi rumit. Karena Anda tidak bisa lagi hanya mempertimbangkan faktor tradisional, industri, atau wilayah; bahkan tidak cukup hanya mempertimbangkan kelas aset, sebab jangkauan AI kini sudah di mana-mana," tambahnya. Ia menuturkan, obligasi pemerintah Amerika Serikat, emas, dan properti inti adalah beberapa sektor yang masih dapat menawarkan sumber hasil yang berbeda.
Santos menekankan bahwa ekspansi konstruksi AI — ia memperkirakan belanja modal di pasar terbuka dan privat mencapai 5,5 triliun dolar Amerika — adalah sesuatu yang "sangat unik" karena sudah terlihat dalam laba perusahaan. Namun ia juga menambahkan bahwa tingkat pertumbuhannya pada akhirnya akan melambat. Walaupun AI tetap menjadi tema investasi dominan, melakukan diversifikasi investasi sekarang adalah langkah yang bijak.
Ahli strategi Goldman Sachs pada bulan Juni memperkirakan bahwa belanja untuk pusat data AI diperkirakan akan melampaui 900 miliar dolar Amerika pada 2026, dan proyeksi untuk 2027 bahkan mencapai 1,4 triliun dolar Amerika, yang menyoroti besarnya siklus seperti yang digambarkan Santos.
Peringatan Santos tentang konsentrasi juga meluas ke portofolio obligasi. Santos menyebutkan bahwa penerbitan obligasi berperingkat investasi telah mencapai level tertinggi sepanjang masa selama empat bulan berturut-turut, dengan perusahaan seperti Alphabet bahkan menerbitkan obligasi bertenor 100 tahun. Selain itu, investor multi aset kini menghadapi risiko paparan terhadap ekspansi konstruksi AI di saham maupun pendapatan tetap sekaligus.
Ia menekankan bahwa utang yang diterbitkan oleh penyedia cloud berskala ultra besar harus diteliti secara individual, bukan dipandang sebagai satu kesatuan, dan menyebutkan semakin kompleksnya special purpose vehicle (SPV) yang menggunakan sewa pusat data sebagai agunan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pergerakan saham AS | Saham konsep emas, perak, dan logam non-ferrous turun secara umum, saham Harmony Gold (HMY.US) turun 6%
Pada hari Senin, saham konsep logam mulia seperti emas dan perak, serta logam non-ferro mengalami penurunan secara luas, dengan Harmoni Gold (HMY.US) turun 6%.

Saham AS mengalami pergerakan | Saham chip sebagian besar turun, Intel (INTC.US) turun lebih dari 7%
Pada hari Senin, saham chip mengalami penurunan secara luas, Intel (INTC.US) turun lebih dari 7%, SK Hynix (SKHY.US) dan SanDisk (SNDK.US) turun 7%.

Anthropic menggandeng perusahaan terkait Trump, RUM Group (RUM.US)! Kontrak komputasi senilai 13,7 miliar dolar memicu kekhawatiran konflik kepentingan
Anthropic telah menandatangani kontrak komputasi senilai 13,7 miliar dolar AS dengan RUM Group untuk jangka waktu enam tahun. Hubungan dekat RUM Group dengan Trump juga memicu kekhawatiran tentang potensi konflik kepentingan.

Data historis menunjukkan bahwa satu kali kenaikan suku bunga tidak cukup untuk mengakhiri bull market, siklus pengetatan yang lengkap adalah ancaman sebenarnya.
Sejak tahun 1945, S&P 500 telah mengalami 12 kali bear market dengan penurunan lebih dari 20% dan 4 kali koreksi mendalam antara 18% hingga 20%. Di antaranya, 6 kali terjadi setelah siklus kenaikan suku bunga yang secara langsung menyebabkan resesi ekonomi, sementara dua kali lainnya tidak berkaitan dengan kenaikan suku bunga maupun resesi. Goldman Sachs menilai bahwa pasar telah mengantisipasi beberapa kali kenaikan suku bunga; Morgan Stanley memperingatkan bahwa kenaikan yield dapat memicu koreksi; sedangkan JPMorgan lebih fokus pada harga minyak dan profitabilitas.
