BUZZ-Pendapat pialang: Obat mata Merck setara dengan terapi Roche, analis berhati-hati

12 Oktober - ** Merck (MRK.N) pada hari Sabtu menyatakan bahwa dalam uji klinis tahap menengah hingga akhir untuk pasien edema makula diabetik, obat eksperimental oftalmologi mereka, remigromig, menunjukkan efektivitas dalam memperbaiki penglihatan yang setara dengan Lucentis milik Roche (ROPC.S). Edema makula diabetik adalah kondisi yang terkait dengan diabetes yang dapat menyebabkan kehilangan penglihatan.

** Pasien yang menerima pengobatan remigromig mengalami peningkatan hasil tes penglihatan standar sebesar 8,7 hingga 9,1 huruf setelah satu tahun pengobatan, dibandingkan dengan peningkatan 11,8 huruf pada pasien yang menggunakan Lucentis, sehingga memenuhi tolok ukur non-inferioritas dalam studi ini.

Apakah ini benar-benar kemenangan produk?

** Jefferies (mempertahankan peringkat “beli”, target harga: 176 dolar AS) menunjukkan bahwa data penelitian ini “tidak seimpresif hasil awal”, dengan alasan seperti peningkatan penglihatan secara numerik di bawah Lucentis (link), kurangnya data subkelompok pasien yang sebelumnya telah menerima pengobatan, dan tingkat penghentian pengobatan yang lebih tinggi.

** BMO Capital Markets (“outperform”, target harga: 170 dolar AS) menyatakan studi ini memang mengonfirmasi efektivitas, namun “hasilnya belum cukup membuktikan perbedaan yang signifikan”, serta menambahkan, “tidak setiap kesepakatan pengembangan bisnis (link) akan menghasilkan aset yang berhasil secara komersial.”

** Barclays (“netral”, target harga: 150 dolar AS) menyatakan bahwa studi tersebut tidak menunjukkan keunggulan remigromig pada pasien yang merespons kurang baik terhadap terapi anti-VEGF atau saat digunakan bersama dengan terapi sejenis, sehingga diferensiasi komersialnya belum dapat dibuktikan.

** Jefferies menambahkan bahwa remigromig dapat memperkaya portofolio riset dan pengembangan Merck, namun “bukanlah produk yang jelas-jelas akan laris di pasar”, dan menurunkan proyeksi pendapatan penjualan yang telah disesuaikan risikonya dari 750 juta dolar AS menjadi sekitar 300 juta dolar AS.

(Untuk kemudahan bagi penutur non-bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporan ini ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau tidak sepenuhnya sesuai konteks, Reuters tidak menjamin keakuratan teks terjemahan otomatis tersebut dan hanya menyediakannya demi kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau kehilangan yang terjadi akibat penggunaan terjemahan otomatis ini.)