Rebound tajam AI "awan baru" cepat mendingin! CoreWeave sempat berbalik dari naik ke turun, kenaikan IREN terpangkas setengahnya
Pada hari Kamis, saham AI di pasar saham AS mengalami penjualan besar-besaran, dengan CoreWeave, Nebius, dan IREN masing-masing turun sekitar 10%, 15%, dan 17%. Setelah penutupan pasar pada hari Kamis, laporan keuangan IREN melampaui ekspektasi, pendapatan bisnis AI Cloud meningkat pesat. Ditambah lagi dengan rebound tajam sektor teknologi secara keseluruhan pada hari Jumat, pada awal perdagangan pasar saham AS, CoreWeave naik 9,3%, IREN naik 24,6%, dan Nebius naik 13,7%. Namun, pada sesi perdagangan siang hari, media AS melaporkan bahwa Microsoft tidak akan memperpanjang sewa sebagian kapasitas komputasi milik Oracle, yang sekali lagi menghantam sentimen pasar yang sedikit membaik, dan kenaikan indeks Neocloud pun menyempit.
Mengalami aksi jual yang tajam pada hari perdagangan sebelumnya, saham infrastruktur AI dan daya komputasi pada hari Jumat sempat mengalami rebound kuat, namun kenaikan intraday jelas mereda.
CoreWeave yang sempat naik 9,3% pada awal perdagangan berubah menjadi turun, kenaikan IREN menyempit dari 24,6% pada awal perdagangan menjadi sekitar 12%, Nebius Group juga turun dari kenaikan 13,7% menjadi sekitar 2,4%. Sampai berita ini ditulis, CoreWeave pada Jumat naik 4,4%.
Rebound kali ini awalnya didorong oleh laporan keuangan terbaru IREN. Pendapatan bisnis AI Cloud perusahaan meningkat pesat, pendapatan kuartalan melampaui ekspektasi pasar, memberikan sinyal positif bagi sektor Neocloud yang belakangan terpukul.
Namun, laporan keuangan juga mengungkapkan masalah penundaan pengiriman proyek pusat data dan pengeluaran modal yang tinggi, sehingga kekhawatiran pasar terhadap biaya ekspansi industri dan kemampuan realisasi profit belum hilang.
Pada hari Kamis, saham infrastruktur AI mengalami aksi jual besar-besaran. Hasil pemilu paruh waktu AS memicu kekhawatiran pasar tentang pengawasan yang lebih ketat terhadap pembangunan pusat data, ditambah Microsoft memperketat pemeriksaan beberapa proyek penyedia Neocloud, CoreWeave, Nebius dan IREN masing-masing turun sekitar 10%, 15% dan 17%.
Rebound Jumat menunjukkan sebagian dana mulai kembali menambah posisi, saat jam makan siang bursa AS Microsoft kembali diberitakan secara bertahap menutup sebagian sumber daya komputasi yang sebelumnya disewa dari Oracle dan memutuskan untuk tidak memperpanjang kontrak terkait. Setelah berita ini keluar, harga saham Oracle langsung jatuh, saham konsep Neocloud yang sebelumnya rebound juga segera mengembalikan kenaikannya.
Laporan Keuangan IREN Melampaui Ekspektasi, Jadi Pendorong Rebound Sektor
IREN pada Kamis setelah pasar tutup merilis kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2027 yang memberikan dorongan bagi sektor ini.
Pada kuartal yang berakhir 30 September, IREN mencatat pendapatan USD 228 juta, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar USD 221 juta. Pendapatan bisnis AI Cloud mencapai USD 200 juta, meningkat pesat dari USD 71 juta pada kuartal sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan perusahaan tercatat USD 66 juta.
IREN juga mengungkapkan pesanan yang belum direalisasikan pendapatannya mencapai USD 20,3 miliar, mencerminkan permintaan daya komputasi AI masih mendukung ekspansi bisnis.
Setelah laporan kinerja dirilis, investor kembali mengevaluasi prospek pertumbuhan perusahaan Neocloud. Harga saham IREN sempat naik sekitar 24,6% pada awal perdagangan, CoreWeave dan Nebius juga ikut rebound.
Namun, pertumbuhan pendapatan yang kuat belum sepenuhnya menghilangkan keraguan pasar terhadap kemampuan eksekusi IREN.
Perusahaan menyatakan, karena Microsoft meminta penyesuaian desain jaringan dan perubahan jadwal pengiriman pemasok, sebagian infrastruktur pusat data mengalami penundaan pengiriman. Target pendapatan tahunan berjalan di atas USD 4 miliar yang semula direncanakan tercapai di akhir tahun kini dipindah ke Januari 2027, bahkan bisa mundur hingga akhir Februari.
