Harga emas internasional berfluktuasi pada level tinggi di bulan Oktober, ETF bertema emas menarik dana meskipun pasar sedang sulit.

　　Reporter: Wang Ning

　　Pada bulan Oktober, harga emas internasional mengalami fluktuasi tinggi dan koreksi, nilai bersih ETF bertema emas (Exchange Traded Fund) umumnya mengalami penurunan, namun aliran dana menunjukkan tren "semakin turun semakin dibeli".

　　Menurut data Wind, pada bulan Oktober, 13 ETF bertema emas semuanya mencatatkan arus masuk bersih positif, dengan total sekitar 5,6 miliar yuan. Di antaranya, Guotai Gold ETF mencatat arus masuk bersih tertinggi sebesar 1,4 miliar yuan, diikuti Huatai-PineBridge Gold ETF sebesar 1,2 miliar yuan, Huaxia Gold ETF sebesar 900 juta yuan, E Fund Gold ETF sebesar 700 juta yuan, dan ICBC Gold ETF sebesar 500 juta yuan.

　　ETF berbasis komoditas dan ETF berbasis saham keduanya mengalami peningkatan arus masuk bersih, mencerminkan permintaan alokasi aset emas jangka menengah dan panjang masih kuat, sehingga fluktuasi harga jangka pendek belum menggoyahkan laju masuknya dana.

　　Namun, dari perubahan skala, seluruh 13 produk mengalami penurunan skala dalam berbagai tingkat. Di antaranya, Huatai-PineBridge Gold ETF sebagai ETF emas dengan skala terbesar, saat ini skalanya mencapai 97,7 miliar yuan, turun 4,9 miliar yuan bulan ini, penurunan terbesar; Bosera Gold ETF dan E Fund Gold ETF masing-masing turun 2,1 miliar yuan dan 1,5 miliar yuan. Namun, perubahan skala tidak hanya disebabkan oleh satu faktor saja. Sebagai contoh, meskipun skala Huatai-PineBridge Gold ETF bulan ini menurun, arus masuk bersih dari subscription-redemption mencapai 1,2 miliar yuan, namun penurunan nilai bersih menyebabkan skala turun 6,1 miliar yuan, menunjukkan arus dana masuk dan penyusutan skala terjadi bersamaan.

　　Selain itu, dari jenis produk, penurunan nilai bersih ETF emas berbasis komoditas menyebabkan penyusutan skala sebesar 14,6 miliar yuan, dan penurunan nilai bersih ETF emas berbasis saham menyebabkan penyusutan sebesar 3,28 miliar yuan; dari indeks yang dilacak, skala ETF emas berbasis saham turun lebih sedikit, kemungkinan karena mengikuti indeks saham industri emas yang volatilitasnya relatif lebih besar. Secara keseluruhan, penurunan nilai bersih 13 ETF emas menjadi penyebab utama penyusutan total skala, sehingga sebagian besar produk mengalami "penurunan skala meski ada arus masuk".

　　Sejak Oktober, harga emas internasional secara keseluruhan menunjukkan tren koreksi. Kontrak emas Desember di New York Mercantile Exchange (COMEX) saat ini telah turun di bawah 4.000 dolar AS/ons. Pada saat reporter Securities Daily mengirimkan laporan ini, kontrak tersebut ditutup di 3.885 dolar AS/ons. Peneliti logam mulia dari Huishang Futures, Cong Shanshan, menyatakan bahwa inti penyesuaian harga emas internasional kali ini telah berpindah pada "repricing ekspektasi pengetatan", sehingga harga emas cenderung berfluktuasi dalam rentang yang lebar dalam jangka pendek, namun masih ada kemungkinan naik dalam jangka menengah hingga panjang.

　　Tim makro dari pusat riset Minmetals Futures menyatakan bahwa lingkungan makro internasional yang saat ini semakin ketat menjadi tekanan sistemik bagi harga logam mulia, sehingga dalam jangka pendek harga emas internasional kemungkinan tetap berfluktuasi, dengan ruang kenaikan yang terbatas. Dalam jangka menengah dan panjang, kunci pergerakan harga emas terletak pada apakah ekspektasi inflasi pasar luar negeri dapat terkonfirmasi.

Editor: Zhu Henan