Un aumento triplo in un anno è ancora economico? Bank of America è fortemente rialzista su Tower Semiconductor (TSEM.US): il vero profitto nell’AI sta nei chip che “trasportano i dati”
Bank of America Securities ha iniziato a coprire Tower Semiconductor (TSEM.US), leader israeliano nella produzione di semiconduttori e nel settore delle fonderie di wafer, assegnando una valutazione "Buy".
Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, Bank of America Securities ha avviato la copertura del leader israeliano nella produzione di semiconduttori e fonderia, Tower Semiconductor (TSEM.US), assegnando un rating "Buy" e fissando un prezzo obiettivo di 367 dollari.
Pochi giorni prima che Bank of America pubblicasse questa valutazione rialzista, Tower Semiconductor aveva appena annunciato il miglior trimestre della sua storia. Nonostante il prezzo delle azioni sia già triplicato nell’ultimo anno, questo nuovo rating "Buy" a tali livelli ha comunque attirato un’ampia attenzione.
Quello che rende questo investimento così interessante, secondo Bank of America, è la fonte di crescita prevista: non si tratta di chip che gestiscono modelli di AI, ma di chip che trasferiscono dati tra questi chip.
Questa distinzione rappresenta il cuore della tesi rialzista e spiega anche perché gli analisti di Bank of America credono che questo titolo, già così caldo, abbia ancora un grande potenziale di crescita.
Tower Semiconductor posizionato per il boom dei dati AI
Tower Semiconductor è una foundry specializzata con sede a Migdal Haemek, Israele. L’azienda produce chip secondo i progetti di altre società, concentrandosi su componenti analogici e a segnali misti, piuttosto che sui processori all’avanguardia che dominano la maggior parte dei titoli delle notizie.
L’analista di Bank of America, Oliver Huang, ha fissato il prezzo obiettivo a 367 dollari utilizzando un multiplo di 20x EV/EBITDA previsto da Tower Semiconductor nel 2028. Le stime di Bank of America sugli utili per il 2027 e 2028 sono superiori del 13% e del 28% rispetto al consenso di Wall Street.
Gli analisti dell’istituto ritengono che il mercato non abbia ancora valutato la crescita ad alta velocità di una delle divisioni di Tower Semiconductor.
Tower Semiconductor detiene una quota di mercato leader nel campo dei chip fotonici al silicio, utilizzati come transceiver per la trasmissione di dati all’interno dei data center AI.
Bank of America prevede che il fatturato della divisione fotonica al silicio di Tower Semiconductor raddoppierà nel 2026, e che questa tendenza di crescita proseguirà nel 2027 e oltre.
I chip fotonici al silicio sono fondamentali per i data center AI
La tecnologia fotonica al silicio consente la trasmissione di dati tramite luce invece di segnali elettrici. All’interno dei data center, questo significa connessioni tra server più veloci e con un consumo energetico inferiore.
I sistemi di AI devono trasmettere enormi quantità di dati tra migliaia di chip. Nell’uso su larga scala, i collegamenti elettrici in rame non sono più sufficienti, per cui le connessioni in fibra ottica stanno prendendo il sopravvento.
Questo è l’aspetto spesso trascurato dagli investitori: i processori si occupano del calcolo, ma i dispositivi ottici gestiscono la trasmissione dei dati, e sono proprio questi gli apparati prodotti da Tower Semiconductor.
Ecco perché Bank of America ritiene che Tower Semiconductor possa beneficiare degli investimenti in AI, senza tuttavia entrare in competizione diretta con Nvidia e i suoi rivali.
La domanda è già evidente nei dati:
Nel secondo trimestre del 2026, il fatturato della divisione fotonica al silicio è cresciuto di oltre il 270% su base annua; il tasso annualizzato ha superato i 680 milioni di dollari.
Tower Semiconductor prevede che questo tasso arriverà a 1 miliardo di dollari entro il quarto trimestre del 2026.
I risultati trimestrali record di Tower Semiconductor supportano il prezzo obiettivo. Il rating di Bank of America si basa su una solida reportistica finanziaria; il 4 agosto, Tower Semiconductor ha annunciato un secondo trimestre da record.
I ricavi hanno raggiunto 460 milioni di dollari, in crescita del 24% rispetto all’anno precedente. L’utile netto è salito a 91 milioni di dollari, con un incremento del 95% rispetto allo stesso periodo del 2025.
