CITIC Securities: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre sale all’87%, l’oro prima scende e poi risale

Il rapporto di ricerca di CICC Securities sottolinea che gli Stati Uniti hanno pubblicato i dati CPI di agosto: il CPI complessivo è in linea con le aspettative, mentre il core CPI ha superato le previsioni, ma il rafforzamento dell'inflazione è dovuto principalmente a disturbi una tantum nei servizi e la possibilità di un riscaldamento sostenuto rimane bassa. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita all'87%, le aspettative per un rialzo nel breve periodo sono sostanzialmente già scontate, innescando una fase di vendite negative sugli asset, con l’oro che è sceso inizialmente per poi recuperare. Guardando al futuro, il mercato ha già prezzato ampiamente le aspettative di rialzo a breve termine e, finché la Federal Reserve non invierà segnali di ulteriori aumenti dei tassi, dopo l’esaurimento degli effetti negativi sull’oro, il metallo prezioso potrebbe toccare il fondo e rimbalzare: se a settembre ci sarà l’aumento dei tassi, si tratterà semplicemente di un evento atteso; in caso contrario, l’alleggerimento della pressione sui tassi a breve termine e il ruolo di copertura di credito dell’oro potrebbero rafforzarsi a vicenda, sostenendo la ripresa del prezzo dell’oro.