Prospek Saham AS | Tiga Indeks Utama Berjangka Naik, Harga Minyak Sedikit Turun, Hari Triple Witching Malam Ini Mungkin Membawa Ujian Likuiditas

Pergerakan Pasar Pra-Perdagangan

1. Pada pra-perdagangan 18 September (Jumat), futures tiga indeks utama saham AS semuanya naik. Hingga berita ini diturunkan, Dow Jones futures naik 0,04%, futures indeks S&P 500 naik 0,16%, dan futures Nasdaq naik 0,36%.

2. Hingga berita ini diturunkan, indeks DAX Jerman turun 0,93%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,91%, indeks CAC40 Prancis turun 0,95%, dan indeks Euro Stoxx 50 turun 0,97%.

3. Hingga berita ini diturunkan, WTI crude turun 0,70%, berada di angka USD 101,20 per barel. Brent crude turun 1,61%, berada di angka USD 103,13 per barel.

Berita Pasar

Goldman Sachs: Kekhawatiran "gelembung laba" dilebih-lebihkan, S&P 500 diprediksi naik ke 8.700 tahun depan. Tim strategi Goldman Sachs menyatakan bahwa kinerja laba perusahaan AS yang sangat baik didukung oleh prospek ekonomi yang solid dan tren kecerdasan buatan (AI), yang berarti kekhawatiran atas "gelembung laba" telah dibesar-besarkan. Data menunjukkan bahwa laba perusahaan anggota S&P 500 melonjak sekitar 30% pada dua kuartal terakhir, termasuk salah satu performa terbaik dalam catatan sejarah. Proyeksi laba setahun penuh juga mencapai tingkat tertinggi sejak rebound pasca pandemi COVID-19 pada 2021. Meskipun laju pertumbuhan ini menunjukkan bahwa perusahaan saat ini "over-laba" berkat lonjakan investasi AI, tim strategi Goldman Sachs yang dipimpin Ben Snider memperkirakan pertumbuhan keuntungan akan melambat dalam beberapa tahun ke depan, bukan runtuh sama sekali. Snider menulis dalam sebuah laporan: "Harga pasar mencerminkan ekspektasi pertumbuhan laba yang berkelanjutan, namun juga memiliki keraguan yang wajar tentang keberlanjutan laba saat ini." Goldman Sachs memproyeksikan laba perusahaan akan tumbuh 11% tahun depan, dan berpotensi mendorong indeks S&P 500 naik 14% dalam satu tahun ke depan, hingga sekitar 8.700 poin.

Triple Witching Datang! Pasar hari Jumat menghadapi ujian likuiditas. Untuk malam ini, Wall Street tengah bersiap atas kemungkinan volatilitas. Saham AS akan menghadapi "Triple Witching" musiman pada hari Jumat, di mana kontrak futures indeks saham, opsi indeks saham, dan opsi saham individual semuanya jatuh tempo secara bersamaan. Menurut Bluekurtic Market Insights, performanya secara historis dikenal buruk. Data sejak tahun 2000 menunjukkan tren yang konsisten: sejak 2012, S&P 500 turun pada 12 dari 14 kali "Triple Witching", dengan dua pengecualian ringan di tahun 2017 dan 2025, saat indeks naik tipis masing-masing 0,2% dan 0,5%. Dengan lebih dari USD 2 triliun nominal delta opsi jatuh tempo, pengamat pasar memperingatkan bahwa peristiwa likuiditas musiman ini dapat memicu volatilitas negatif. Kejadian jatuh tempo yang akan datang ini bertepatan dengan bulan yang historisnya paling menantang bagi pasar saham. Meski S&P 500 sejauh ini naik tipis 0,3% menghadapi angin musiman, jatuh tempo besar-besaran hari Jumat bisa jadi ujian utama arah pasar bulan ini.

Gelombang jual obligasi AS menemukan "cahaya terang"! Kesempatan bunga tinggi 5% menarik derasnya aliran dana. Meski pasar obligasi terbesar di dunia dilingkupi berbagai kecemasan, sebagian investor melihat alasan menarik untuk membeli—yaitu yield. Bagi investor, "cahaya terang" yang mungkin muncul adalah peluang langka sejak krisis keuangan global—beli sekarang dan kunci imbal hasil tahunan sekitar 5% untuk 10 tahun ke depan atau lebih. Semakin banyak manajer aset merasa kesempatan ini sulit untuk diabaikan. Menurut data Morningstar, hingga akhir Agustus tahun ini, ada arus masuk bersih sebesar USD 625 miliar ke reksa dana dan ETF obligasi AS, tertinggi sejak statistik dimulai pada 2010. Aliran dana ini, menurut manajer aset seperti Pacific Investment Management dan Vanguard Group, diprediksi akan semakin cepat seiring investor menyesuaikan portofolio mereka dari saham ke aset pendapatan tetap.

