L'inflazione CPI nel Regno Unito ad agosto sale al 3,1%, raggiungendo il massimo degli ultimi 5 mesi: l'aumento dei prezzi del petrolio rafforza le aspettative di un rialzo dei tassi.

Secondo quanto riportato dall'APP di Zhihui Finance, l'inflazione nel Regno Unito è aumentata per il secondo mese consecutivo. I dati pubblicati mercoledì dall'Ufficio Nazionale di Statistica britannico mostrano che, nei dodici mesi fino ad agosto, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito del 3,1%, il valore più alto da marzo, superiore al 2,9% del mese precedente, in linea con la mediana delle previsioni degli economisti, ma oltre la precedente stima della Bank of England del 2,8%.

L'accelerazione dell'inflazione è stata principalmente trainata dall'aumento dei prezzi dei carburanti per auto. A causa della guerra in corso in Iran, i prezzi presso le stazioni di servizio britanniche sono saliti sensibilmente, e ad agosto i prezzi dei carburanti per auto sono aumentati del 6,9% su base annua, ben oltre l'aumento dello 0,4% registrato nello stesso periodo dell'anno scorso; anche i prezzi dei biglietti aerei, una voce piuttosto volatile, sono cresciuti su base mensile del 6,2%, rispetto al 2,1% dello scorso anno.

L'inflazione del settore dei servizi, un indicatore della pressione sui prezzi interni, è rimasta stabile al 3,4%; l'inflazione core, che esclude energia, alimentari, alcolici e tabacco, si è mantenuta al 2,6%. L'inflazione alimentare è rimasta sostanzialmente stabile all'1,1%.

Dopo la pubblicazione dei dati, la sterlina è rimasta pressoché invariata. I trader hanno ridotto le scommesse su un rialzo dei tassi della Bank of England, ma continuano a prevedere quattro aumenti nei prossimi 12 mesi.

Questa settimana la Bank of England annuncerà la decisione sui tassi di interesse, e il mercato prevede ampiamente che manterrà i tassi invariati. Tuttavia, con il continuo aumento dei prezzi dell'energia, la precedente posizione "attendista" della banca centrale è sempre più sotto pressione. Recentemente, il governatore della Bank of England Andrew Bailey ha anche avvertito che stanno emergendo nuovi rischi di inflazione, soprattutto per quanto riguarda i prezzi alimentari. Il Regno Unito sta affrontando una siccità estrema e i possibili effetti di El Niño potrebbero ulteriormente aumentare i costi dei generi alimentari.

Attualmente, gli automobilisti britannici stanno affrontando i prezzi di benzina e gasolio più alti dal 2022, mentre il prezzo internazionale del petrolio è già salito sopra i 100 dollari al barile. L'aumento dei prezzi dell'energia non solo fa crescere direttamente l'inflazione attuale, ma potrebbe anche ripercuotersi sui bilanci energetici delle famiglie.

Secondo un'analisi di Bloomberg Economics, quando il tetto massimo dei prezzi dell'energia nel Regno Unito sarà aggiornato a gennaio prossimo, le bollette domestiche dell'energia potrebbero aumentare di circa il 25%. Se ciò dovesse verificarsi, il tasso di inflazione CPI potrebbe superare il 4% nel 2027, aumentando la pressione sul governo britannico per sostenere le famiglie.

La Bank of England prevede attualmente che l'inflazione raggiunga il picco del 3,2% nel quarto trimestre di quest'anno, ancora significativamente superiore all'obiettivo del 2%. Tuttavia, le pressioni sui prezzi interni nel Regno Unito non sono ancora completamente fuori controllo. Un sondaggio della banca centrale mostra che le aspettative di inflazione delle famiglie per il prossimo anno sono scese dal 4% di maggio al 3,2% di agosto; un altro sondaggio tra le imprese indica che ci si aspetta che l'aumento salariale nel 2027 sarà "sostanzialmente in linea o inferiore a quello del 2026", con un incremento medio del 3,6% previsto per il 2026.

Secondo Bloomberg Economics, l'aumento dei prezzi dell'energia potrebbe spingere il CPI britannico a livelli leggermente superiori al 4% all'inizio del prossimo anno, e si prevede che la Bank of England manterrà i tassi invariati nella riunione di settembre, pur inviando segnali di politica monetaria restrittiva e lasciando spazio a un inasprimento delle condizioni finanziarie più avanti nel corso dell'anno.

Nel frattempo, l'economia britannica ha mostrato una certa resilienza dopo lo scoppio della guerra. A luglio l'economia del Regno Unito è cresciuta inaspettatamente dello 0,4%, ma gli shock dei prezzi dell'energia, la debolezza del mercato del lavoro e il rischio di ulteriori aumenti dei prezzi alimentari costringono la Bank of England a bilanciare la lotta all’inflazione con l’evitare di rallentare ulteriormente l’economia.