Ringkasan pendapat rapat Bank of Japan bulan September menunjukkan sikap "hawkish": mayoritas anggota mendukung untuk terus menaikkan suku bunga, beberapa menyerukan percepatan langkah.

Aplikasi Jinse Finance memperoleh informasi bahwa ringkasan pendapat pertemuan Bank of Japan pada bulan September menunjukkan bahwa sejumlah pembuat kebijakan menganggap perlu mempercepat langkah kenaikan suku bunga, atau segera mendekatkan suku bunga dengan “target” bank sentral, yang meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga lanjutan. Sebagian besar pendapat menyatakan bahwa di tengah tekanan inflasi yang meningkat, perlu untuk terus menaikkan biaya pinjaman setelah kenaikan suku bunga pada bulan September. Seorang anggota dikutip mengatakan: “Jika terdapat tanda-tanda harga bergerak naik secara signifikan, bank sentral perlu mempercepat langkah kenaikan suku bunga.”

Pendapat lain menyatakan: “Bank sentral sebaiknya cukup cepat menaikkan suku bunga kebijakan ke tingkat yang kurang lebih mendekati target,” agar ada ruang untuk menanggapi perkembangan ekonomi yang tak terduga.

Pendapat-pendapat ini menyoroti meningkatnya perhatian komite terhadap risiko inflasi, memperkuat ekspektasi pasar bahwa kenaikan suku bunga berikutnya kemungkinan terjadi tahun ini.

Seorang anggota mengatakan: “Dengan mempertimbangkan perkembangan terbaru, kita harus memperhitungkan prospek harga minyak tetap tinggi,” mengisyaratkan kewaspadaan terhadap dampak berkelanjutan konflik di Timur Tengah.

Pada pertemuan September, Bank of Japan menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun, yakni 1,25%. Gubernur bank sentral mengisyaratkan masuk ke tahap baru, dengan fokus mencegah inflasi melampaui target, serta membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Beberapa pendapat menyatakan bahwa inflasi inti telah mencapai atau mendekati target 2% bank sentral. Seorang anggota menyatakan, meskipun bank sentral tidak perlu bertindak tergesa-gesa, sebaiknya menaikkan suku bunga untuk mencegah lonjakan harga yang berlebihan dan berkepanjangan, karena inflasi inti diperkirakan akan segera mencapai 2%.

Banyak analis memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga lagi pada Oktober atau Desember. Karena data inflasi Amerika Serikat di bawah ekspektasi dan prospek kenaikan suku bunga AS pun melemah, tekanan bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga bulan ini guna menghindari penurunan yen yang tidak diinginkan—yang dapat menaikkan biaya impor—menjadi berkurang.

Kendati demikian, Bank of Japan menghadapi tekanan kenaikan suku bunga yang lebih besar daripada bank sentral lain, karena suku bunga kebijakannya masih mendekati batas bawah kisaran estimasi suku bunga netral nominal Jepang 1,1% hingga 2,5%, yaitu tingkat yang tidak menghambat maupun terlalu mendorong pertumbuhan.

Seorang anggota menyarankan, mengingat risiko kenaikan harga yang signifikan, bank sentral sebaiknya “terus bertindak tepat waktu tanpa terlalu berhati-hati” dalam menaikkan suku bunga, serta menambahkan perlunya analisis yang lebih mendalam terkait estimasi suku bunga netral.

Karena para investor mengurangi spekulasi bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga berturut-turut pada Oktober, setelah ringkasan ini dirilis, nilai dolar terhadap yen naik ke sekitar 157,87.

Hambatan Kenaikan Suku Bunga

Namun, tidak semua pihak menilai kondisi sudah tepat untuk menaikkan suku bunga. Dua anggota dovish dalam komite yang berjumlah sembilan orang, Toichiro Asada dan Ayano Sato, menentang keputusan kenaikan suku bunga September.

Ringkasan tersebut memuat sejumlah pendapat yang mungkin berasal dari mereka, memperingatkan lemahnya konsumsi dan lambatnya pertumbuhan inflasi sektor jasa, sebagai alasan mempertahankan kebijakan yang ada.

Ringkasan itu juga menunjukkan bahwa seorang perwakilan dari kantor kabinet meminta bank sentral “memeriksa dengan cermat dampak kumulatif dari kenaikan suku bunga sebelumnya”, mengindikasikan kekhawatiran bahwa suku bunga lebih tinggi dapat membebani ekonomi.

Perwakilan tersebut dikutip mengatakan: “Ke depannya, bank sentral mungkin perlu mempertimbangkan estimasi suku bunga netral,” serta menganjurkan kehati-hatian terhadap kenaikan suku bunga selanjutnya.

Walaupun ringkasan itu tidak mengungkapkan identitas para komentator, Menteri Ekonomi Minoru Kiuchi mewakili kantor kabinet pada pertemuan September. Kiuchi dikenal sebagai pembantu utama Perdana Menteri Sanae Takaichi yang berpaham reflasi, sedangkan Sanae Takaichi sendiri mengambil sikap hati-hati terkait kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan, karena itu dapat meningkatkan biaya pendanaan rencana belanjanya yang ambisius.