Badai penjualan pasar obligasi global melanda, dolar AS naik ke puncak tertinggi 17 bulan! Euro menjadi "zona yang paling terdampak"

Aplikasi Jinse Finance mendapatkan informasi bahwa pada hari Jumat, dolar AS berada di dekat level tertinggi dalam 17 bulan dan diperkirakan akan mencatat kenaikan untuk minggu ketiga berturut-turut. Dalam situasi kekhawatiran inflasi yang meningkat akibat kenaikan harga minyak, pasar obligasi global mengalami aksi jual besar-besaran yang mendorong biaya pinjaman ke level tertinggi dalam beberapa dekade, sekaligus memperkuat penguatan dolar AS.

Pada hari Kamis, pasar obligasi global anjlok tajam, menambah tekanan pada pasar. Imbal hasil acuan obligasi AS bertenor 10 tahun sempat melonjak ke 5,344%, tertinggi sejak 2002. Pasar menantikan data ketenagakerjaan AS, di mana laporan ini dapat memengaruhi arah kebijakan jangka pendek The Fed.

Pada perdagangan pagi Jumat, imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun ke 5,249%, sementara jenis obligasi global lainnya juga stabil secara bersamaan.

Euro terhadap dolar AS berada di 1,1245, mendekati level terendah sejak Mei 2025, dengan kekhawatiran terhadap situasi fiskal Prancis yang terus menekan euro. Yen terhadap dolar AS bertahan di sekitar level 158, setelah data menunjukkan laju inflasi inti tahunan Tokyo bulan September mencapai rekor tertinggi dalam 10 bulan terakhir.

Indeks dolar, yang mengukur pergerakan dolar terhadap enam mata uang utama, berada di 101,98. Kenaikan kumulatif sepanjang minggu diperkirakan mencapai 1%, menandai kenaikan tiga minggu berturut-turut. Ini terakhir kali terjadi pada Mei 2025.

Kepala Strategi Investasi di Saxo Bank, Charu Chanana, mengatakan bahwa investor saat ini menghadapi kombinasi kondisi yang rumit: inflasi yang tetap tinggi, meningkatnya utang pemerintah, serta pasokan obligasi yang melimpah.

Ia menekankan, “Meskipun ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed dalam waktu dekat mulai mereda, imbal hasil jangka panjang tetap naik. Hal ini menunjukkan bahwa faktor pendorong pasar semakin bergeser ke premi jangka waktu dan risiko fiskal, bukan hanya keputusan suku bunga berikutnya dari The Fed.”

Data yang dirilis Rabu menunjukkan kenaikan harga konsumen AS pada bulan Agustus lebih rendah dari perkiraan, dan data bulan Juli juga direvisi turun. Hal ini membuat pelaku pasar memangkas kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada akhir bulan ini.

Dua pejabat senior The Fed minggu ini secara luar biasa menyatakan secara jelas bahwa mereka mendukung pengumpulan data lebih lanjut sebelum memutuskan apakah perlu menaikkan suku bunga lagi.

Hal ini mengalihkan fokus pasar ke laporan penggajian non-pertanian AS yang akan diumumkan hari ini. Data yang diantisipasi menunjukkan pertumbuhan pekerjaan bulan September melambat, dan tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,1% untuk bulan ketiga berturut-turut.

Kepala Riset Pepperstone, Chris Weston, menyatakan, “Mengingat saat ini The Fed hanya memantau inflasi dan tekanan harga, data pertumbuhan gaji yang tinggi bisa memberikan dampak signifikan pada suku bunga AS, obligasi pemerintah, dan dolar AS.”

Dari segi harga minyak, kontrak berjangka minyak mentah Brent kembali diperdagangkan di atas USD100 per barel, dengan para trader terus memantau negosiasi antara AS dan Iran yang menemui jalan buntu terkait upaya mengakhiri konflik Timur Tengah.

Poundsterling terhadap dolar AS berada di 1,3187; dolar Australia terhadap dolar AS turun 0,18% ke 0,6918, keduanya mendekati level terendah tiga bulan. Dolar Selandia Baru terhadap dolar AS turun 0,22% ke 0,5591, mencapai titik terendah sejak November 2025.

Prashant Newnaha, Ahli Strategi Suku Bunga Senior di TD Securities, menyatakan, “Jelas pasar belum memperhitungkan kebijakan hawkish The Fed. Ini adalah aksi safe haven yang dipicu oleh situasi di Eropa. Dalam kondisi seperti ini, indeks dolar AS dan yen diperkirakan akan menguat bersamaan.”

Penguatan dolar AS baru-baru ini sebagian besar terjadi di atas pelemahan euro. Naiknya risiko politik Eropa, ditambah guncangan energi akibat konflik Timur Tengah yang sudah berlangsung tujuh bulan, menurunkan kepercayaan pasar terhadap euro.

Euro juga melemah terhadap yen dan franc Swiss, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Prancis melonjak ke level tertinggi dalam 14 tahun di tengah kekhawatiran berkelanjutan terhadap situasi fiskal Prancis.

Weston dari Pepperstone menuturkan bahwa karakteristik kenaikan dolar AS sedang berubah. “Semakin banyak tanda yang menunjukkan bahwa fokus cerita bukan lagi pada keistimewaan AS, melainkan pada permasalahan di tempat lain, terutama di Eropa.”