Opsi valas, pasar bersiap tetapi arah sulit ditentukan

Bitget

Berita

智通财经2026/09/15 13:41

Tampilkan aslinya

Bitget menyediakan perdagangan terpadu untuk mata uang kripto, saham, dan emas. Trading sekarang!

Paket sambutan senilai 6200 USDT untuk pengguna baru! Daftar sekarang!

Sebelum pengumuman keputusan berturut-turut oleh Federal Reserve, Bank of Japan, dan Bank of England minggu ini, pasar spot dan opsi valuta asing jelas kekurangan arah yang pasti.
Sehubungan dengan periode padat peristiwa bank sentral, premi risiko volatilitas sudah jelas mendapat penetapan harga, namun taruhan arah yang sepadan justru sangat sedikit, dengan euro terhadap dolar sebagai contoh khas, serta ini juga umum terjadi pada mata uang negara anggota G10.
Meski nilai tukar spot mendekati titik terendah Agustus, volatilitas opsi euro terhadap dolar terbatas, implied volatility selama beberapa bulan terakhir tetap berada di level rendah secara historis, dan penurunan terbaru hanya menyebabkan sedikit kenaikan, sementara realisasi volatilitas yang rendah terus menekan premi.
Implied volatility 1 minggu tercatat sebesar 5,7, terlihat mahal dibandingkan realisasi volatilitas 1,85 pada hari Senin, namun pada Selasa indikator ini telah naik ke 3,15, menunjukkan kemungkinan The Fed dapat memicu volatilitas jangka pendek bagi pasangan mata uang tersebut.
Indikator risk reversal juga menunjukkan kehati-hatian, indikator acuan 1 bulan hanya menunjukkan put option euro sedikit lebih tinggi 0,15 dibanding call option, lebih rendah dari 0,45 pada awal September dan 0,9 pada akhir Juli, yang mengakui penurunan spontan tanpa mendukung penurunan lebih dalam.
Aliran dana juga mendukung hal ini, permintaan put option euro tidak meluas dengan jelas di bawah 1,1400, jika desk benar-benar memperkirakan penurunan lebih jauh, posisi seharusnya tidak berhenti di sini.
Hedging spot terkait opsi jatuh tempo tetap dapat memengaruhi pergerakan jangka pendek; pada Selasa pukul 10 pagi waktu New York ada opsi sekitar 3,2 miliar euro dengan strike price 1,1550 yang jatuh tempo, serta pada hari Rabu sebelum keputusan The Fed, ada lagi opsi sekitar 2,2 miliar euro dengan strike price antara 1,1585 hingga 1,1600 yang jatuh tempo.
Pada Kamis dan Jumat terdapat akumulasi yang lebih besar di sekitar 1,1500 hingga 1,1600, dan jika 1,1500 tembus, sekitar 8 miliar euro terkonsentrasi di 1,1400, level ini mungkin menjadi magnet atau support tergantung bagaimana spot bergerak mendekatinya.
Sinyal opsi dolar terhadap yen relatif jelas, terdapat tambahan barrier option di sekitar 150, premi risiko penurunan telah dipangkas, sementara permintaan meluas ke strike price di atas 155, sebagian menargetkan 160,00.
Hal ini konsisten dengan aksi ambil untung pada taruhan penurunan alih-alih kepercayaan terhadap posisi baru, namun juga menunjukkan para trader tidak menutup kemungkinan kembalinya ke 160, lonjakan harga minyak yang terus menekan yen semakin memperkuat pandangan tersebut.
Risiko yang lebih menjadi kekhawatiran desk ialah kemungkinan sikap hawkish Bank of Japan pada hari Jumat tidak sesuai ekspektasi.
Secara keseluruhan, realisasi volatilitas di berbagai pasar masih tertinggal dibandingkan implied volatility, menandakan opsi telah memasukkan harga risiko peristiwa pekan ini, tetapi belum ada yang percaya diri menaruh taruhan pada kenaikan volatilitas berkepanjangan atau terjadinya terobosan arah tertentu.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!