Harga gas Eropa turun, namun kondisi fundamental yang tetap ketat tidak berubah

⑴ Harga gas alam Eropa turun selama 4 hari perdagangan berturut-turut, dengan patokan TTF turun sekitar 18% secara kumulatif minggu ini, diperdagangkan di sekitar 86 euro per megawatt-jam. ⑵ Pasar sedang memerhitungkan penurunan risiko gangguan pasokan jangka panjang dari Timur Tengah. ⑶ Namun, latar belakang penawaran dan permintaan fisik tetap ketat. ⑷ Persediaan gas alam Uni Eropa telah turun ke sekitar 74%, sementara tingkat normalnya sekitar 90%. ⑸ Persediaan di Jerman lebih rendah dari 61%. ⑹ Cuaca dingin telah mulai mendorong pengambilan gas lebih banyak dari persediaan. ⑺ Output pembangkit listrik tenaga angin dan surya masih lemah, sehingga permintaan untuk pembangkit listrik berbahan bakar gas meningkat. ⑻ Konflik di Iran telah mengurangi pasokan gas alam cair global dalam proporsi yang signifikan. ⑼ Oleh karena itu, penurunan kali ini lebih mencerminkan risiko geopolitik yang tereliminasi dari harga, bukan karena adanya pelonggaran nyata dalam keseimbangan penawaran dan permintaan gas alam Eropa. ⑽ Eropa masih memasuki musim dingin dengan persediaan yang relatif rendah, sehingga ruang penyangga untuk menghadapi gelombang kejutan pasokan berikutnya sangat terbatas.