Istituzione: cinque grandi fattori positivi si combinano, oro e argento incontrano un’opportunità rara di posizionamento
Huitong Finance 11 agosto—— L'analista di Citadel Securities Scott Rubner sottolinea che cinque fattori catalizzatori stanno entrando in risonanza, offrendo ai metalli preziosi una rara finestra verso l'alto. I CTA fund hanno posizioni nette short con potenzialità di short squeeze, i segnali dalle opzioni sono diventati rialzisti, le banche centrali continuano ad acquistare oro e i fondi retail, sottovalutati, potrebbero portare nuove pressioni d'acquisto. Gli istituti consigliano per la prima volta una allocazione strutturale sull'oro per il 2026, mostrando inoltre ottimismo sull'elasticità di crescita dell'argento.
In un contesto in cui il settore AI continua ad attrarre capitali di mercato, il comparto dei metalli preziosi è rimasto a lungo fuori dai riflettori.
Scott Rubner, responsabile delle strategie azionarie e derivati azionari presso Citadel Securities, ha pubblicato una nuova analisi,
I derivati rilasciano segnali rialzisti
Rubner ha incentrato l'analisi su due strumenti di trading principali, cioè SPDR Gold ETF (GLD) e iShares Silver Trust ETF (SLV).
Dal punto di vista delle opzioni, la volatilità implicita di GLD sta iniziando a salire dai minimi, la skew delle opzioni put/call si è invertita raggiungendo il livello più profondo da febbraio; storicamente, questa combinazione segnala un'ottimistica accumulazione della fiducia rialzista nel mercato.
Secondo l'analisi degli istituti: “SLV mostra caratteristiche simili, la volatilità implicita sta iniziando a crescere e la skew delle opzioni sta significativamente invertendosi.” Ciò dimostra che anche il mercato dell’argento, seguendo l’oro, sta rivalutando il rischio di crescita degli asset; il sentiment nel mercato dei derivati si sta già silenziosamente ribaltando.
Le posizioni dei fondi nascondono il potenziale per uno short squeeze
Al 6 agosto, i fondi CTA di trend following sui prodotti delle materie prime erano posizionati net short sia su oro che su argento. Citadel Securities non considera questa situazione come un elemento negativo, bensì un motore potenziale per uno scoppio rialzista dei mercati.
Rubner sottolinea che al momento le posizioni dei fondi non sono allineate al miglioramento dello scenario macro, e che, qualora oro e argento riprendessero momentum, ciò attiverebbe acquisti sistematici portando nuova domanda incrementale.
Nel frattempo, il mercato sta rivalutando il percorso dei tassi della Federal Reserve,
Acquisti delle banche centrali e fondi retail come variabili incrementali
Le grandi economie asiatiche giocano un ruolo chiave nella domanda mondiale di oro. Rubner cita i dati raccolti da Citadel Securities, evidenziando che almeno dal dicembre 2024, il ritmo degli acquisti mensili d’oro di questi Paesi sta accelerando, rafforzando la domanda ufficiale globale e fornendo un solido supporto di fondo ai prezzi dell’oro.
Il report aggiunge che il mercato sottovaluta gravemente la forza potenziale dei fondi retail, con l’argento che offre una leva particolarmente ampia in termini di elasticità. Lui afferma: “Il tema AI continua a catalizzare l’attenzione degli investitori, mentre i metalli preziosi sono stati trascurati dagli investitori comuni. Una volta che la tendenza verrà confermata, ci sarà ampia possibilità per l’ingresso dei fondi retail.” Nei primi due mesi di quest’anno oro e argento hanno raggiunto nuovi massimi storici, dimostrando quanto velocemente i fondi retail possano trasformarsi in acquisti incrementali significativi.
Conclusioni
In sintesi,
Ore 12:00 (GMT+8), l’oro spot è quotato a 4.417,30 USD/oncia.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
L'ultima valutazione di Goldman Sachs: l'aumento dei tassi d'interesse ≠ il calo delle azioni americane, la crescita dei profitti è la chiave del mercato toro
Goldman Sachs ritiene che i tassi d'interesse elevati rappresentino un vento contrario per il mercato azionario, ma non la forza che mette fine al mercato toro. Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è salito al 5,3%, ma i dati storici mostrano che nei 12 mesi successivi a un aumento dei tassi d'interesse, il rendimento medio dell'S&P 500 è stato del +9%. I bilanci aziendali sono ai livelli più solidi degli ultimi 20 anni e gli investimenti nell'IA e l'ondata di fusioni e acquisizioni continuano a sostenere le aspettative di crescita degli utili. Si prevede che nel 2026 gli utili per azione dell'S&P 500 raggiungeranno i 340 dollari, con una crescita annua del 24%.
Wall Street aggiunge un altro short su Lululemon (LULU.US)! Dopo un crollo dell'81% dal picco, BMO avverte che il periodo difficile deve ancora arrivare
BMO Capital Markets ritiene che la trasformazione di Lululemon per uscire dalle perdite non sarà rapida né facile. Questa azienda di abbigliamento sportivo sta cedendo quote di mercato ai concorrenti e le vendite continuano a diminuire.
Il "cuscinetto" del mercato azionario americano sta per scomparire?
Prezzi delle criptovalute
Altro