"Raja obligasi baru" Gundlach memperingatkan: Resesi berikutnya bisa memicu krisis utang AS, obligasi pemerintah AS tak lagi jadi safe haven. CEO DoubleLine Capital, "raja obligasi baru" Jeffrey Gundlach, memperingatkan bahwa penurunan ekonomi AS yang berikutnya bisa memicu krisis utang, mendorong yield obligasi jangka panjang AS melonjak tajam—mematahkan pandangan lama bahwa "obligasi selalu jadi safe haven saat gejolak ekonomi". Situasi ini bisa memaksa the Fed dan Departemen Keuangan mengambil kebijakan tidak lazim seperti operasi twist membeli obligasi jangka panjang, bahkan restrukturisasi utang. Dia mengatakan dirinya kini fokus pada aset durasi rendah untuk melindungi dana DoubleLine dari imbas kenaikan suku bunga lebih lanjut. "Begitu ekonomi masuk resesi, pasar akan menyorot serius kondisi fiskal. Defisit anggaran sangat mudah melonjak ke 12% dari PDB. Itu artinya, ada biaya bunga hampir USD 3 triliun per tahun—beban seperti itu jelas tidak berkelanjutan.”

Ke mana harga minyak selanjutnya, JPMorgan pun sulit berikan jawab! Akhir peperangan sukar ditebak, asumsi “pasokan sementara terhenti” harus diatur ulang. JPMorgan menyatakan risiko energi Timur Tengah telah berkembang dari hambatan lalu lintas Selat menjadi kerusakan pada jalur transportasi alternatif itu sendiri, membuat asumsi sebelumnya—konflik hanya mengganggu sebentar dan pasokan segera pulih—semakin tidak relevan. Para analis bank ini dalam laporan menyebutkan, sejumlah “garis merah” ekonomi yang sebelumnya diperkirakan AS takkan lewati—termasuk harga minyak di atas USD 100 per barel, harga bensin mendekati USD 5 per galon dan lonjakan yield obligasi pemerintah—semuanya kini sudah terjadi, sehingga strategi keluar makin tidak jelas. Analis menilai, cadangan global yang menjadi bantalan selama perang sudah menipis, tapi saat ini stok masih cukup untuk membatasi naiknya harga minyak lebih lanjut. Namun, diperkirakan jika pasokan Timur Tengah tetap di level saat ini, harga minyak pada Q4 dan Desember 2026 bisa USD 7 dan USD 8 per barel lebih tinggi dari prediksi saat ini, yang sekitar USD 80 dan USD 78 per barel.

Berita Emiten

Nvidia (NVDA.US) pertumbuhan masih jauh dari selesai? CEO Jensen Huang prediksi penjualan chip dobel tahun depan. CEO Nvidia Jensen Huang memperkirakan, seiring teknologi AI makin terintegrasi ke berbagai industri, penjualan chip perusahaan setahun ke depan bisa dua kali lipat dari sekarang—menunjukkan kebutuhan infrastruktur AI global tetap tumbuh pesat. Meski kini risiko pesatnya perkembangan AI makin disorot, Huang tetap optimistis pada prospek industri. Proyeksi kinerja Nvidia sebelumnya juga menunjukkan permintaan AI sangat kuat. Bulan lalu, perusahaan memperkirakan penjualan tahun finansial berikutnya naik sekitar 70% dari tahun sebelumnya. Nvidia juga menyatakan, jika pasokan chip cukup untuk memenuhi permintaan pasar yang meningkat pesat, pendapatan perusahaan bahkan bisa berlipat ganda.

Divisi AI SpaceX (SPCX.US) incar “data bangkrut”! Rencanakan akuisisi data klien dan operasional startup bermasalah, dorong pelatihan model Grok. Menurut sumber, internal SpaceX milik Elon Musk telah mendiskusikan pembelian data klien dan operasional dari startup yang bermasalah atau telah bangkrut, demi mendapatkan data berkualitas tinggi dengan biaya relatif rendah untuk meningkatkan performa model AI mereka. Meskipun SpaceXAI kini mengeksplorasi berbagai sumber data eksternal, bisnis besar Musk sendiri sudah jadi sumber data utama bagi Grok, termasuk data dari karyawan SpaceX. Hal itu menunjukkan, strategi data SpaceXAI ke depannya mungkin akan pakai pendekatan “internal + eksternal” secara paralel: di satu sisi tetap memanfaatkan data dari SpaceX, X dan entitas Musk lainnya, di sisi lain memperluas cakupan dan kepakaran data pelatihan lewat akuisisi kumpulan data eksternal.

Lucid (LCID.US) CEO: Kolaborasi dengan konsultan restrukturisasi selesai, roadmap menuju profit sudah lebih jelas. CEO Lucid Peter Rawlinson menyampaikan bahwa produsen mobil listrik ini telah merampungkan kerja sama dengan tim konsultan restrukturisasi AlixPartners LLP—menandai bahwa perusahaan yang sedang kesulitan ini kini memiliki jalur yang lebih jelas untuk membalikkan kinerja operasional. Sebelumnya, Lucid menggandeng AlixPartners untuk membantu capai target penghematan kas USD 1,4 miliar tahun ini. Rawlinson telah mengevaluasi operasional perusahaan, mengupayakan optimalisasi bisnis, pemotongan biaya dan memastikan peluncuran model mobil menengah terbaru berjalan lancar. Sejak Rawlinson menjabat awal tahun ini, ia sudah menjalankan pemangkasan biaya besar, rotasi kepemimpinan dan PHK sebagai respons terhadap lemahnya permintaan konsumen AS.

Data Ekonomi Penting & Jadwal Acara

Pukul 21:15 WIB: Industrial Output MoM Amerika Serikat Agustus (%)