Deutsche Bank menaikkan target harga Coca-Cola (KO.US) menjadi $101: Kinerja kuartal ketiga melebihi ekspektasi, "kebisingan" kuartal keempat tidak perlu dikhawatirkan

Menurut laporan dari aplikasi Zhihui Finance, tim analis Steve Powers dari Deutsche Bank merilis laporan yang menegaskan kembali peringkat "beli" untuk The Coca-Cola Company (KO.US) dan menaikkan target harga dari 98 dolar AS menjadi 101 dolar AS, yang mencerminkan potensi kenaikan sekitar 3%. Coca-Cola ditutup pada harga 92,7 dolar AS pada hari Senin, dengan kapitalisasi pasar sekitar 398,8 miliar dolar AS.

Laporan riset tersebut menyebutkan bahwa laporan keuangan kuartal ketiga Coca-Cola melampaui "ambang batas tinggi". Penjualan organik dan EPS Coca-Cola untuk kuartal ketiga, keduanya melampaui ekspektasi pasar, namun harga saham turun 1,6% pada hari yang sama. Investor terutama khawatir pada tiga hal: kinerja penjualan organik baru-baru ini, tekanan EPS untuk tahun fiskal 2027, serta valuasi yang relatif tinggi (sekitar 26 kali EPS NTM).

Manajemen perusahaan meningkatkan panduan untuk tahun fiskal 2026 menjadi pertumbuhan organik setidaknya 5% dan pertumbuhan EPS setidaknya 11%. Namun, pertumbuhan rendah dari penjualan organik pada kuartal keempat yang diimplikasikan dalam panduan tersebut lebih lemah dari ekspektasi pasar, terutama mencerminkan ritme pengiriman serta normalisasi dinamika volume penjualan per boks. Manajemen menekankan bahwa perlambatan di kuartal keempat sebagian besar disebabkan oleh efek kalender dan kemungkinan penurunan stok oleh pembotol—di awal tahun, pembotol menyimpan stok pengaman yang lebih tinggi akibat volatilitas geopolitik dan permintaan yang kuat. Diperkirakan pada kuartal keempat (terutama di Asia Pasifik) akan terjadi normalisasi stok, dan pada level sistem tidak terdapat perubahan struktural dalam manajemen stok.

Deutsche Bank menilai tekanan pada tahun fiskal 2027 dapat diatasi dan tetap yakin pada ketahanan sistem. Deutsche Bank percaya laporan keuangan kuartal ketiga semakin memperkuat penilaian positif terhadap dinamika penjualan organik, pertumbuhan EPS, serta perbaikan tingkat konversi arus kas bebas/ROIC Coca-Cola, terutama dibandingkan perusahaan barang konsumsi multinasional lainnya. Meskipun tahun fiskal 2027 menghadapi tekanan eksternal seperti inflasi biaya, nilai tukar, bisnis pembotolan CCBA, serta beban bunga dan pajak, Deutsche Bank tetap memperkirakan bahwa perusahaan, dengan dinamika volume penjualan yang sehat, kemampuan penetapan harga sistem, serta potensi pengurangan biaya, akan mampu mencatat kinerja yang solid lagi tahun depan.

Deutsche Bank memperkirakan pertumbuhan penjualan organik tahun fiskal 2027 sebesar 5,2%, dengan EPS sebesar 3,60 dolar AS, naik dari proyeksi sebelumnya sebesar 3,54 dolar AS.