Bulls paling gigih di Wall Street mengeluarkan peringatan: jika harga minyak dan pasar obligasi terus memburuk, S&P 500 mungkin turun terlebih dahulu ke 7100 poin.

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, para ahli strategi Morgan Stanley menyatakan bahwa pasar saham Amerika Serikat rentan terhadap dampak kenaikan lebih lanjut harga energi dan meningkatnya volatilitas pasar obligasi. Mereka memperkirakan dalam skenario seperti ini, indeks S&P 500 dapat turun hingga maksimal 7%.

Tim yang dipimpin oleh Michael Wilson menyampaikan bahwa meskipun laba korporasi yang kuat hingga saat ini membantu harga saham bertahan di tengah imbal hasil obligasi yang lebih tinggi, valuasi S&P 500 selama empat bulan terakhir telah turun ke level terendah sejak Maret.

Wilson menulis dalam sebuah laporan, "Jika pengetatan lebih lanjut dalam kondisi keuangan baru-baru ini dan/atau kenaikan tajam harga energi menyebabkan penyesuaian valuasi memburuk, kami memperkirakan sebelum reli bullish dimulai kembali menjelang akhir tahun, S&P 500 bisa turun hingga 7.100 poin."

Tingkat ini berarti penurunan 7% dibandingkan harga penutupan indeks tersebut pada Jumat lalu.

Wilson juga memperkirakan volatilitas akan meningkat menjelang dan sesudah pemilu paruh waktu pada bulan November, namun pada akhirnya ia yakin prospek laba perusahaan yang kuat akan mendorong reli penutupan tahun dan membawa indeks menuju target 8.000 poin. Ini setara dengan kenaikan hampir 5% dari level saat ini.

Indeks S&P 500 telah mengalami fluktuasi sejak mencapai rekor tertinggi pada pertengahan Agustus karena kekhawatiran pasar terhadap prospek inflasi, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun berada di sekitar 5%. Harga WTI telah turun di bawah 100 dolar AS per barel, namun masih naik 43% dibandingkan titik terendah bulan Juli. Federal Reserve pekan lalu melakukan kenaikan suku bunga pertamanya dalam tiga tahun terakhir.

Kendati demikian, tekad bank sentral dalam memerangi inflasi masih membuat investor tetap optimis. Indeks acuan ini saat ini hanya sekitar 2% di bawah puncaknya, didukung salah satunya oleh musim laporan keuangan kuartal kedua terbaik dalam sejarah.

Para ahli strategi pasar seperti JPMorgan dan Goldman Sachs juga menyatakan laba yang sehat seharusnya terus menopang pasar saham, meskipun tim Bank of America memperingatkan bahwa dengan melambatnya pertumbuhan laba, posisi investor masih terlalu bullish.

Wilson dari Morgan Stanley merupakan salah satu pihak yang paling optimis terhadap saham AS tahun ini. Ia kembali menegaskan rekomendasinya terhadap saham-saham berkualitas tinggi berkapitalisasi besar, serta menyoroti momentum yang tengah berkembang di sektor berbasis layanan dan industri aset ringan.