Saat Muse dan Astra memulai era “tenaga kerja digital”, Musk mengincar “penyediaan daya komputasi AI”! SpaceX (SPCX.US) menjadikan pesaing AI sebagai pelanggan besar

Aplikasi Keuangan Zhihong mendapat informasi bahwa ambisi "AI" dari SpaceX (SPCX.US), yang didirikan dan dipimpin oleh Elon Musk dan saat ini bernilai hampir 2 triliun dolar AS sebagai pemimpin di bidang "AI+Eksplorasi Luar Angkasa", tampaknya telah berkembang dari sekadar bersaing untuk posisi terdepan di model AI besar, menjadi menyediakan atau menyewakan sumber daya daya komputasi AI mereka yang sangat besar ke industri AI secara global. Laporan terbaru dari The Information pada 1 Oktober mengungkapkan bahwa, menurut beberapa sumber yang mengetahui situasi tersebut, klaster superkomputer AI yang awalnya digunakan untuk Grok kini telah berkembang menjadi layanan penyewaan atau penjualan daya komputasi AI tipe "awan baru" (Neocloud) untuk memenuhi permintaan pengembang model AI besar atau klien komputasi awan AI besar seperti Anthropic dan Google.

Diketahui bahwa SpaceX berencana untuk mengoperasikan sekitar 420 ribu GPU Nvidia pada bulan November, memperluas kawasan Memphis Minihard, dan mempersiapkan kapasitas untuk kontrak baru sekitar 1,1 miliar dolar AS per bulan yang akan dimulai pada bulan Desember; di musim panas juga pernah membahas penyewaan daya komputasi dengan Microsoft, namun hasil negosiasi masih belum jelas. Kompetisi model yang terus berlanjut menciptakan permintaan, dan SpaceX berupaya mengubah kecepatan pembangunan infrastruktur daya komputasi AI yang efisien, serta sumber daya listrik dan kemampuan operasi klaster AI kuat mereka, menjadi kurva pendapatan yang kuat—alasan mengapa valuasi daya komputasi AI SpaceX semakin mendapat perhatian pasar, mendorong harga saham perusahaan naik hampir 40% sejak titik terendah awal Agustus, mendekati kapitalisasi pasar 2 triliun dolar AS.

Keterlibatan Google (milik Alphabet) sangat signifikan bagi rantai industri daya komputasi AI: menurut perjanjian yang dipublikasikan, Google akan memperoleh sekitar 110 ribu GPU Nvidia beserta CPU, memori DRAM/NAND, dan sistem penyimpanan pusat data lainnya, dengan komitmen pembayaran 920 juta dolar AS per bulan dari Oktober 2026 hingga Juni 2029. Bahkan raksasa teknologi yang memiliki TPU dan infrastruktur awan sendiri juga perlu membeli kapasitas komputasi dari luar, menandakan bahwa kompetisi daya komputasi adalah juga perlombaan kapasitas tersedia dan waktu peluncuran.

Pencapaian dan prospek luar biasa dari Micron, salah satu dari tiga produsen chip penyimpanan terbesar di dunia asal Amerika Serikat, membawa ekspansi investasi besar-besaran infrastruktur AI ini ke laporan laba penyedia daya komputasi—pendapatan Micron pada kuartal keempat tahun fiskal 2026 mencapai 54,229 miliar dolar AS, tumbuh sekitar 379% YoY, dan laba per saham yang disesuaikan sebesar 33,42 dolar AS; panduan pendapatan kuartal berikutnya sebesar 61,5 miliar ± 1,5 miliar dolar AS. Pendapatan SSD pusat data per kuartal hampir mencapai 10 miliar dolar AS, lebih dari sepuluh kali lipat dari tahun sebelumnya, kebanyakan pasokan HBM tahun 2027 sudah dikontrak dan harga naik signifikan YoY. Manajemen memperkirakan pasokan dan permintaan chip penyimpanan pada tahun 2027–2028 akan semakin ketat dibandingkan status yang sudah ketat saat ini, cukup menjelaskan nilai komersial dari permintaan daya komputasi AI yang semakin meluas hingga tingkat penyimpanan dalam seluruh sistem suplai daya komputasi AI.

