Laporan Harian Bitget UEX｜Fed mempertahankan suku bunga; laporan keuangan perusahaan cloud menyebabkan diferensiasi; saham infrastruktur AI tetap kuat (29 Oktober 2026)

I. Berita Utama Pilihan

Federal Reserve｜Menahan Suku Bunga Tidak Berubah, Dua Anggota Dukung Kenaikan Suku Bunga

Federal Reserve, dengan hasil suara 10 banding 2, mempertahankan target kisaran suku bunga dana federal di 3,75%—4,00%. Pernyataan mereka menilai bahwa aktivitas ekonomi berkembang pesat dan investasi modal tetap solid. Namun, inflasi tetap tinggi. Cook dan Hammack mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Dampak Pasar: Penundaan kenaikan suku bunga kali ini tidak menghilangkan kemungkinan pengetatan lanjutan, dengan keputusan kebijakan tetap sangat dipengaruhi oleh inflasi. Data PDB dan PCE malam ini akan membantu pasar mengevaluasi ulang ketangguhan pertumbuhan dan jalur kebijakan suku bunga ke depan.

Laporan Keuangan Teknologi｜Microsoft dan Alphabet Bervariasi Setelah Jam Perdagangan, Arus Kas Menjadi Kunci

Microsoft dan Alphabet pada 28 Oktober waktu AS mengumumkan kinerja keuangan setelah jam perdagangan reguler. Dalam perdagangan awal pasca pengumuman, Microsoft sempat naik lebih dari 4%, sedangkan Alphabet sempat turun lebih dari 7%, berbeda dari kinerja penutupan reguler kedua perusahaan pada hari yang sama.

Dampak Pasar: Pertumbuhan bisnis cloud saja tidak cukup untuk menjelaskan seluruh pergerakan harga saham. Dilihat dari laporan arus kas, pasar perlu menilai realisasi pendapatan, belanja peralatan, dan pemulihan kas secara bersamaan. Perbedaan keuangan dalam rantai industri AI semakin krusial.

Energi｜Persediaan Minyak Mentah AS Menurun, Permintaan Produk Hilir Perlu Diamati Terpisah

Data EIA menunjukkan, hingga pekan 23 Oktober, persediaan minyak mentah komersial AS turun sekitar 1,9 juta barel menjadi 410,6 juta barel, lebih rendah sekitar 4% dari rata-rata lima tahun terakhir periode yang sama. Pada saat yang sama, persediaan bensin naik sekitar 3,9 juta barel.

Dampak Pasar: Penurunan persediaan minyak mentah mendukung keseimbangan pasokan dan permintaan, tetapi akumulasi bensin berarti tidak bisa mengartikan turunnya stok minyak mentah sebagai peningkatan permintaan hilir. Selanjutnya, perlu menganalisis tingkat operasi kilang, konsumsi produk, dan gangguan suplai untuk menilai kesinambungan harga minyak.

II. Tinjauan Pasar

Kinerja Komoditas & Forex

Yield obligasi AS 10 tahun naik di atas 5%, menyebabkan valuasi saham pertumbuhan masih dibatasi diskonto tinggi. Harga minyak tetap tinggi, sehingga biaya energi tetap menjadi variabel utama inflasi dan margin laba perusahaan; emas perlu terus dipantau terkait perubahan suku bunga riil dan USD. Kutipan harga di atas tidak dapat dijadikan acuan pergerakan naik/turun harian.

Kinerja Kripto

• BTC: Sekitar 81.156,84 USDT, naik 0,47% dalam 24 jam.
• ETH: Sekitar 2.356,59 USDT, naik 0,41% dalam 24 jam.
• Total Kapitalisasi Pasar Kripto: Sekitar 2,74 triliun USD, turun 2,31% dalam 24 jam; pembaruan jam 08:45 waktu Beijing.

BTC｜Zona Likuidasi

Zona likuidasi short yang cukup jelas di atas berada sekitar 81.800—82.500 USD, sekitar 0,89%—1,75% dari harga saat ini; zona likuidasi long di bawah sekitar 79.700—80.500 USD, jaraknya sekitar 0,72%—1,70%. Saat ini lebih dekat ke zona bawah; jika harga turun lebih jauh, volatilitas akibat leverage long perlu diperhatikan.

ETH｜Zona Likuidasi

Zona likuidasi short yang terlihat di atas sekitar 2.380—2.410 USD, jarak 1,09%—2,36%; zona long di bawah sekitar 2.290—2.315 USD, jaraknya 1,67%—2,74%. Zona atas lebih dekat; jika harga bergerak ke zona ini, risiko likuidasi short perlu diwaspadai, tetapi tidak cukup menjadi acuan arah breakout.

