Come va Nvidia, così va Wall Street
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“Come va l’Ohio, così va la nazione” è un noto adagio politico, anche se di recente ha perso mordente. Poiché non smetterò mai di cercare di fondere la mia laurea in arti liberali con il mercato azionario, proviamo a elaborare un adagio simile per Wall Street, in sincronia con l'enorme concentrazione del mercato verso i colossi tecnologici a grande capitalizzazione:
“come va Nvidia, così va Wall Street.”
Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) pubblicherà i risultati del quarto trimestre dopo la chiusura di mercoledì 25 febbraio, lo strumento perfetto per scuotere il già traballante mercato azionario.
Ci sono una serie di statistiche che sottolineano quanto sia importante Nvidia. Circa il 50% del peso dello SPX è concentrato in 20 titoli, con Nvidia che ne rappresenta il 7,2%. Del rendimento dell'SPX del 17,9% nel 2025, NVDA ne ha rappresentato il 15,5%.
Quanto ha realmente influenzato la trimestrale di Nvidia Wall Street? Anche se sicuramente attira clic e infiniti sound bite, gli ultimi due anni mostrano una disconnessione che potrebbe rassicurare gli investitori preoccupati che un solo dato fuori posto possa sconvolgere l'intero panorama finanziario la prossima settimana.
Di seguito una tabella con la storia dei movimenti post-trimestrali di Nvidia negli ultimi due anni. Quattro reazioni negative, quattro positive, con una variazione media del 6%.
È difficile stilare una Top 10 delle migliori mosse della settimana sul mercato azionario, considerando la volatilità che stiamo attraversando. Ma che dire delle Not Top 10!? A volte erano altrettanto divertenti!
La tabella mostra anche la performance del Nasdaq-100 (NDX), S&P 500 Index (SPX) e del VanEck Semiconductor ETF (SMH) nel giorno dei risultati di Nvidia, nello stesso periodo (Nvidia è entrata nel Dow solo a novembre 2024 quindi l'ho esclusa).
Il mercato più ampio ha seguito Nvidia cinque volte negli ultimi otto report. Quanto alle deviazioni:
- Agosto 2025: Nvidia ha chiuso leggermente in calo, mentre il resto del settore tech e il mercato generale sono saliti. I dati positivi sul PIL hanno prevalso.
- Agosto 2024: nonostante il gap ribassista del 6,3% di Nvidia, SPX e NDX hanno chiuso piatti o leggermente in ribasso.
- Maggio 2024: nonostante il balzo del 9,3% di Nvidia, SPX e Nasdaq sono rimasti indietro.
Sicuramente una tendenza, ma non infallibile. Di solito, qualche catalizzatore generale fa parte dell’equazione. E in questo momento ci sono molti fattori da ricordare nell’equazione degli investimenti.
Per quel che vale, il mercato delle opzioni prezza un movimento post-trimestrale del 9,9% per NVDA giovedì. Cosa significherebbe un simile movimento, indipendentemente dalla direzione?
Nonostante il trading in range di Nvidia nel 2026, il sentiment rialzista rimane solido; 47 delle 50 società di brokeraggio che seguono il titolo mantengono una raccomandazione di “strong buy”, e il consensus sul prezzo target a 12 mesi di $254,81 rappresenta un premio del 35,8% rispetto alla chiusura di venerdì.
Qualora si percepisse anche solo un accenno di sovravalutazione dell’AI e gli analisti anche solo leggermente rivedessero le aspettative, potrebbe aumentare la pressione sul titolo. Qualcosa da monitorare.
Il recente consolidamento di Nvidia ha attirato l’attenzione del nostro dipartimento di ricerca. L’andamento del prezzo negli ultimi tre mesi ha prodotto un ritorno dello 0,8%. Il Senior Quantitative Analyst Rocky White e il Senior V.P. of Research Todd Salamone hanno analizzato questo pattern con uno strumento di riconoscimento, generando la tabella qui sotto.
Poco dopo (tre giorni) e una settimana dopo, la variazione media di NVDA è dell’1,8%. Due settimane più tardi, non ci sono grandi movimenti direzionali. Dopo un mese il trend si riprende, con un ritorno dell’1,9%. Da notare che uno dei periodi più difficili è arrivato dopo la reazione post-trimestrale di agosto 2025.
Negli ultimi tre mesi, c’è un rapporto di 2 a 1 tra opzioni call e put su NVDA. Sorprendente, vero? I trader di opzioni amano la società più preziosa al mondo. NVDA è in cima alla lista di White per il volume di opzioni a 10 giorni ogni settimana da oltre un anno, quindi i flussi sono costanti anche in un lungo periodo di trading laterale.
La cosa più interessante nel mercato delle opzioni è il prezzo. Il Schaeffer’s Volatility Index (SVI) di Nvidia si attesta al 49%, quando normalmente la volatilità implicita dovrebbe salire in vista di un evento noto per la volatilità. Secondo White, il premio è stato più basso solo una volta prima di una trimestrale nell’ultimo decennio.
Fate shopping, gente!
Ci sono anche altre storie secondarie da seguire che Nvidia potrebbe influenzare.
L’Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) ha riconquistato i $600 venerdì e li ha mantenuti, e questo livello tondo potrebbe essere un punto di svolta la prossima settimana. Tuttavia, si noti la formazione del doppio massimo nel grafico sottostante. La prima tabella sopra sottolinea quanto la performance di QQQ sia legata a quella di Nvidia. I $600 potrebbero essere un magnete o una rampa di lancio la prossima settimana.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
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