Baru sekitar 3 bulan sejak diluncurkan, dua ETF leveraged SK Hynix akan segera keluar dari pasar Amerika Serikat.

Dua ETF leverage Amerika Serikat yang terkait dengan SK Hynix akan dilikuidasi dan delisting pada bulan November, menjadi korban terbaru meredanya euforia perdagangan AI.

Penyedia ETF, Tradr ETFs, mengumumkan bahwa dua produk leverage yang melacak American Depositary Receipt (ADR) SK Hynix—satu posisi long, satu posisi short—akan diselesaikan sekitar tanggal 12 November. Kedua dana ini mengalami penyusutan aset secara signifikan hanya dalam beberapa bulan setelah listing, dengan total aset saat ini sekitar 1,3 juta dolar AS, turun lebih dari 60% dari nilai puncaknya.

Harga saham SK Hynix yang terdaftar di Seoul telah turun 56% dari rekor tertingginya. Optimisme pasar terkait gelombang investasi infrastruktur AI kini tergeser oleh kekhawatiran terhadap biaya pendanaan yang tinggi. Tren ini secara langsung mengikis permintaan pasar atas produk leverage yang terkait SK Hynix.

Dua produk Tradr ETFs tersebut sama-sama mulai diperdagangkan pada 28 Juli tahun ini, hanya beberapa minggu setelah SK Hynix ADR resmi listing. Sejak peluncuran, Tradr 2X Long SK Hynix Daily ETF telah turun lebih dari 5%, sementara produk short anjlok hingga 42%. Sebagai perbandingan, SK Hynix ADR di periode yang sama justru naik sekitar 5%, jauh mengungguli kedua dana leverage tersebut.

Kedua dana tersebut menawarkan paparan terhadap pergerakan harian SK Hynix ADR dua kali lipat atau berbalik arah. Namun, karena dampak kinerja aset dasar dan efek leverage, kinerja produk terus di bawah ekspektasi, sehingga investor cepat-cepat menarik dananya.

SK Hynix dan pesaingnya, Samsung Electronics, sahamnya berfluktuasi tajam tahun ini, sementara arus dana bertema AI yang keluar-masuk dengan cepat memperbesar volatilitas pasar. Tradr ETFs bukan satu-satunya; institusi seperti ProShares, Leverage Shares, dan Direxion juga meluncurkan produk leverage yang terkait SK Hynix.

Menurut data Bloomberg, sejak IPO, seluruh produk leverage terkait dari Tradr ETFs secara keseluruhan underperform dibanding SK Hynix ADR. Di saat yang sama, regulator Korea Selatan baru-baru ini mulai memperketat aturan untuk produk leverage yang memperbesar fluktuasi harian ini. Berdasarkan laporan sebelumnya, investor Korea Selatan telah mengalami kerugian akumulatif hingga 1,7 miliar dolar AS akibat kepemilikan ETF leverage.

Harga saham SK Hynix yang terdaftar di Seoul sudah turun lebih dari separuh dari level tertingginya, dengan penurunan 56%. Faktor utama di balik koreksi ini ialah kekhawatiran pasar mengenai biaya pendanaan tinggi yang dibutuhkan untuk ekspansi besar-besaran infrastruktur AI, yang kini mengalahkan ekspektasi optimis akan lonjakan permintaan AI. Perubahan sentimen ini langsung berdampak pada leverage ETF terkait, mempercepat penyusutan skala dan proses delisting mereka.