Biaya Kepemilikan Institusi｜BTC

Glassnode per 28 Oktober memperkirakan biaya rata-rata ETF spot BTC AS sekitar 81.500 USD, harga saat ini lebih rendah 0,51% dari acuan itu. Strategy pada 26 Oktober mengumumkan, per 25 Oktober memegang 848.517 BTC dengan biaya rata-rata (termasuk fee) sekitar 75.446 USD, harga saat ini 7,47% di atas biaya tersebut. Selisih ini hanya menunjukkan perubahan harga terhadap biaya tanpa leverage.

Ringkasan Market

Pantau BTC di kisaran biaya ETF 81.500 USD dan zona likuidasi atas 81.800—82.500 USD; keduanya berdekatan, jika harga naik pantau pemulihan biaya dan pelepasan leverage short; jika turun, amati zona likuidasi bawah di sekitar 80.500 USD. ETH fokus pada level 2.380 USD; dua koin ini memiliki arah likuidasi terdekat yang berbeda, sehingga tidak bisa disimpulkan serempak.

Kinerja Indeks Utama Saham AS

Ketiga indeks utama mencatatkan kenaikan tipis. Pasar telah mencermati keputusan Federal Reserve yang menahan suku bunga. Kenaikan indeks terbatas; divergensi kinerja saham dan rantai industri lebih menonjol, sehingga tidak tepat memahami naiknya indeks sebagai penguatan menyeluruh saham teknologi besar.

Kinerja Tujuh Raksasa Teknologi

Dari tujuh raksasa, 2 naik dan 5 turun, dengan Alphabet dan Amazon yang naik, sisanya turun. Kinerja Microsoft dan Alphabet diumumkan setelah penutupan, sehingga harga dalam tabel belum sepenuhnya mencerminkan reaksi pasar pasca laporan keuangan.

Pantauan Variasi Sektor

Infrastruktur Pusat Data: Vertiv naik 16,48%, Oracle naik 10,73%, masing-masing menarik perhatian karena hasil kuartalan dan outlook investor day. Pasar terus menguji kebutuhan pembangunan AI, namun perbedaan arus kas di antara pemasok perangkat dan platform cloud sangat nyata.

Chip Penyimpanan: Micron naik 5,86%, sementara SK Hynix kinerjanya mendapat perhatian pasar. Selanjutnya sebaiknya amati permintaan dan harga penyimpanan serta pasokan baru yang akan memengaruhi laba, sehingga tidak sembarangan mengekstrapolasi prospek satu kuartal.

Saham Terkait Kripto: Coinbase naik 0,76%, Strategy naik 2,66%, Robinhood turun 3,31%. Bisnis kripto Robinhood yang sebelumnya dilaporkan lesu masih menjadi sorotan; Coinbase akan menerbitkan laporan keuangan setelah jam perdagangan 29 Oktober waktu AS.

III. Analisis Mendalam Saham Utama AS

Microsoft｜Pertumbuhan Cloud Kuat, Arus Kas Mendukung Investasi AI

Ringkasan Peristiwa: Microsoft ditutup pada 531,01 USD, turun 0,06% dan kemudian menerbitkan laporan keuangan Q1 tahun fiskal 2027. Pendapatan 92,3 miliar USD, naik 19% YoY; pendapatan Azure tumbuh 48%, pendapatan Microsoft Cloud 63,9 miliar USD, tumbuh 30% YoY.

Interpretasi Pasar: Arus kas operasi kuartal ini 58 miliar USD, belanja kas untuk aset tetap 39,367 miliar USD, net arus kas masih positif 18,633 miliar USD. Data menggunakan basis kas, tidak bisa dibandingkan dengan belanja modal yang mengandung sewa pembiayaan. Pertumbuhan cloud dan kemampuan kas bersama menopang investasi.

Implikasi Investasi: Selanjutnya pantau apakah pertumbuhan Azure bisa dipertahankan serta pengaruh investasi kapasitas tambahan terhadap depresiasi, margin laba, dan pemulihan kas. Selisih waktu antara pengakuan pendapatan dan investasi perangkat akan menentukan berapa kas AI yang dapat tersisa.

Alphabet｜Pendapatan Cloud Melonjak, Arus Kas Bebas Kuartalan Negatif

Ringkasan Peristiwa: Alphabet ditutup pada 324,89 USD, naik 1,34%, dan menerbitkan hasil kuartal 3 setelah penutupan. Total pendapatan sekitar 127,6 miliar USD, naik 25% YoY; pendapatan Google Cloud sekitar 30,709 miliar USD, naik 103% YoY.

Interpretasi Pasar: Arus kas operasi 42,29 miliar USD, belanja modal 51,355 miliar USD, arus kas bebas negatif 9,065 miliar USD. Pertumbuhan cloud dan tekanan kas terjadi bersamaan serta pendapatan cloud mencakup penjualan sistem TPU, jadi tidak semua naik dikategorikan sebagai layanan cloud berulang.