Kunci transformasi SpaceX adalah mengubah sumber daya yang sebelumnya kurang dimanfaatkan menjadi layanan yang dapat dijual. Laporan terbaru The Information menyebutkan bahwa utilisasi Colossus tahun lalu sempat di bawah 40% dan masih rendah pada musim semi tahun ini; awalnya Musk menolak untuk menyewakan kapasitas, namun kemudian menerima permintaan Anthropic, termasuk mengoptimalkan sumber daya H100 yang relatif kurang efisien untuk pelatihan Grok mereka sendiri. The Information juga menyebutkan bahwa perusahaan teknologi besar tersebut telah memecahkan masalah isolasi multi-penyewa yang aman pada sistem yang ada. Terdapat hambatan rekayasa antara kepemilikan chip dan pendapatan layanan awan, termasuk penjadwalan, perangkat lunak, isolasi keamanan, dan akses pelanggan; melewati hambatan tersebutlah utilitas sebagian dapat berubah menjadi pasokan efektif yang sangat dibutuhkan industri.

Untuk mempercepat pengiriman, perusahaan telah lebih dulu menyiapkan mesin turbin gas senilai ratusan juta dolar AS, menggunakan robot ABB untuk pengaturan kabel, serta mengadopsi fasilitas modular dan konstruksi paralel—yang disebut "mengamankan listrik terlebih dahulu, mempercepat waktu pembangunan, memastikan keandalan", serta bersama Humain dari Arab Saudi mempercepat pembangunan pusat data berkapasitas 500MW. Sementara itu, masalah drainase dan struktur pada Colossus II kemungkinan menyebabkan keterlambatan setidaknya dua hingga tiga minggu, membuat SpaceX mengalokasikan insinyur secara bergilir, memperkuat manajemen proyek dan keandalan.

Semua detail tersebut menunjukkan satu hal—skala komersialisasi sumber daya daya komputasi AI sangat bergantung pada kemampuan pengiriman lengkap dari penyediaan listrik, konstruksi hingga operasi yang stabil, dan inilah keunggulan efisiensi integrasi daya komputasi AI yang dimiliki SpaceX. Pelanggan sesungguhnya membeli layanan komputasi yang dapat berjalan terus-menerus, sehingga kemampuan pengiriman harus mencakup seluruh rantai dari listrik hingga stabilitas klaster. Anthropic dan Google, yang sebelumnya menjadi pesaing terkuat xAI (yang kini telah diakuisisi SpaceX) buatan Musk di segmen AI model besar/kecerdasan buatan, kini justru menjadi pelanggan terbesar sumber daya daya komputasi SpaceX. Hal ini memungkinkan SpaceX untuk terus menerima pertumbuhan permintaan daya komputasi AI yang kuat dari berbagai ekosistem model/agent AI di era baru AI yang dipimpin oleh agent, meningkatkan utilisasi klaster daya komputasi AI dan memperluas sumber pendapatan.

Di balik AI agent yang mulai terlibat dalam proses bisnis: Serangkaian instruksi menggerakkan seluruh pusat data AI

Prospektus IPO terbaru dari pemimpin global model besar AI/aplikasi AI, Anthropic, mengungkapkan penjelasan sisi permintaan daya komputasi AI terhadap transformasi SpaceX kali ini; ekspansi belanja daya komputasi nyata menjadi indikator paling bermakna. Media sebelumnya melaporkan bahwa prospektus IPO rahasia Anthropic menunjukkan pendapatan tahun 2025 sekitar 4,6 miliar dolar AS, rugi operasional 8,06 miliar dolar AS, belanja daya komputasi dan infrastruktur 7,33 miliar dolar AS—sekitar tiga kali lipat tahun sebelumnya, mencapai sekitar 58% dari total biaya operasi sebesar 12,65 miliar dolar AS. Data terbaru dari prospektus IPO ini menunjukkan bahwa komersialisasi model frontier AI sedang memperbesar pendapatan sekaligus konsumsi sumber daya komputasi, dan investasi pada pelatihan agent AI/model besar AI, inferensi serta infrastruktur masih jauh melampaui laba bersih.

