I servizi cloud GPU aumentano i prezzi: Nebius alza le tariffe del 20%, il lato dell'offerta di potenza di calcolo ottiene un potere contrattuale ribaltato

Nebius ha annunciato che a partire dal 1° ottobre aumenterà in modo generalizzato i prezzi dei suoi servizi cloud GPU, con una media di circa il 20% di rialzo. Questo, insieme alla pubblicazione di risultati trimestrali brillanti da parte di Nvidia, ha spinto il titolo a salire di quasi il 7% dopo la chiusura della borsa, rafforzando ulteriormente la convinzione che il mercato del calcolo AI resti strutturalmente in tensione dal lato dell'offerta.

Questa tornata di aumenti si applica a diversi modelli di chip come H100, H200, B200 e B300, rappresentando la seconda ondata di rialzi da parte di Nebius dal maggio di quest’anno. Il mercato interpreta ciò come un forte segnale di domanda persistentemente surriscaldata e offerta ancora limitata per il calcolo AI. Di conseguenza, Coreweave ha guadagnato quasi il 4% nelle negoziazioni after-hours, il comparto delle comunicazioni ottiche si è rafforzato, con AAOI e Credo Technology in aumento di quasi il 3%, Marvell Technology e Astera Labs oltre il 2%, e Coherent vicino al 2%.

L’annuncio degli aumenti coincide con le solide previsioni sui risultati di Nvidia, rafforzando la fiducia del mercato nella continuazione del ciclo di costruzione dei data center AI, con un recupero diffuso dell’intero settore delle infrastrutture cloud e di calcolo. Nel contempo, i data center operator stanno guadagnando crescente potere negoziale, con i termini contrattuali che si spostano gradualmente a favore della parte dell’offerta, delineando nuovi equilibri nel settore.

Secondo alcuni screenshot tariffari condivisi su X, gli aumenti sono significativi: H100 passa da 3,85 a 4,50 dollari per ora/GPU (+16,9%), H200 da 4,50 a 5,40 dollari (+20%), B200 da 7,15 a 8,50 dollari (+18,9%), mentre B300 cresce da 7,85 a 9,50 dollari (+21%).

Questo rappresenta la seconda tornata di aumenti nell’arco di pochi mesi. A maggio, la società aveva infatti annunciato un rialzo medio del 29% sulle capacità on-demand e del 51% sulle capacità preemptive.Prendendo B300 ad esempio, il prezzo prima di maggio era di circa 6,10 dollari/ora, con un aumento cumulato ad oggi di circa il 56%.

Nella comunicazione inviata ai clienti a maggio, Nebius dichiarava che l’aumento "rifletteva la domanda persistentemente forte di potenza di calcolo high-end per GPU, e che anche dopo il nuovo listino, Nebius sarebbe stata in grado di offrire una delle tariffe infrastrutturali GPU più competitive sul mercato". Secondo Stocktwits, al momento della pubblicazione Nebius non ha ancora rilasciato dichiarazioni ufficiali sul nuovo ciclo di aumenti.

A seguire, la società ha testato aste per la potenza di calcolo Blackwell, molto richiesta: i clienti hanno finito per pagare il 15-20% in più rispetto alle tariffe massime precedenti per garantirsi l’accesso.

L’analista osserva anche che il management di Nebius ha confermato prenotazioni di capacità di calcolo già fino al primo e secondo trimestre del 2028, con alcuni ordini relativi a decine di migliaia di GPU: la visibilità sulla domanda attuale supera ormai i 24 mesi, rispetto ai precedenti 18 circa.

È da notare come questa tornata di aumenti coinvolga sia le GPU di architettura Hopper, più datate, sia le nuove Blackwell, segno che la domanda di computing AI non è legata solo a una generazione di chip, ma si distribuisce trasversalmente su più tipologie di potenza.

I fondamentali recenti di Nebius contribuiscono anch’essi a sostenere il sentiment di mercato. Secondo Stocktwits, dall'accordo siglato lo scorso settembre con Microsoft la società ha accelerato le acquisizioni, inglobando Staryps, Eigen AI e Tavily. A marzo Nebius ha annunciato un contratto da 27 miliardi di dollari con Meta Platforms, oltre a ricevere un investimento strategico da 2 miliardi da Nvidia.

I risultati trimestrali pubblicati mercoledì da Nvidia confermano la valutazione di domanda upstream forte, con le grandi Big Tech impegnate in una corsa senza sosta alla costruzione di data center AI che continuerà ad alimentare la domanda lungo tutta la filiera del calcolo.

Dall’inizio dell’anno, il titolo Nebius ha già accumulato un rialzo complessivo di circa il 150%, distinguendosi come uno dei principali protagonisti tra le azioni AI. Dati Stocktwits mostrano come negli ultimi 30 giorni i messaggi su NBIS siano esplosi oltre il 120%, con un aumento dei followers del 7,3%: giovedì mattina il sentiment retail rimane “bullish”, con volume di notizie su livelli “elevati”.

L’aumento dei prezzi Nebius riflette un disequilibrio tra domanda e offerta che sta ridefinendo le logiche negoziali per tutto il comparto data center.

In passato, i grandi cloud provider giocavano in posizione di forza nei negoziati, avanzando richieste particolarmente stringenti: il tempo di funzionamento delle rack server doveva avvicinarsi al 100%, così come gli standard di temperatura e umidità nelle sale macchina. Un manager di data center ha raccontato di aver visto contratti in cui bastava un outage per mancanza di corrente, overheating o switch fault a una sola rack per consentire al cloud provider di cancellare sei mesi di affitto, mentre violazioni ripetute dello SLA potevano portare a risoluzione anticipata del contratto.

Lo stesso manager spiega che negoziare uno SLA significa trovare il giusto equilibrio tra “prezzo ottimale” e “solidità contrattuale”: più i termini sono rigidi, più il prezzo sale, ma anche i rischi aumentano. "Se riesci a strappare una SLA con penali più leggere, anche a costo di un prezzo un po’ più basso, ne vale la pena".

Ma con il crescente potere negoziale degli operatori, queste condizioni estreme si stanno gradualmente smussando. Anche le condizioni di pagamento stanno cambiando direzione. Secondo un credit manager citato, ci sono casi in cui un cliente affitta solo una piccola porzione di un grande data center, ma il contratto prevede che, in caso di mancato pagamento, debba comunque farsi carico dell’intero affitto della struttura per un certo periodo. A detta dei proprietari dei data center stessi: "Sappiamo che è folle... ma ora possiamo permettercelo".

Con l’urgenza di Microsoft e altri cloud provider di attivare rapidamente i rack server Nvidia, operatori come CoreWeave stanno aumentando il proprio potere contrattuale: il lato offerta della capacità di calcolo acquista sempre maggior peso nei negoziati.