Implikasi Investasi: Pantau waktu belanja modal menghasilkan pengembalian kas berkelanjutan, struktur pertumbuhan cloud, serta margin laba setelah ekspansi investasi. Arus kas bebas kuartal negatif tidak berarti operasi tidak menghasilkan kas, namun meningkatkan ekspektasi pasar terhadap hasil investasi.

Vertiv｜Pesanan dan Laba Tumbuh Bersamaan, Panduan Tahun Ditingkatkan

Ringkasan Peristiwa: Vertiv ditutup di 242,94 USD, naik 16,48%. Penjualan bersih Q3 4,313 miliar USD, naik 61% YoY; pesanan organik naik lebih dari 100% YoY, laba per saham yang disesuaikan 2,21 USD, naik 78% YoY.

Interpretasi Pasar: Laba operasi yang disesuaikan mencapai 25,2%, dan panduan nilai tengah untuk penjualan bersih tahun penuh dinaikkan menjadi 14,65 miliar USD. Pesanan, penjualan, dan margin laba sama-sama membaik, meningkatkan visibilitas permintaan infrastruktur daya dan pendinginan.

Implikasi Investasi: Selanjutnya perhatikan konversi pesanan, pengiriman kapasitas dan penggunaan modal kerja, untuk menilai apakah pertumbuhan pesat bisa terus menghasilkan kas. Setelah lonjakan harga saham, pelaksanaan pengiriman nyata versus panduan menjadi lebih penting untuk dipantau.

IV. Dinamika Pasar & Proyek

Oracle｜Memberi Panduan Jangka Panjang Pendapatan dan Waktu Realisasi Kas

Oracle pada investor day 28 Oktober menyatakan, target pendapatan tahun fiskal 2030 setidaknya 225 miliar USD, dengan arus kas bebas positif mulai semester kedua tahun fiskal 2028, serta target arus kas bebas minimal 30 miliar USD tahun fiskal 2029.

Target di atas adalah proyeksi manajemen; selanjutnya perlu dieksekusi melalui konversi pesanan menjadi pendapatan, penurunan belanja modal dan penataan pembiayaan. Untuk investor, waktu arus kas bebas positif serta syarat pencapaiannya sama pentingnya dengan target pendapatan.

Ripple dan Coinbase｜RLUSD Meluas ke Platform Ritel & Institusi

Kedua pihak pada 28 Oktober mengumumkan kerja sama, RLUSD masuk ke Coinbase Prime, Coinbase Exchange, dan aplikasi ritel, serta mendukung deposit/withdrawal di XRPL, Base, dan Ethereum. Dukungan untuk Coinbase Global Exchange dan penggunaan agunan akan menyusul.

Kerja sama ini memperluas channel perdagangan, penyimpanan, dan penyelesaian stablecoin. Efektivitas nyata tetap harus diamati dari volume dan likuiditas penggunaan. Platform yang sudah live dan rencana selanjutnya harus dianalisis terpisah.

Stellar Ecosystem｜Pontoro Luncurkan Uji Coba Pool Likuiditas Aset Privat

Pontoro dan Archax meluncurkan pilot pool likuiditas otomatis pertama di jaringan Stellar, mengombinasikan aset pasar uang yang likuid dengan dana privat, serta menerapkan penetapan harga berbasis aturan untuk mengatur likuiditas.

Uji coba ini bertujuan memperbaiki mekanisme likuiditas aset privat, namun tokenisasi saja tidak menjamin redeem kapan saja. Selanjutnya, amati transaksi nyata, pengaturan redeem, dan persyaratan kecocokan investor.

V. Kalender Pasar Hari Ini

Semua waktu adalah waktu Beijing, laporan keuangan lintas hari diberi tanggal lengkap; fokus diukur berdasarkan penilaian editor.

Pratinjau Event Utama: PDB dan PCE akan menguji ketangguhan pertumbuhan dan tekanan inflasi secara bersamaan, berpotensi mempengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve ke depan. Laporan keuangan Amazon dan Coinbase akan melengkapi data pengembalian investasi cloud, perdagangan kripto dan bisnis stablecoin.

Pandangan Institusi: Ryan Detrick, Kepala Strategi Pasar Carson Group, pada 28 Oktober mengutarakan, keputusan menahan suku bunga sudah sesuai ekspektasi, dan pasar tetap fokus pada apakah belanja AI bisa berlanjut. Dengan variasi hasil laporan hari ini, selanjutnya layak membandingkan kecepatan tiap perusahaan dalam mengubah investasi menjadi pendapatan dan arus kas.

Artikel ini hanya menyediakan informasi pasar dan observasi riset, tidak merupakan saran investasi.