GLJ memberikan peringkat "Jual" pada GE Vernova(GEV.US): Target harga 470 dolar AS adalah yang terendah di Wall Street, secara langsung menyatakan bahwa saham siklus industri dihargai seperti saham perangkat lunak.

Menurut informasi dari Zhihui Finance APP, GE Vernova (GEV.US) ditutup turun 8,6% pada hari Senin, setelah GLJ Research memberikan peringkat "jual" untuk saham tersebut dan menetapkan target harga 470 dolar AS—terendah di Wall Street—seraya menyatakan bahwa perusahaan ini adalah "produsen turbin gas siklikal yang dihargai seperti saham pertumbuhan jangka panjang dengan bunga majemuk", padahal harga saham saat ini mendekati 880 dolar AS.

Pada hari Senin, sektor infrastruktur listrik di pasar saham AS secara umum melemah, dengan GE Vernova memimpin penurunan di sektor tersebut dan melanjutkan tren penurunan sebelumnya. Meskipun mengalami penurunan tajam pada hari Senin, saham ini masih naik sepertiga sepanjang tahun, tetapi dalam sebulan terakhir telah turun total 16%.

Gordon Johnson dari GLJ menyatakan bahwa GE Vernova "adalah perusahaan industri siklikal, tetapi dinilai layaknya perusahaan perangkat lunak". Ia menunjukkan bahwa kelipatan EV/EBITDA saham ini ke depan adalah 38,9 kali, hampir empat kali lipat valuasi Micron Technology (MU.US), sementara laba Micron Technology juga bergantung pada dinamika penawaran dan permintaan industri yang tidak dapat dikendalikan.

Johnson menulis: "Dalam masa hidup sebagian besar orang yang meliput saham ini, turbin gas telah mengalami dua siklus boom dan bust penuh. Namun pasar percaya kali ini berbeda. Kami berpendapat pasar mengambil kesimpulan ini terlalu dini."

Analis tersebut menyatakan bahwa siklus dari pemesanan hingga pengiriman GE Vernova telah diperpanjang menjadi 4 hingga 5 tahun, dengan pesanan berharga tinggi baru terealisasi pada tahun 2029, sementara risiko siklus akan terkonsentrasi pada tahun 2030. Ia menegaskan bahwa semua pesanan pada tahun 2026 dan 2027 akan dikirim pada 2030 hingga 2031, di mana model pasokannya menunjukkan kapasitas produksi industri efektif sebesar 104 hingga 113 gigawatt, sementara volume pesanan hanya 88 hingga 90 gigawatt.