Selain itu, IREN memperkirakan pengeluaran modal sisa tahun fiskal ini sekitar USD 15 miliar. Per akhir September, komitmen modal perusahaan sudah mencapai USD 18,95 miliar, meningkat nyata dibandingkan USD 13,81 miliar tiga bulan sebelumnya.
Ini berarti, pertumbuhan pesat bisnis AI Cloud masih membutuhkan investasi dana besar secara berkelanjutan, sementara penundaan proyek bisa menunda realisasi pendapatan terkait.
Microsoft Dua Hari Berturut-turut Sinyal Pengetatan, Tidak Menyewa Daya Komputasi Oracle Lagi
Pada Kamis, Bloomberg melaporkan bahwa Microsoft memperketat pengawasan pada sebagian proyek pusat data Nebius, IREN dan Nscale, serta keluar dari proyek yang dinilai berisiko tinggi, sekaligus sedang membahas secara internal apakah akan melanjutkan penandatanganan perjanjian kerja sama Neocloud baru.
Jumat saat jam makan siang bursa AS, Bloomberg mengutip sumber yang mengetahui masalah ini kembali melaporkan, Microsoft dalam beberapa bulan terakhir mulai secara bertahap menutup sebagian sumber daya komputasi yang sebelumnya disewa dari Oracle dan memutuskan tidak memperpanjang kontrak terkait.
Laporan menyebut, seiring waktu, sumber daya komputasi yang disewa Microsoft semakin tidak dapat memenuhi kebutuhan teknologi yang terus berubah. Server Oracle menggunakan chip Nvidia generasi lama, sehingga nilai penggunaannya untuk Microsoft turun.
Setelah berita keluar, harga saham Oracle langsung berubah dari naik menjadi turun, sempat naik 3,8% pada awal perdagangan lalu menghapus kenaikan dan menyentuh titik terendah harian di USD 109,21, penurunan intraday mendekati 5,2%. Pihak Oracle menegaskan, perusahaan masih melihat permintaan kuat atas infrastruktur AI di pasar, termasuk permintaan GPU generasi lama.
Berita ini juga segera menyebar ke saham konsep sewa daya komputasi AI. CoreWeave, IREN dan Nebius semuanya mengalami penurunan signifikan setelah rebound awal perdagangan.
Berita terkait semakin memperkuat kekhawatiran pasar mengenai model bisnis penyedia daya komputasi pihak ketiga.
Bagi perusahaan seperti CoreWeave, Nebius dan IREN, ekspansi bisnis sangat bergantung pada pembangunan pusat data, pengadaan GPU serta pendanaan eksternal. Mereka harus menginvestasikan dana besar sebelum proyek menghasilkan pendapatan, sehingga keterlambatan akses listrik, penundaan pengiriman peralatan atau perubahan permintaan pelanggan dapat memengaruhi realisasi pendapatan dan siklus pengembalian dana.
Lingkungan pendanaan juga menambah tekanan. CoreWeave khususnya, dengan model ekspansi leverage tinggi, telah menyedot perhatian pasar kredit. Dalam kondisi siklus pengembalian investasi infrastruktur AI masih penuh ketidakpastian, toleransi valuasi investor terhadap perusahaan padat modal mulai turun.
Kemenangan Demokrat Picu Kekhawatiran Kebijakan, Pasar Menilai Ulang Pengembalian Investasi Infrastruktur AI
Selain masalah operasional perusahaan, perubahan lingkungan kebijakan juga menjadi latar belakang penting volatilitas sektor akhir-akhir ini.
Setelah Partai Demokrat Amerika Serikat mencatat kemenangan besar di pemilu paruh waktu, pasar mulai khawatir pembangunan pusat data bisa menghadapi pengawasan regulasi yang lebih ketat. Kebijakan negara bagian penting seperti Texas, yang menjadi pasar pusat data utama, sangat diperhatikan.
Menurut Reuters mengutip analis UBS, diperkirakan sekitar 30% kapasitas tambahan pusat data di AS tahun 2028 berpotensi menghadapi risiko pembangunan ditunda.
Dalam situasi ini, rebound awal Jumat lebih didorong oleh laporan kinerja yang melebihi ekspektasi, pemulihan saham teknologi secara keseluruhan serta pemulihan posisi setelah aksi jual besar kemarin. Sementara penyesuaian sewa daya komputasi yang baru diungkap Microsoft, kembali menarik perhatian pasar ke masalah permintaan pelanggan penyedia daya komputasi pihak ketiga, iterasi teknologi dan pengembalian modal.
