Gejolak pasar obligasi meningkatkan risiko short squeeze franc Swiss
智通财经2026/10/08 09:37(1) Pengaruh arbitrase terhadap franc Swiss sangat jelas, sejak awal tahun ini nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss telah turun tajam. (2) Namun, seiring dengan meningkatnya volatilitas mata uang, serta memanasnya sentimen safe haven akibat pasar obligasi dan energi, pasar mungkin memiliki alasan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan franc Swiss. (3) Selama periode Februari hingga September 2026, ketika aktivitas arbitrase dan pasar saham sama-sama berkembang, nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss turun sekitar 5,5%, dari 114 ke sekitar 108, terendah sejak Februari 2025. (4) Titik terendah tersebut mendekati beberapa indikator teknis penting, seperti moving average 100 bulan di sekitar 107,5 dan batas bawah Bollinger Bands 20 bulan di sekitar 107,5. (5) Penurunan kali ini merupakan koreksi setelah kenaikan yang lebih besar, yang dapat memberikan platform bagi franc Swiss untuk memulai tren kenaikan kembali; saat ini harga sudah menjauh dari moving average 100 bulan, dan sejak 2023 franc Swiss belum pernah diperdagangkan di bawah garis rata-rata tersebut. (6) Mengingat kemungkinan pembentukan titik bawah, pihak yang mengambil posisi short pada franc Swiss mungkin memiliki alasan untuk mengurangi eksposur risiko setelah ketidakstabilan pasar obligasi memicu kecemasan di pasar saham dan meningkatnya volatilitas mata uang. (7) Tindakan semacam ini secara langsung mengancam perdagangan arbitrase; mengingat penurunan franc Swiss yang begitu besar, kemungkinan masih ada banyak posisi short franc Swiss di pasar. (8) Jika penutupan posisi short terjadi, ini dapat memicu kenaikan franc Swiss lebih lanjut, dengan volatilitas pergerakan yang cukup cepat; pada bulan Oktober lalu, franc Swiss sempat turun 2,4% hanya dalam dua hari perdagangan. (9) Selanjutnya, perhatikan volatilitas pasar obligasi dan perkembangan sentimen safe haven; jika minat risiko terus menurun, penutupan posisi short franc Swiss dapat menjadi variabel penting dalam pasar valuta asing dalam jangka pendek.
- Dampak arbitrase terhadap franc Swiss sangat jelas, sejak awal tahun ini nilai tukar perdagangan franc Swiss telah turun tajam.
- Namun, seiring meningkatnya volatilitas mata uang serta meningkatnya sentimen pelarian ke aset aman yang dipicu oleh pasar obligasi dan energi, pasar mungkin memiliki alasan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan franc Swiss.
- Pada periode Februari hingga September 2026, saat arbitrase berjalan seiring dengan booming pasar saham, nilai tukar perdagangan franc Swiss turun sekitar 5,5%, dari 114 ke sekitar 108, yang merupakan level terendah sejak Februari 2025.
- Titik terendah ini mendekati beberapa indikator teknikal penting, termasuk garis rata-rata bergerak 100 bulan di sekitar 107,5 dan batas bawah Bollinger band 20 bulan di sekitar 107,5.
- Penurunan kali ini merupakan koreksi setelah kenaikan yang lebih besar, yang mungkin menjadi platform bagi franc Swiss untuk kembali naik, dan saat ini nilai tukar sudah menjauh dari rata-rata bergerak 100 bulan, di mana sejak 2023 franc Swiss belum pernah diperdagangkan di bawah rata-rata tersebut.
- Mengingat kemungkinan terbentuknya dasar harga, para pelaku short franc Swiss mungkin punya alasan untuk mengurangi eksposur risiko setelah gejolak di pasar obligasi menyebabkan ketidakstabilan pasar saham dan meningkatkan volatilitas mata uang.
- Tindakan semacam ini menjadi ancaman langsung bagi arbitrase, dan mengingat besarnya penurunan franc Swiss, kemungkinan masih banyak posisi short franc Swiss di pasar.
- Jika terjadi likuidasi posisi short tersebut, hal ini dapat memicu kenaikan lebih lanjut pada franc Swiss, dengan pergerakan yang relatif cepat; pada Oktober, nilai tukarnya pernah turun 2,4% hanya dalam dua hari perdagangan.
- Ke depannya, perlu memperhatikan volatilitas pasar obligasi dan perkembangan sentimen pelarian ke aset aman, sebab jika preferensi risiko terus melemah, aksi penutupan posisi short franc Swiss bisa menjadi variabel utama di pasar valuta asing dalam jangka pendek.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Biaya terus meningkat, pemulihan berjalan lambat: PepsiCo (PEP.US) menurunkan proyeksi kinerja karena tekanan bisnis di Amerika Utara
Menurut informasi dari Zhihu Finance APP, PepsiCo (PEP.US) telah menurunkan proyeksi laba karena proses pemulihan perusahaan makanan ringan dan minuman ini di pasar Amerika Utara berjalan lebih lambat dari yang diharapkan. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan mencapai 25,27 miliar dolar AS, meningkat 5,6% dari tahun sebelumnya dan melampaui perkiraan sebesar 310 juta dolar AS; laba per saham setelah penyesuaian adalah 2,34 dolar AS, lebih tinggi 0,04 dolar AS dari ekspektasi.
