Laporan keuangan Nvidia (NVDA.US) menguji keyakinan terhadap AI: Pasar opsi memperkirakan fluktuasi nilai pasar sebesar 280 miliar USD

Zhihui Keuangan APP memperhatikan bahwa para pedagang opsi sedang memperhitungkan pergerakan valuasi Nvidia (NVDA.US) setelah laporan keuangan kuartal kedua yang akan diumumkan pada Rabu malam waktu AS (Kamis pagi waktu Beijing), dan diperkirakan fluktuasi besaran volumenya akan mencapai 280 miliar dolar AS. Saat ini, para investor sedang mencari petunjuk baru tentang permintaan di sektor teknologi.

Pada hari Kamis setelah raksasa chip ini merilis laporan keuangannya, harga opsi menunjukkan bahwa harga saham akan mengalami fluktuasi dua arah sebesar 5,4%, tingkat volatilitas yang diantisipasi ini lebih rendah dari volatilitas implisit 6,5% sebelum laporan keuangan Mei tahun ini.

Volatilitas implisit ini setara dengan sekitar 280 miliar dolar AS valuasi pasar—lebih tinggi dari valuasi perusahaan individu sekitar 90% saham komponen indeks S&P 500. Namun menurut data dari perusahaan analisis Option Research & Technology Services (ORATS), volatilitas yang diantisipasi ini masih jauh lebih rendah dari rata-rata volatilitas historis harga saham Nvidia selama 12 kuartal terakhir sebesar 7,4%.

Pendiri ORATS, Matt Amberson, mengatakan, “Ini menunjukkan bahwa pasar terhadap Nvidia telah memiliki tingkat kepuasan tertentu, yang juga berarti performanya menjadi semakin dapat diprediksi.”

Kepala bersama strategi derivatif Susquehanna Chris Murphy menyatakan bahwa volatilitas yang relatif moderat ini mencerminkan pola dua tahun terakhir, di mana fluktuasi harga saham setelah laporan keuangan sering kali lebih rendah daripada tingkat yang dihargai pasar opsi.

Murphy menyatakan, “Saya pikir fase awal era kecerdasan buatan (AI) sudah berakhir, saat itu Nvidia selalu mengejutkan semua orang dengan kinerja luar biasa yang jauh melebihi ekspektasi dan memicu lonjakan harga saham 10%, 15%, hingga 20%,” “Pasar secara umum tidak lagi percaya bahwa mereka akan memberikan kejutan besar yang melampaui ekspektasi dan mendorong harga saham mengalami lonjakan besar.”

Pada hari Senin, harga saham Nvidia turun untuk hari ketujuh berturut-turut, tetapi selama tahun ini masih naik sebesar 11,7%. Indeks S&P 500 tahun ini naik 11,8%, sementara Indeks Philadelphia Semiconductor telah melonjak 61% sepanjang tahun ini.

Tekanan Pasar yang Lebih Luas

Koreksi harga saham Nvidia terjadi bertepatan dengan meluasnya kekhawatiran di pasar secara umum. Kekhawatiran terhadap kenaikan harga energi dan meningkatnya utang pemerintah AS mendorong naiknya imbal hasil obligasi pemerintah AS, minggu lalu imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai level tertinggi dalam 19 tahun, sehingga Departemen Keuangan mengeluarkan langkah-langkah untuk meredakan ketegangan pasar.

Dilaporkan bahwa Menteri Keuangan Beisent berpotensi akan menggunakan hampir 1 triliun dolar AS dari Akun Umum Departemen Keuangan (TGA) untuk membantu mendanai pembelian kembali obligasi, daripada meningkatkan penerbitan, membuat imbal hasil 30 tahun turun sedikit pada hari Senin, namun masih berada di atas 5%.

Kenaikan imbal hasil baru-baru ini telah memukul saham pertumbuhan dan saham teknologi, mendorong indeks utama Wall Street turun, dan membuat pasar semakin memperhatikan pidato Ketua Fed Kevin Walsh yang dijadwalkan pada akhir minggu ini di Jackson Hole, Wyoming. Hal ini kemungkinan memberikan petunjuk bagi pembuat kebijakan tentang bagaimana mereka memandang prospek ekonomi, khususnya suku bunga.

Dalam konteks ini, investor akan memperhatikan panduan pendapatan Nvidia, permintaan chip, margin keuntungan, serta apakah penyedia layanan cloud utama akan terus menambah belanja modal yang terkait AI. Sebagai pemasok utama chip AI, Nvidia dianggap sebagai indikator perdagangan AI yang lebih luas.

Baru-baru ini, Nvidia bekerja sama dengan enam lembaga keuangan besar untuk platform pendanaan, bertujuan mengumpulkan dana lebih dari 500 miliar dolar AS untuk infrastruktur AI, menyoroti besarnya kebutuhan dana saat perusahaan dan pemerintah berlomba membangun pusat data untuk beban kerja AI.

Kepala Investasi TritonPoint Wealth, Will Sterling, mengatakan Nvidia kemungkinan memiliki pemahaman yang cukup akurat mengenai tren belanja modal pelanggan berskala besar. Tingkat pengembalian investasi (ROI) dari pelanggan berskala besar sangat penting. Ini akan menentukan apakah mereka akan terus berinvestasi dalam belanja modal. Jika itu terjadi, menurut saya dari perspektif toleransi risiko, hal ini akan menguntungkan seluruh ekosistem.”