Il momento della verità per la scommessa sull’AI! Punti chiave della relazione finanziaria Q2 di Amazon (AMZN.US): AWS come principale variabile, il flusso di cassa influenza il sentiment del mercato

Secondo quanto riportato dall’APP di Finanza Intelligente, Amazon (AMZN.US) pubblicherà il report sugli utili del secondo trimestre dopo la chiusura di Wall Street il 30 luglio (giovedì). Gli investitori si concentrano su tre segnali chiave: se Amazon Web Services (AWS) stia accelerando la sua crescita, se il margine di profitto del retail rimanga stabile e se le ingenti spese nel settore dell’intelligenza artificiale (AI) possano ulteriormente trainare la crescita futura.

Gli analisti prevedono generalmente che i ricavi di Amazon nel Q2 raggiungeranno i 196,2 miliardi di dollari, in crescita del 17% su base annua, leggermente inferiori rispetto al valore medio della guidance dell’azienda compreso tra 194 e 199 miliardi di dollari, ma comunque destinati a registrare il tasso di crescita più veloce degli ultimi cinque anni. L’utile operativo dovrebbe superare i 23 miliardi di dollari, con l’utile per azione stimato a 1,81 dollari, superiore agli 1,64 dollari dello scorso trimestre e agli 1,32 dollari dello stesso periodo dell’anno precedente.

È probabile che la crescita dei ricavi del settore AWS registri, per la prima volta dal 2022, un incremento superiore al 30%, con i servizi cloud legati all’AI che restano il principale motore della crescita.

AWS è considerata la maggiore incognita di questa tornata di risultati. Se AWS dovesse mostrare una performance solida e il management dimostrasse fiducia sia nell'espansione della capacità produttiva che nella domanda da parte delle imprese, il report potrebbe rafforzare ulteriormente le prospettive ottimistiche del mercato sulla redditività a lungo termine di Amazon. Tuttavia, se l’azienda dovesse riportare un flusso di cassa libero negativo per il secondo trimestre, potrebbe emergere un sentiment negativo.

Uno degli eventi promozionali annuali più importanti di Amazon, il Prime Day, è stato temporaneamente anticipato dal tradizionale mese di luglio al periodo compreso tra il 23 e il 26 giugno nel 2026; la decisione è stata presa considerando festività e eventi sportivi. Questa mossa influenzerà anche i ricavi del retail nordamericano nel secondo trimestre e le previsioni per il terzo trimestre.

I principali temi della call sugli utili di Amazon includeranno: aggiornamento della guidance per le spese in conto capitale del 2026, ritorno previsto sugli investimenti legati all’intelligenza artificiale, prospettive sul margine operativo, ultimi sviluppi relativi a Trainium e alla capacità produttiva dei chip, oltre a un’analisi dettagliata delle tendenze di Prime Day.

Gli analisti di Wall Street ottimisti su Amazon prima dei risultati: la divisione cloud potrebbe superare le aspettative

Prima della pubblicazione della trimestrale, diversi analisti ritengono che la divisione AWS possa accelerare la propria crescita.

Brent Thill, analista di Jefferies, ha dichiarato che la crescita di AWS nel secondo trimestre passerà dal 28% del primo trimestre al 32%, mentre il margine operativo della società raggiungerà il 12%.

L’analista di Wedbush, Ygal Arounian, si concentra sulla dinamica delle spese in conto capitale e sul free cash flow. “Ci aspettiamo che Amazon continui a effettuare investimenti significativi mentre espande la capacità di Trainium e della rete satellitare Amazon Leo”, ha affermato.

Secondo Wedbush, la guidance sulle spese in conto capitale di Amazon per il 2026 verrà aumentata oltre i 200 miliardi di dollari, raggiungendo quota 266 miliardi di dollari nel 2027. Arounian ha aggiunto: “Monitoriamo con attenzione l’aggiornamento sull'arretrato degli ordini, i ricavi annualizzati derivanti dall’AI e ulteriori dettagli sulle tempistiche delle vendite esterne di Trainium.”

Bank of America ritiene che la solida performance di Amazon sia sufficiente a convincere gli investitori che rappresenta uno dei principali beneficiari del settore AI, e potrebbe fornire segnali che le tendenze di spesa nel retail resteranno sostenute. La banca conferma il rating “Buy” su Amazon e un prezzo obiettivo di 310 dollari.

Bank of America prevede per Amazon, nel secondo trimestre, ricavi pari a 198,8 miliardi di dollari e un utile operativo di 24,1 miliardi di dollari, entrambi superiori alle stime di mercato. Ha inoltre rivisto al rialzo le proprie previsioni di crescita dei ricavi di AWS per il Q2 dal 31% al 33%, 5 punti percentuali in più rispetto al trimestre precedente.

Bank of America sottolinea che la crescente domanda di capacità computazionale da parte dei fornitori di modelli AI costituisce il principale motore dell’accelerazione della crescita di AWS, in particolare le richieste di Anthropic e del servizio Bedrock basato su tecnologia OpenAI. Grazie all’elevato tasso di utilizzo delle risorse computazionali e alle strategie di pricing, AWS potrebbe vedere il proprio margine operativo aumentare anno su anno al 34%; tuttavia, costi maggiori legati alle azioni incentivanti potrebbero portare una leggera flessione del margine su base trimestrale.

I dati di Tipranks mostrano che, in generale, gli analisti di Wall Street attribuiscono ad Amazon un rating “Strong Buy” con un prezzo obiettivo medio di 318,98 dollari, il 37% in più rispetto all’ultima chiusura.

Dall’inizio dell’anno, il titolo Amazon ha registrato un incremento inferiore all’1%, molto al di sotto dell’indice generale.