Federal Reserve: percorso di aumento dei tassi e supporto dai dati – Deutsche Bank

Jim Reid di Deutsche Bank e il suo team affermano che la decisione della Fed di mercoledì è l'evento principale per i mercati, con i loro economisti che si aspettano un aumento di 25 punti base al 3,75%-4,00% e ora prevedono rialzi per un totale di 75 punti base nei prossimi sette mesi. I recenti dati CPI e PPI degli Stati Uniti sono considerati "hawkish" e le vendite al dettaglio dovrebbero rimbalzare, a sostegno di una politica monetaria più rigida.

I dati "hawkish" sostengono la strada del tightening

"Entrando più nel dettaglio, l'evento principale per i mercati sarà la decisione della Fed di mercoledì. I nostri economisti prevedono da tempo un aumento dei tassi di 25 punti base, con il mercato ora all'87% questa mattina, rispetto a circa il 35% di due venerdì fa, poco prima del discorso di Warsh a Jackson Hole."

"Hanno inoltre aggiunto una ulteriore stretta a marzo nelle loro previsioni, che ora portano a un totale di 75 punti base di rialzi nei prossimi 7 mesi."

"I dati sull'inflazione di venerdì scorso hanno rafforzato le motivazioni per un intervento questa settimana. Il Core CPI è salito dello 0,29% in agosto, leggermente sopra le attese e in aumento rispetto allo 0,22% di luglio."

"Nel frattempo, il rapporto PPI di giovedì scorso includeva elementi hawkish, tra cui prezzi più forti per gli ospedali e le tariffe aeree internazionali. Combinando i dati più recenti di CPI e PPI, i nostri economisti stimano che il Core PCE di agosto sia aumentato dello 0,27%, un ritmo che non considerano coerente con un sufficiente progresso verso l'obiettivo di inflazione della Fed."

"Mercoledì vengono pubblicate le vendite al dettaglio degli Stati Uniti per agosto e i nostri economisti si attendono un rimbalzo a +0,9% su base mensile, dopo il -0,6% di luglio. Prevedono inoltre vendite escluse le auto a +0,6% e vendite retail controllate a +0,3%, sostenendo che la debolezza di luglio assomigliava più a una pausa temporanea della spesa dei consumatori che all'inizio di una frenata più ampia."