Hyperliquid [HYPE] è inarrestabile, ma i mercati raramente rimangono così semplici. Dietro l'apparenza solida, la situazione sta diventando instabile.
Ecco perché.
Hyperliquid ora gioca in un campionato tutto suo
Il volume nozionale di Hyperliquid è di 249,2 miliardi di dollari. È più del doppio rispetto ai 106 miliardi registrati dal suo concorrente più vicino, TradeXYZ.
Aster era a 49,3 miliardi di dollari, mentre Lighter, Kalshi ed edgeX sono tutti sotto i 40 miliardi.
La liquidità tende ad attirare ancora più liquidità, e questo effetto si autoalimenta molto rapidamente. Maggior volume porta a mercati più profondi e, di conseguenza, a più trader.
Hyperliquid Strategies ha trasformato HYPE in una grande scommessa da bilancio
Non sono solo i trader a crederci.
Hyperliquid Strategies, quotata al Nasdaq, ha più che raddoppiato il suo tesoro di HYPE fino a 29,3 milioni di token. Alla fine dell'anno fiscale, il 30 giugno, il loro valore era di 1,9 miliardi di dollari.
È un impegno notevole per un solo ecosistema. La maggior parte di questi token viene anche messa in staking, quindi questi asset vengono utilizzati per ottenere un rendimento aggiuntivo.
Troppi trader schierati da una sola parte?
Ora, non è tutto rose e fiori. Ci sono troppi trader che puntano nella stessa direzione.
Nella finestra di liquidazione di un mese, circa l'80% dell’esposizione alle liquidazioni è sul lato long, contro il 20% di short.
Al termine di tre mesi la situazione è ancora più sbilanciata: 82% long e 18% short.
Un calo del prezzo sembra essere lo scenario più probabile.
La preoccupazione è che il successo di HYPE abbia attirato troppa posizione rialzista sul mercato. La struttura di breve termine potrebbe punire chi acquista in ritardo.
Riusciremo a sopravvivere a una fase di shakeout?
La prossima mossa potrebbe essere meno importante di quanto sembri a prima vista.
Se HYPE mantiene questo livello, potrebbe essere abbastanza forte per un altro movimento al rialzo. Se troppe posizioni long iniziano a chiudersi, il prezzo potrebbe scendere verso livelli di liquidità inferiori.
Un bivio importante da osservare.
Riepilogo finale
- Hyperliquid guida il volume dei perp DEX; Hyperliquid Strategies detiene circa 1,9 miliardi di dollari in HYPE.
- Se le posizioni rialziste si chiudono, tutto potrebbe girare rapidamente in negativo.