Sinyal periode panjang datang dari komitmen infrastruktur Anthropic selama sepuluh tahun ke depan yang sedikitnya 518 miliar dolar AS, sekitar 80% darinya tidak dapat dibatalkan atau harus dibayar meski tidak digunakan; komitmen Anthropic pada SpaceX/xAI hingga tahun 2029 maksimum 84,5 miliar dolar AS, sebagian besar memungkinkan pembatalan dengan pemberitahuan 90 hari sebelumnya. Perlu dicatat bahwa ini adalah kewajiban kontrak masa depan dan harus dipahami terpisah dari belanja saat ini atau pendapatan yang sudah diakui. Namun tanda-tanda terbaru bersama-sama mengarah pada satu hal—laboratorium model AI terbesar dunia sedang membeli kapasitas masa depan dengan komitmen jangka panjang, sementara SpaceX berusaha mengubah kecepatan konstruksi menjadi posisi pemasok yang semakin kuat.

Menurut sumber media, Anthropic telah menandatangani perjanjian untuk membayar hingga 84,5 miliar dolar AS demi menggunakan sumber daya daya komputasi AI SpaceX hingga tahun 2029, yang berarti biaya daya komputasi yang akan dibayarkan ke SpaceX mendekati dua kali estimasi sebelumnya. Hal ini juga menyoroti semakin cepatnya komersialisasi agent AI/model AI besar yang berfokus pada workflow, dimana klaster daya komputasi yang dapat dikirimkan tepat waktu dan stabil memiliki nilai strategis yang semakin penting.

Kemajuan teknologi AI agent/model besar AI terdepan yang diwakili oleh Muse, Astra, dan Anthropic Claude belakangan ini, memberikan fondasi teknologi penting bagi ekspansi komersialisasi besar-besaran aplikasi AI di berbagai industri dan lonjakan permintaan daya komputasi AI—terutama dengan perluasan aplikasi agent, yang secara bersamaan meningkatkan permintaan pada GPU/TPU kelas AI, CPU berkinerja tinggi, chip penyimpanan HBM/DRAM/NAND untuk pusat data, serta perangkat interkoneksi optik berkecepatan tinggi sebagai bagian dari infrastruktur inti AI.

Dari sisi arsitektur sistem inferensi AI, GPU dan akselerator khusus bertugas melakukan komputasi model, CPU menerjemahkan hasil inferensi menjadi tindakan nyata, memori dan penyimpanan menyimpan serta memanggil status tugas. Konteks panjang dan panggilan bertingkat meningkatkan kebutuhan prefill dan cache KV; browser, sandbox kode, retrieval, dan orkestrasi tugas meningkatkan beban CPU server; file, database, memori persisten, dan cache bertingkat memperluas kebutuhan pada DRAM server, SSD kelas enterprise serta jaringan berkecepatan tinggi. Dokumen teknis Nvidia telah menggambarkan inferensi AI agent sebagai rekayasa sistem skala sangat besar yang melibatkan GPU HBM, CPU DRAM, storage NVMe lokal maupun remote, serta interkoneksi optik internal yang esensial bagi transfer data.

