Wall Street è ottimista sul nuovo ciclo di crescita di Apple (AAPL.US)! L’aumento di prezzo di iPhone 18 stimola l’ASP, mentre lo schermo pieghevole e l’intelligenza artificiale promettono nuove opportunità di crescita.
Goldman Sachs e JPMorgan hanno pubblicato rapporti di ricerca affermando che l’evento di lancio autunnale di Apple del 2026 è complessivamente in linea con le aspettative e hanno entrambi mantenuto una valutazione rialzista su Apple.
Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, nella notte di giovedì, Apple (AAPL.US) ha tenuto la sua conferenza autunnale dal tema "Nuovo Capitolo, Brilla con Splendore". Si tratta della prima presentazione autunnale con il nuovo CEO John Ternus. Durante l’evento, Apple ha lanciato il tanto atteso smartphone pieghevole iPhone Duo, iPhone 18 Pro/Pro Max, Apple Watch Series 12/Ultra 4 e AirPods 5.
A seguito della conferenza, Goldman Sachs e JP Morgan hanno pubblicato analisi affermando che gli annunci erano in linea con le aspettative, mantenendo entrambe un rating rialzista su Apple. Inoltre, le due banche di investimento ritengono che Apple stia adottando una raffinata strategia di prezzi e promozioni per “proteggere il volume delle vendite” e “mantenere il margine di profitto”, il che sosterrà una domanda costantemente forte dei dispositivi.
Strategia di prezzo equilibrata, diversi strumenti per compensare la pressione dei prezzi sui consumatori
Si apprende che il prezzo base dell’iPhone 18 Pro è aumentato di 100 dollari a 1199 dollari, mentre l’iPhone 18 Pro Max parte da 1299 dollari. JP Morgan sottolinea che, in un contesto di aumento dei costi dei componenti di memoria, Apple ha scelto un incremento di prezzo uniforme di 100 dollari, inferiore a quanto alcuni investitori si aspettavano, come misura di equilibrio tra l’assorbire l’aumento dei costi upstream e mantenere il ciclo delle consegne.
L’aumento di prezzo non riguarda solo i nuovi modelli Pro, ma anche la generazione precedente iPhone 17, Air, 17e e la serie 16 che vedono un rialzo simultaneo con la stessa configurazione. Il divario di prezzo tra i diversi tagli di memoria si amplia ulteriormente, e per le versioni da 1TB e 2TB i prezzi crescono ancora di più. Secondo JP Morgan, poiché gli utenti Pro Max tendono a scegliere versioni con maggiore capacità, ciò porterà a un aumento del prezzo medio di vendita (ASP).
Inoltre, per contrastare l’impatto degli aumenti sui consumatori finali, Apple ha introdotto un’intera serie di opzioni di pagamento e programmi di permuta. Da luglio, il piano di leasing Apple Upgrade, supportato da Klarna (KLAR.US), sostituisce il vecchio programma di aggiornamento iPhone: per l’iPhone 18 Pro si può scegliere un leasing di 24 mesi a 34,99 dollari al mese o 12 mesi a 49,99 dollari al mese; al termine, l’utente può scegliere se aggiornare a un nuovo dispositivo, riscattarlo o restituirlo. Gli operatori americani AT&T (T.US) e T-Mobile (TMUS.US) offrono una permuta fino a 1200 dollari, mentre il programma ufficiale Apple arriva fino a 885 dollari. L'uso combinato di più strumenti consente agli utenti di mantenere la spesa mensile sostanzialmente invariata rispetto all’anno precedente.
Goldman Sachs aggiunge che gli sconti degli operatori possono portare gli utenti idonei quasi a ottenere un iPhone 18 Pro gratuitamente o a prendere un Pro Max a soli 99 dollari, una strategia di incentivi che può attenuare efficacemente l’impatto della crescita dei prezzi ufficiali sulla domanda.
Per quanto riguarda gli hardware non smartphone, Apple ha mantenuto stabili i prezzi o li ha addirittura ridotti: Apple Watch Series 12 parte sempre da 399 dollari, Ultra 4 da 799 dollari; AirPods 5 con cancellazione attiva del rumore sono fissati a 129 dollari, una riduzione rispetto al modello precedente con la medesima funzione. JP Morgan evidenzia che il modem proprietario C2 è ora presente in tutti i nuovi prodotti autunnali e che la verticalizzazione della produzione insieme al redesign dei componenti aiuta Apple a contenere i costi dei materiali, assorbendo la pressione dal lato della supply chain e sostenendo la strategia di prezzo di smartwatch e cuffie.
Il nuovo pieghevole iPhone Duo come punto forte, differenziazione software costruisce una barriera competitiva
Il primo telefono pieghevole Apple, iPhone Duo, è il protagonista della conferenza, con la versione da 256GB a partire da 1999 dollari, in competizione con il prezzo base di 1899 dollari del Samsung Z Fold8.
Secondo JP Morgan, questo prezzo è competitivo e potrebbe attrarre utenti Android pieghevoli verso l’ecosistema Apple. Dal punto di vista hardware, il dispositivo è dotato di uno schermo interno da 7,6 pollici, uno esterno da 5,4 pollici e un corpo in titanio a cinque strati, risultando l’iPhone più sottile mai prodotto nello stato aperto. Il vero punto forte, però, è nell’ottimizzazione software: il sistema riconosce l’angolo di piegatura e si adatta a diverse modalità d’uso semi-piegato; Zoom, Slack e Netflix hanno già completato la compatibilità con le API, e il supporto ad Apple Pencil arriverà più avanti nel corso dell’anno.
Per quanto riguarda la disponibilità, la serie iPhone 18 Pro sarà disponibile in preordine dal 12 settembre e verrà lanciata il 18 settembre; i preordini per iPhone Duo inizieranno il 16 ottobre e la vendita ufficiale il 23 ottobre. JP Morgan afferma che il mercato prevedeva inizialmente una distribuzione di 10 milioni di unità Duo per l’anno naturale 2026, ma la competitività del prodotto e la strategia di prezzo potrebbero far superare tale aspettativa.
Goldman Sachs condivide il positivo outlook sulla crescita generata dal pieghevole, notando anche il posticipo al 2027 della presentazione primaverile dei modelli di ingresso come iPhone 18 base e Air2, con solo i dispositivi di fascia alta disponibili questo trimestre. Sebbene a breve termine vi sia un confronto sfavorevole con la base annuale, che potrà causare pressione sulle spedizioni, la concentrazione delle vendite sui segmenti premium aumenterà l’ASP complessivo di iPhone, a beneficio dei ricavi.
Nel complesso, JP Morgan mantiene il rating “overweight” su Apple, mentre afferma che la combinazione delle capacità AI del modello grande di Siri in beta da metà settembre e la ragionevole strategia di prezzo dei prodotti saranno fattori trainanti della forte crescita dei ricavi da iPhone; i dati sulle spedizioni della catena di fornitura nelle prime settimane di vendita potrebbero diventare catalizzatori per un ulteriore rialzo del titolo.
Anche Goldman Sachs mantiene una raccomandazione “buy” su Apple con prezzo obiettivo a 12 mesi di 360 dollari. La banca ritiene che la vasta base installata di utenti di dispositivi, l’ampio potenziale di crescita a lungo termine dei servizi e l’innovazione rappresentata dal pieghevole siano il pilastro della value proposition di Apple. La crescita di fatturato derivante dal premium dei prodotti hardware può in parte contrastare l’impatto dell’inflazione dei costi, continuando a sostenere la narrazione d’investimento di “Apple as a Service”.
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