Michael Burry Menyebut Valuasi Anthropic sebagai Gelembung Setara dengan 78 Perusahaan S&P 500

Michael Burry mengatakan valuasi Anthropic dapat membeli 78 perusahaan yang menguntungkan di SP 500, harga yang ia sebut sebagai gelembung. Daftar tersebut mencakup Domino's, Clorox, lululemon, dan Hormel Foods, meskipun Burry tidak mengatakan valuasi Anthropic mana yang digunakan. Putaran privat terakhir perusahaan pada bulan Mei menempatkan nilainya di $965 miliar menjelang penawaran umum perdana (IPO) yang direncanakan.

Bagaimana Perbandingan Valuasi Anthropic dengan UPS? Dalam postingan Substack-nya, Burry juga membandingkan angka tersebut dengan tahun 1990-an. Ia mengatakan United Parcel Service (UPS) memegang rekor valuasi pra-IPO yang disesuaikan dengan inflasi dari 1990 hingga 2000, sebesar $119 miliar. Harga tersebut sama dengan 26 kali pendapatan dan 2,4 kali penjualan, ujar Burry. UPS berusia 92 tahun dan mendapatkan margin bersih sekitar 8,6%.

Sebuah permainan menarik di masa seperti ini adalah membuka indeks SP 500 dan melihat berapa banyak perusahaan yang menguntungkan yang dapat dibeli dengan valuasi perusahaan privat gelembung. Berbeda dengan itu, Anthropic didirikan pada tahun 2021. Draf prospektus yang bocor menunjukkan kerugian bersih $42 miliar untuk tahun 2025, menurut Fortune. Reuters melaporkan bahwa sebagian besar kerugian merupakan biaya akuntansi, bukan pengeluaran operasional. Namun, dokumen yang sama menunjukkan pendapatan $11,5 miliar pada kuartal kedua 2026 dan mengisyaratkan keuntungan operasional dua tahun berturut-turut. Dokumen itu juga mencantumkan pengeluaran cloud dan infrastruktur sebesar $518 miliar yang direncanakan dalam beberapa tahun ke depan.

Apakah Pasar Publik Akan Membayar Pertumbuhan Sebelum Keuntungan? Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks, dan Sequoia Capital memimpin putaran $65 miliar yang menetapkan angka $965 miliar, menurut CNBC. Calon investor kini menempatkan nilai wajar antara $1,8 triliun dan $2 triliun. Anthropic menargetkan pencatatan sebelum Hari Thanksgiving, menurut laporan yang sama.

Postingan ini mengikuti peringatan pasar saham dari Burry. Pada 5 Oktober, ia mengatakan saham berada pada tahap penyangkalan yang ia perkirakan berlangsung enam hingga sembilan bulan. Beberapa hari setelah putaran Mei, ia memberi tahu pelanggan Substack bahwa nilai jangka panjang Anthropic mendekati $1 triliun masih jauh dari kepastian. Pencatatan mendekati $2 triliun akan menguji apakah investor publik bersedia membayar pertumbuhan pendapatan sebelum laba.

Reuters melaporkan bahwa analis melihat laboratorium AI pertama yang mencatatkan saham sebagai acuan harga bagi sektor tersebut.

Baca artikel selengkapnya di BeInCrypto