Menurut manajemen Anthropic, komponen chip penyimpanan pada klaster server pusat data AI serta GPU AI tetap menjadi bottleneck paling jelas dalam rantai pasokan daya komputasi AI. Lembaga riset pasar TrendForce memperkirakan harga kontrak DRAM server naik kumulatif sekitar 270% pada 2026, harga SSD enterprise kumulatif naik sekitar 235%; harga kontrak HBM pada 2027 masih berpotensi naik 70%—140%, atau tetap tumbuh dua kali lipat. Data ini menunjukkan efek gabungan dari permintaan daya komputasi AI yang meluas dan kenaikan harga chip penyimpanan. Perhitungan TrendForce juga menampilkan bahwa pada 2027 jumlah pengiriman rack NVL72 yang mencakup platform Blackwell dan Vera Rubin diperkirakan naik lebih dari 50% YoY; gambar riset pasar mereka memperlihatkan nilai output sistem terkait akan naik dari sekitar 226 miliar dolar AS pada 2026 menjadi 711 miliar dolar AS pada 2027, tumbuh signifikan 214% YoY.

Perubahan inti yang didorong oleh Muse dan Astra adalah menjadikan "tenaga kerja digital" sebagai konsumen baru daya komputasi. Muse dari Meta didukung oleh Muse Spark, memiliki mesin virtual cloud khusus yang dapat melanjutkan tugas meski pengguna keluar dari aplikasi, dan seluruh operasi eksternal diaudit oleh agent Sentinel independen; GPT-6 Astra dari OpenAI memfasilitasi dots, di mana setiap agent memiliki komputer awan, browser, dan alat kerja, mampu menangani tugas berkelanjutan dan menugaskan sub-agent. Satu instruksi pengguna kemudian dipecah menjadi proses berkelanjutan: perencanaan, pencarian/pengambilan, pelaksanaan, pemeriksaan, dan inferensi ulang.

Seluruh mekanisme permintaan daya komputasi AI di baliknya dapat dirangkum sebagai—total beban inferensi ≈ jumlah pengguna aktif × frekuensi tugas per orang × jumlah panggilan model per tugas × komputasi per panggilan. Peningkatan tingkat adopsi mempengaruhi faktor pertama, sedangkan otomatisasi workflow dan kolaborasi multi-agent memperbesar dua faktor tengah. Laporan riset Anthropic sebelumnya mengungkapkan bahwa dalam sampel penelitian, agent mengkonsumsi token empat kali lebih banyak dibandingkan chat biasa, dan sistem multi-agent sekitar 15 kali lipat; data ini tidak dapat diterapkan langsung pada Muse atau Astra, namun jelas memperlihatkan perubahan sumber daya dari "menjawab pertanyaan" menuju "menyelesaikan pekerjaan manusia kompleks secara efisien."

Pendorong utama pertumbuhan yang lebih dalam adalah penurunan biaya per tugas yang berhasil, memperluas lingkup pekerjaan yang dapat secara ekonomi dijalankan oleh AI. Astra dalam beberapa evaluasi terbuka meningkatkan kemampuan sekaligus efisiensi token, sehingga pertumbuhan permintaan tidak harus berarti setiap tugas mengkonsumsi lebih banyak sumber daya—selama volume tugas baru melebihi penghematan sumber daya per tugas, total permintaan komputasi akan terus meningkat. Selain itu, tren kompetisi antara AI model terbuka dan tertutup, lewat peningkatan kualitas, penurunan barrier penggunaan, dan memperluas skenario, bersama-sama memperbesar ruang kebutuhan sumber daya daya komputasi AI.

"Garis batas pengiriman" demam AI: Bagaimana SpaceX membuka ruang valuasi 3 triliun dolar AS

Adopsi cepat AI agent yang didorong oleh Muse serta Astra sedang mengubah struktur sumber daya pusat data. GPU menjalankan komputasi model utama, CPU menjalankan browser, sandbox kode, pemanggilan alat, pemrosesan data, dan orkestrasi tugas; konteks panjang dan concurrency tinggi memperbesar permintaan cache KV aktif, mendorong peningkatan kapasitas dan bandwidth HBM; DDR mendukung virtual machine, proses alat, dan offload cache tertentu, sementara SSD enterprise menampung file, memori jangka panjang, serta penyimpanan konteks bertingkat. Dalam skenario prefill/decode lintas node, cache KV juga perlu dipindahkan melalui jaringan kecepatan tinggi, memperbesar kebutuhan perangkat jaringan dan interkoneksi optik terkait. Efektivitas daya komputasi tergantung pada kemampuan ekspansi sistem secara kolaboratif.

