Laporan Stabilitas Keuangan Federal Reserve: Antusiasme AI Mendorong Penilaian Saham AS Menjadi Berlebihan, Risiko Keamanan Siber Meningkat

Federal Reserve dalam laporan stabilitas keuangan terbarunya menyoroti kecerdasan buatan, memperingatkan potensi ancamannya terhadap penilaian aset dan stabilitas keuangan.

Pada hari Jumat, Federal Reserve merilis laporan stabilitas keuangan semesteran, menunjukkan valuasi saham yang tetap tinggi, sebagian didorong oleh antusiasme pasar terhadap "superintelligence".

Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve Michelle Bowman sebelumnya pekan ini juga mengeluarkan peringatan, jika imbal hasil investasi AI tidak sesuai harapan, pasar saham berpotensi menghadapi risiko penurunan tajam.

Laporan tersebut juga mengumpulkan umpan balik survei dari pembuat kebijakan, kelompok komunitas, dan pelaku pasar.

Responden menempatkan risiko serangan siber yang dipicu oleh kemajuan teknologi AI sebagai ancaman yang semakin menonjol, sekaligus mengungkapkan kekhawatiran terkini terhadap koreksi aset berisiko, kenaikan suku bunga jangka panjang, serta keberlanjutan utang fiskal Amerika Serikat.

Nasdaq 100 ETF turun 0,7% pada perdagangan setelah pasar saham AS, SPDR S&P 500 ETF State Street Bank turun 0,4%.

Federal Reserve dalam laporan tersebut menunjukkan bahwa tekanan valuasi aset tetap tinggi, indikator valuasi saham bertahan pada level atas, sebagian karena antusiasme pasar terhadap "superintelligence"—istilah yang kerap dipakai Presiden Trump untuk kecerdasan buatan.

Namun, laporan tersebut juga menyebutkan bahwa antusiasme ini telah mereda akibat kekhawatiran pasar terhadap rencana belanja modal perusahaan teknologi dan besarnya penerbitan utang. Pernyataan ini mengungkap dinamika pasar saat ini: narasi AI mendorong valuasi naik, sementara biaya implementasi dan tekanan pembiayaan menjadi faktor penghambat berlawanan arah.

Federal Reserve menekankan, laporan ini bukan prediksi pergerakan pasar, melainkan penilaian sistemik terhadap potensi kerentanan.

Sebelum laporan dirilis, Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve Michelle Bowman pekan ini sudah memberikan peringatan tegas terkait risiko pasar keuangan.

Ia secara khusus menyoroti, jika imbal hasil investasi yang berhubungan dengan AI lebih rendah dari ekspektasi, harga saham bisa mengalami penurunan signifikan sehingga berdampak negatif pada aktivitas ekonomi secara keseluruhan.

Struktur pembiayaan industri AI sebelumnya telah mendapat perhatian regulator. Pengaturan transaksi berputar antara produsen teknologi dan startup dipandang sebagai potensi sumber kerentanan keuangan dan menjadi sorotan pihak luar.

Pembuat kebijakan dan pelaku pasar yang diwawancara juga menempatkan serangan siber sebagai salah satu sumber risiko yang makin penting bagi pasar keuangan.

Mereka mencatat bahwa kemajuan teknologi AI menurunkan hambatan untuk melakukan serangan siber yang kompleks, memungkinkan aktor negara dan non-negara melancarkan serangan lebih merusak dengan biaya lebih rendah; selain itu, potensi dampak merugikan dari model AI itu sendiri juga diperhitungkan dalam risiko.

Selain keamanan siber, responden survei juga menyoroti tiga potensi kerentanan jangka pendek: koreksi harga aset berisiko, naiknya suku bunga jangka panjang, serta isu keberlanjutan utang fiskal. Ketiga risiko ini saling berkait dan secara kolektif membentuk tekanan majemuk bagi sistem keuangan saat ini.