Il ciclo in corso sta raggiungendo un punto di svolta chiave.
Da un punto di vista tecnico, il mercato si sta muovendo lateralmente da settimane. Nel frattempo, la liquidità nei derivati sta crescendo, il che significa che qualsiasi movimento aggressivo in una direzione o nell'altra potrebbe innescare un forte e volatile swing.
Bitcoin [BTC] è chiaramente in prima linea in questa configurazione. Finora, BTC si è mosso intorno al livello di $85k per cinque settimane. Storicamente, questo tipo di movimento laterale tende a definire la prossima mossa di BTC, spesso cogliendo di sorpresa i trader late sui Futures.
Fonte: TradingView (BTC/USDT)
In questo contesto, il recente calo di Bitcoin inizia a diventare rilevante.
Per contestualizzare, il 26 dicembre, BTC è sceso del 2,22% a $86k, perdendo quasi $3k in soli 45 minuti mentre venivano liquidate posizioni long per 70 milioni di dollari. Ovviamente, sembrava che BTC avesse finalmente mostrato le sue carte.
Eppure, la reazione del mercato è stata contenuta.
Nonostante il calo, il sentiment è rimasto nella zona della “paura” e le liquidazioni totali si sono fermate a soli 189 milioni di dollari. In poche parole, non c’è stato panico diffuso. Questo solleva una domanda chiave: la “convinzione” in Bitcoin sta finalmente iniziando a emergere?
L’azione di Bitcoin solleva domande sulla fiducia degli HODLer
Osservando i dati on-chain, sembra che il FUD del 2025 fosse probabilmente necessario.
Un analista ha osservato che circa 154 miliardi di dollari in posizioni crypto sono state liquidate finora quest’anno. Si tratta di una massiccia riorganizzazione, in linea con il calo annuale del 6,34% di BTC – Un segno che il mercato sta chiaramente resettando le proprie posizioni.
Il risultato? I derivati surriscaldati di Bitcoin si sono finalmente raffreddati. Infatti, i dati di Coinglass hanno evidenziato che l’Open Interest (OI) di BTC è sceso di circa 40 miliardi di dollari solo nel quarto trimestre. Al momento della stampa, il valore era di soli 56 miliardi di dollari.
Fonte: Coinglass
Nonostante ciò, la convinzione sembra reggere.
Sul fronte on-chain, i dati degli exchange hanno rivelato che i saldi di Bitcoin hanno continuato a diminuire per tutto il 2025. Più nello specifico, i BTC detenuti sugli exchange sono diminuiti di circa il 15% quest’anno, con circa 430.000 BTC ritirati da aprile.
In questo contesto, la resilienza di Bitcoin non sembra casuale. Al contrario, la combinazione di saldi in calo sugli exchange e il raffreddamento dei derivati ha contribuito a stabilizzare l’azione dei prezzi, limitando così il rischio di movimenti improvvisi.
In questo contesto, la recente volatilità di Bitcoin appare più allineata a pressioni macro di breve termine che a una reale perdita di convinzione tra gli holder di lungo periodo. Questo potrebbe porre le basi per un 2026 rialzista.
Considerazioni finali
- Il brusco calo di Bitcoin ha innescato liquidazioni, ma il movimento è rimasto contenuto – Segnalando un reset della leva piuttosto che una vendita di panico.
- Il raffreddamento dei derivati e la diminuzione dei saldi sugli exchange indicano una convinzione costante da parte degli holder di lungo periodo.