Ini juga menjelaskan mengapa tema investasi menyebar ke CPU, penyimpanan, dan interkoneksi optik internal pusat data. Pada 21 September, lonjakan unduhan Muse mendorong kenaikan harga saham AMD sekitar 10%, Intel sekitar 12%, dan Arm sekitar 17%; data September Korea yang dirilis 1 Oktober menawarkan verifikasi dari sisi manufaktur chip penyimpanan (Korea memiliki dua produsen chip penyimpanan terbesar di dunia—SK Hynix dan Samsung Electronics): ekspor semikonduktor sekitar 60,3 miliar dolar AS, tumbuh tahunan 262,8%; ekspor komputer 7 miliar dolar AS, naik 435,3% YoY; impor perangkat semikonduktor 3,44 miliar dolar AS, naik 50,8% YoY. Nilai ekspor didorong baik oleh volume maupun harga, sedangkan pertumbuhan impor perangkat menunjukkan permintaan daya komputasi telah mendorong ekspansi kapasitas produksi semikonduktor secara luas.

Analis Wall Street telah mengajukan penilaian lintas rantai industri sesuai tren ini: Gelombang luar biasa adopsi AI oleh perusahaan global sedang membentuk "garis batas pengiriman daya komputasi AI"—batas skala komersial kini makin ditentukan oleh kemampuan perusahaan untuk secara biaya, latensi, dan keandalan terus-menerus mengirimkan tugas-tugas yang berhasil. SpaceX mengamankan listrik lebih awal, memperluas klaster, memperoleh klien, dan memperkuat stabilitas, semua berkompetisi demi posisi pemasok di perbatasan ini. Bagi pasar modal, tolok ukur yang menjadi dasar revaluasi kini pun semakin konkret—yaitu daya listrik yang tersedia, kapasitas yang siap online, tingkat pemanfaatan berbayar, throughput tugas per megawatt, dan pada akhirnya arus kas yang dihasilkan.

Dikabarkan, institusi keuangan papan atas Wall Street, TD Cowen, untuk pertama kalinya memberikan liputan SpaceX pada akhir September dengan rating "buy" dan target harga 200 dolar AS, sekitar 35,1% di atas harga penutupan 148,07 dolar AS per 1 Oktober; inti analisis adalah penyewaan daya komputasi AI darat akan jadi pendorong utama pertumbuhan dalam waktu dekat, dengan pendapatan terkait diperkirakan mencapai 66 miliar dolar AS pada 2027, menyumbang sekitar 58% dari total pendapatan, dan mulai kuartal pertama tahun itu, memberikan kontribusi lebih dari separuh total pendapatan. Target harga oleh raksasa keuangan Wall Street lain adalah: Goldman Sachs rating "buy" dan target 220 dolar AS dalam 12 bulan; Morgan Stanley "overweight" dan target hingga 300 dolar AS; UBS "buy" dan target 210 dolar AS; Bank of America "buy" dan target 235 dolar AS.

Menurut ringkasan S&P Global hingga 30 September terhadap 37 analis Wall Street, rating kolektif adalah "buy", yakni rating paling optimis, dengan target harga rata-rata 12 bulan mendatang sebesar 226,04 dolar AS—sekitar 52,7% di atas 148,07 dolar AS; dengan asumsi jumlah saham beredar sekitar 13,57 miliar tetap, nilai total implisit sekitar 3,07 triliun dolar AS, lebih tinggi dari sekitar 2,01 triliun dolar AS saat ini. Analisis optimis ini bertumpu pada ekspektasi inti bahwa di bawah kepemimpinan Musk, SpaceX semakin fokus mengubah kapasitas listrik, kecepatan konstruksi, dan kemampuan operasi klaster menjadi pendapatan berkelanjutan yang melayani banyak klien AI.