Il margine lordo ha toccato il 30%, un nuovo massimo storico per l’azienda. Tower Semiconductor ha anche alzato la guidance per i ricavi del terzo trimestre a circa 520 milioni di dollari, prevedendo così un ulteriore slancio di crescita.
Il management ha aumentato il target per il 2028 a 3,6 miliardi di dollari di ricavi e 1,2 miliardi di dollari di utile netto. Il CEO Russell Ellwanger ha affermato che questi numeri sono già garantiti dagli ordini dei clienti.
Queste performance finanziarie offrono a Bank of America le basi per sostenere il loro prezzo obiettivo aggressivo, nonostante il rialzo già avvenuto delle azioni.
Il piano di espansione giapponese di Tower Semiconductor
Tower Semiconductor sta investendo significativamente per aumentare la capacità produttiva, con il Giappone al centro di questo piano.
Nel luglio di quest’anno, l’azienda ha confermato di aver annunciato un piano di espansione su doppio binario per il business dei chip fotonici al silicio da 300 mm e dei servizi di packaging.
Il progetto avrà un costo di circa 3 miliardi di dollari. Il governo giapponese contribuirà con circa 1 miliardo di dollari in sussidi, mentre il resto sarà coperto da Tower Semiconductor stessa.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Tutti gli occhi puntati su Walsh, la prossima settimana la "super settimana delle banche centrali" porterà un’ondata di aumenti dei tassi nei paesi del G7?
Con l'aumento dell'inflazione, i conflitti geopolitici e il prezzo del petrolio che supera i cento dollari, le banche centrali del G7 si apprestano a una settimana cruciale di decisioni sui tassi d'interesse. Sostenuta da un'inflazione di base superiore alle attese, la Federal Reserve dovrebbe procedere al primo aumento dei tassi in tre anni; la Banca del Giappone è prevista innalzare i tassi all'1,25%, un massimo degli ultimi 30 anni; anche le posizioni restrittive della Banca d'Inghilterra, della Banca Centrale Europea e della banca centrale canadese si sono rafforzate, segnando una svolta significativa verso un inasprimento collettivo della politica monetaria globale.
La Fed aumenterà i tassi consecutivamente? Si ripeterà il “ciclo di stretta” della fine degli anni ’80?
Il rapporto di Citigroup sottolinea che l'attuale contesto macroeconomico è molto simile al ciclo restrittivo del 1988-1989, quando l'economia manteneva la sua resilienza e le pressioni inflazionistiche si accumulavano gradualmente. Successivamente, l'attività economica rallentò e la politica si orientò verso una maggiore flessibilità. Durante quel ciclo restrittivo, la Federal Reserve aumentò i tassi d'interesse per sedici volte consecutive.
Nemici storici raramente collaborano! Musk e Aaltman sostengono l'appello di Dario Amodei per "rallentare l'AI a livello globale"
Amodei di Anthropic lancia un appello per un “rallentamento globale dell’AI”, trovando un inatteso sostegno pubblico sia dal rivale Musk che da Altman. I tre grandi leader hanno concordato unanimemente di concedere a terze parti l’accesso ai test di livello impiegato e di coordinarsi per rallentare lo sviluppo; Altman ha addirittura annunciato che OpenAI non effettuerà un’IPO quest’anno. Le dimissioni indignate di un ricercatore e una serie di “fughe collettive” di AI fuori controllo hanno innescato il panico a lungo represso nel settore.
L'ultima valutazione di Goldman Sachs: l'aumento dei tassi d'interesse ≠ il calo delle azioni americane, la crescita dei profitti è la chiave del mercato toro
Goldman Sachs ritiene che i tassi d'interesse elevati rappresentino un vento contrario per il mercato azionario, ma non la forza che mette fine al mercato toro. Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è salito al 5,3%, ma i dati storici mostrano che nei 12 mesi successivi a un aumento dei tassi d'interesse, il rendimento medio dell'S&P 500 è stato del +9%. I bilanci aziendali sono ai livelli più solidi degli ultimi 20 anni e gli investimenti nell'IA e l'ondata di fusioni e acquisizioni continuano a sostenere le aspettative di crescita degli utili. Si prevede che nel 2026 gli utili per azione dell'S&P 500 raggiungeranno i 340 dollari, con una crescita annua del 24%.
Prezzi delle criptovalute
Altro