Bagi CoreWeave, IREN dan Nebius, permintaan daya komputasi AI yang meningkat masih memberikan peluang bisnis jangka panjang, namun apakah penyedia cloud besar dapat terus memperluas pembelian eksternal, serta apakah pemasok dapat kirim daya komputasi yang sesuai spesifikasi tepat waktu, kini menjadi variabel penting yang memengaruhi valuasi industri.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Oklo mencatat kenaikan terbesar dalam lebih dari satu tahun! Kinerja Q3 melampaui ekspektasi, pembangkit listrik tenaga nuklir komersial pertama memasuki tahap konstruksi struktur utama｜Laporan Keuangan
Oklo pendapatan kuartal ketiga mencapai 1,86 juta dolar AS melebihi ekspektasi, kerugian per saham juga lebih baik dari perkiraan, dan pembangkit listrik nuklir Aurora pertama milik perusahaan telah memulai pemasangan struktur baja utama serta menyelesaikan penggalian area reaktor, serta menerima persetujuan analisis keamanan awal dari Departemen Energi Amerika Serikat. Selain itu, Oklo pada hari Jumat juga mengumumkan telah menandatangani perjanjian dengan U.S. Forged Rings untuk mengamankan kapasitas produksi 27 modul reaktor Aurora. Saham Oklo pada hari Jumat naik 23%.
SpaceX bangkit lebih dari 9%, Musk menyatakan: Pendapatan Q4 diperkirakan tumbuh 70%, target tahun depan mencapai 500 miliar
Harga saham SpaceX sempat melonjak 9,1% pada hari Jumat, setelah Elon Musk dalam konferensi investor Barron memperkirakan pendapatan Q4 akan tumbuh 70% secara kuartalan dan kembali menegaskan target pendapatan tahunan mencapai 100 miliar dolar AS tahun ini, dengan angka tersebut diproyeksikan menembus 500 miliar dolar AS pada akhir 2027. Selain itu, porsi kontrak pemerintah diperkirakan turun dari 16,6% menjadi kurang dari 10%. Namun, meskipun terjadi rebound jangka pendek, saham ini masih turun lebih dari 28% dalam sebulan terakhir.
1998 VS 2000, Eksekutif Goldman Sachs: Penjualan AI lebih mirip krisis LTCM daripada gelembung internet, tetapi masalah utama belum terjawab
Privorotsky, Kepala Perdagangan Delta One di Goldman Sachs, lebih cenderung membandingkan penurunan besar kali ini dengan guncangan likuiditas yang mirip krisis Long-Term Capital Management (LTCM) tahun 1998. Saat itu, fundamental pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat tetap kuat; begitu likuiditas pulih dan Federal Reserve menurunkan suku bunga, pasar segera kembali pulih. Namun, pasar saat ini tidak mendapat perlindungan dari penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Privorotsky juga menyoroti bahwa masalah utama AI saat ini adalah apakah pendapatan akhirnya dapat menyamai modal yang diinvestasikan, dan masalah ini masih belum memiliki jawabannya.
Non-farm payrolls bulan Oktober menghidupkan kembali ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada Desember! Wall Street bertaruh dengan probabilitas lebih dari 80%, “Koresponden Federal Reserve Baru”: Penjualan AI mungkin menjadi variabel kebijakan
Setelah laporan nonfarm payroll, para trader bertaruh bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember sempat naik hingga 85%. Para pelaku Wall Street berpendapat bahwa laporan tersebut memberikan ruang bagi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Setelah pemilihan paruh musim, kekhawatiran pasar atas perlambatan pembangunan AI mungkin melemahkan ekspektasi kenaikan suku bunga, namun laporan ini kembali menimbulkan tekanan kenaikan suku bunga. Ada juga yang tetap berhati-hati terhadap kenaikan suku bunga di bulan Desember, karena volatilitas pasar saham dan prospek investasi AI dapat membatasi tindakan Federal Reserve. "Korespondensi Baru Federal Reserve" berpandangan bahwa laporan ini tidak menggoyahkan penilaian Fed terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi, dan apakah penjualan aset terkait AI akan mengubah kondisi keuangan dapat menjadi variabel baru dalam keputusan Desember. Penting untuk memperhatikan apakah Waller lebih memperhatikan data ketenagakerjaan yang tertinggal, atau sinyal pasar yang bersifat ke depan.
Harga kripto
Lainnya