Futures indeks saham AS turun secara kolektif, sementara kenaikan imbal hasil obligasi AS menekan lingkungan pendanaan perusahaan.
(1) Pada hari Kamis, kontrak berjangka indeks saham AS umumnya mengalami penurunan. Kontrak berjangka S&P 500 turun 0,54%, sementara kontrak berjangka Nasdaq 100 dan Dow Jones turun mendekati 0,92%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun, memperketat kondisi kredit korporasi. (2) Pasar beredar kabar bahwa AS berencana meluncurkan putaran baru serangan terhadap Iran, menyebabkan harga energi internasional melonjak tajam, mengancam pemulihan ekspor minyak mentah laut dari Timur Tengah dan semakin meningkatkan risiko inflasi. (3) Risalah rapat FOMC The Fed menunjukkan sebagian besar anggota kebijakan berpendapat kenaikan suku bunga lebih lanjut masih diperlukan untuk meredam inflasi. Ditambah dengan defisit fiskal yang membengkak, hal ini mendorong naiknya imbal hasil obligasi pemerintah AS. (4) Sektor perangkat keras AI kembali memimpin pelemahan pasar untuk hari kedua berturut-turut, di mana biaya pinjaman yang tinggi menekan belanja modal di bidang AI. Saham Intel, Lam Research, Marvell, dan Micron turun hampir 1,8%. (5) Broadcom berhasil menyelesaikan penerbitan utang senilai 57 milyar dolar AS, dengan dana tersebut akan digunakan untuk mendukung ekspansi bisnis Anthropic. Saham Broadcom turun 1,4% di pra-pembukaan.
Sorotan pasar Amerika hari ini: Lelang obligasi 30 tahun dan pidato pejabat Federal Reserve
Pasar Amerika Serikat pada hari Kamis berfokus pada imbal hasil obligasi negara, pidato pejabat The Fed, data pasar tenaga kerja, dan harga minyak. Lelang obligasi negara bertenor 30 tahun senilai 22 miliar dolar menjadi agenda utama hari ini. Pada pukul 20:30 waktu Beijing, Amerika Serikat akan merilis data klaim awal dan lanjutan tunjangan pengangguran. Pada pukul 22:00, akan diumumkan data persediaan dan penjualan grosir Amerika Serikat. Pada pukul 22:30, Administrasi Informasi Energi Amerika Serikat akan mengumumkan persediaan gas alam. Pada pukul 22:40, pejabat The Fed Kashkari akan menyampaikan pidato. Pada pukul 23:00, Departemen Keuangan Amerika Serikat akan mengumumkan pengumuman pembelian kembali. Pada pukul 23:30, Amerika Serikat akan melelang Treasury bills dengan tenor 4 minggu dan 8 minggu. Pada pukul 01:00 keesokan harinya, Amerika Serikat akan melelang obligasi negara bertenor 30 tahun senilai 22 miliar dolar, menjadi fokus hari itu. Pada pukul 01:40 keesokan harinya, pejabat The Fed Musalem akan menyampaikan pidato; pada pukul 02:00 keesokan harinya akan diumumkan hasil pembelian kembali oleh Departemen Keuangan; pada pukul 04:30 keesokan harinya akan diumumkan neraca The Fed. Kemarin, lelang obligasi negara bertenor 10 tahun senilai 39 miliar dolar menghasilkan tingkat imbal hasil 5,300%, tertinggi sejak tahun 2000, namun permintaan tetap kuat. Lelang obligasi bertenor 30 tahun hari ini akan menguji minat investor terhadap utang jangka panjang di tengah imbal hasil tinggi dan kekhawatiran fiskal, di mana kekuatan permintaan dapat memengaruhi sentimen risiko pada sore hari. Selain itu, data klaim awal, pidato pejabat The Fed, dan pergerakan harga minyak Timur Tengah juga perlu dipantau secara ketat.
Harga minyak mentah naik menjadi $93,1 per barel, mencapai level tertinggi dalam hampir satu bulan.
(1) Pada hari Kamis, harga minyak mentah internasional mencapai 93,1 dolar AS per barel, mendekati level tertinggi dalam satu bulan terakhir karena meningkatnya risiko gangguan pasokan. (2) Gedung Putih telah meminta Pentagon untuk menyusun rencana serangan terhadap Iran yang bisa diterapkan sebelum pemilu paruh waktu; Presiden Amerika Serikat pada hari Rabu menyatakan tidak akan lagi mencari kesepakatan dengan Iran. (3) Insiden serangan terhadap pelayaran di kawasan Teluk dan Selat Hormuz semakin sering terjadi, sementara kelompok Houthi meningkatkan serangan ke Arab Saudi, sehingga risiko geopolitik semakin mendorong premi harga minyak. (4) Badai tropis Isaias mendekati Teluk Meksiko, Chevron, Shell, dan perusahaan lain mengurangi produksi serta mengevakuasi pekerja dari platform lepas pantai, yang memberikan dukungan pada harga minyak. (5) Data dari Biro Pengelolaan Mineral Laut menunjukkan bahwa hingga hari Rabu, sekitar 24,3% kapasitas produksi minyak mentah dan 15,7% kapasitas produksi gas alam di Teluk Meksiko Amerika Serikat dihentikan akibat badai.
Harga kripto
Lainnya
