Valutazione conveniente e rischio AI limitato: JPMorgan alza il rating di Salesforce (CRM.US) a "sovrappesare"

Secondo quanto riportato da Golden Ten Data, JPMorgan ha alzato il rating di Salesforce (CRM.US) da “non valutato” a “overweight”, motivando la scelta con una valutazione considerata attraente e rischi limitati legati all’intelligenza artificiale (AI). La banca ha inoltre fissato un prezzo obiettivo di 250 dollari per dicembre 2027.

Il team di analisti guidato da Samik Chatterjee ha dichiarato: “Siamo positivi sull’azienda perché, nel breve termine, ci aspettiamo che il core business acceleri la crescita nella seconda metà dell’anno fiscale 2027 (fino a gennaio 2027); inoltre, riteniamo che l’impatto derivante dall’adozione da parte delle imprese di modelli AI all’avanguardia e i cambiamenti nel contesto concorrenziale dovrebbero limitarsi solo a una piccola parte delle sue attività. Allo stesso tempo, la valutazione attuale appare sottostimata, poiché il prezzo delle azioni riflette già l’aspettativa di un ulteriore rallentamento della crescita e un deterioramento dei fondamentali, piuttosto che i progressi nel quadro della cosiddetta ‘regola del 50’ fissata per l’anno fiscale 2030.”

La cosiddetta “regola del 50” è comunemente presa come punto di riferimento finanziario per le aziende tech e software—vale a dire che la somma del tasso di crescita anno su anno dei ricavi e del margine di profitto, o del margine di free cash flow, deve raggiungere o superare il 50%.

Gli analisti ritengono che il principale motore per la crescita del prezzo delle azioni dai livelli attuali sarà la rivalutazione del titolo, la cui portata e tempistica dipenderanno dall’accelerazione della crescita dei ricavi. Tuttavia, anche se il tasso di crescita dei ricavi non dovesse aumentare, sulla base dell’attuale basso livello di valutazione, il titolo ha comunque margini di crescita. Gli analisti sottolineano che la valutazione di Salesforce è attualmente bassa, ma il suo tasso di crescita dei ricavi è vicino alla doppia cifra, i margini sono ai vertici, e la società ha già consolidato una posizione di leadership nel mercato della Customer Relationship Management (CRM) aziendale.

Giovedì Salesforce ha chiuso in rialzo del 4,16%, a 201,37 dollari, ma dall’inizio dell’anno resta in calo del 24%.

Secondo quanto riportato dai media, il colosso del private equity Silver Lake sta negoziando l’acquisizione del produttore di software per le risorse umane Workday (WDAY.US), notizia che ha portato Workday a un picco del 30% e ha trainato al rialzo anche Salesforce e altri titoli di software AI. La potenziale operazione Workday si profila come un importante indicatore dell’interesse del private equity verso il settore dei software tradizionali in un contesto di rapida trasformazione guidata dall’AI.

Complessivamente, gli analisti di Wall Street assegnano a Salesforce un rating “moderate buy”, con un prezzo obiettivo medio di 238,83 dollari, superiore del 18,6% rispetto ai livelli attuali.