Il più grande ottimista di Wall Street lancia un avvertimento: se il prezzo del petrolio e il mercato obbligazionario peggiorano ulteriormente, lo S&P 500 potrebbe scendere prima a 7.100 punti.

Secondo quanto riportato dall'APP di Zhihui Finance, gli strateghi di Morgan Stanley hanno affermato che il mercato azionario statunitense è vulnerabile a ulteriori aumenti dei prezzi dell'energia e a un'accresciuta volatilità del mercato obbligazionario. Secondo loro, in questo scenario, l'indice S&P 500 potrebbe scendere fino al 7%.

Il team guidato da Michael Wilson ha dichiarato che, sebbene i solidi utili aziendali abbiano finora sostenuto i prezzi delle azioni di fronte a rendimenti obbligazionari più elevati, la valutazione dell'S&P 500 negli ultimi quattro mesi ha raggiunto il livello più basso da marzo.

Wilson ha scritto in un rapporto: "Se un ulteriore irrigidimento delle condizioni finanziarie o un forte aumento dei prezzi dell'energia dovessero portare a una maggiore correzione delle valutazioni, riteniamo che, prima che il mercato toro riparta entro la fine dell'anno, l'indice S&P 500 possa toccare un minimo di 7100 punti."

Questo livello comporterebbe un calo del 7% rispetto alla chiusura di venerdì scorso.

Wilson prevede inoltre che la volatilità aumenterà in vista e subito dopo le elezioni di metà mandato di novembre, ma ritiene infine che le prospettive di solidi utili aziendali stimoleranno un rimbalzo di fine anno, portando l'indice verso il suo obiettivo di 8000 punti. Questo equivarrebbe a un ulteriore aumento di circa il 5% rispetto ai livelli attuali.

L'indice S&P 500 ha continuato a muoversi in modo instabile da metà agosto, quando ha toccato un massimo storico, a causa delle preoccupazioni del mercato sull'inflazione, mentre il rendimento dei Treasury USA a 10 anni si aggira intorno al 5%. Il prezzo del WTI è sceso sotto i 100 dollari al barile, ma rimane ancora superiore del 43% rispetto al minimo di luglio. La Federal Reserve, la scorsa settimana, ha effettuato il suo primo aumento dei tassi d'interesse degli ultimi tre anni.

Nonostante ciò, la determinazione della banca centrale nel combattere l'inflazione mantiene ancora gli investitori orientati al rialzo. L'indice di riferimento è attualmente solo circa il 2% al di sotto del picco, sostenuto da uno dei migliori trimestri di risultati finanziari mai registrati nel secondo trimestre.

Anche strateghi di mercato come JPMorgan e Goldman Sachs hanno affermato che utili sani dovrebbero continuare a sostenere il mercato azionario, sebbene il team di Bank of America abbia avvertito che, con il rallentamento della crescita degli utili, la posizione degli investitori rimane eccessivamente ottimista.

Wilson di Morgan Stanley è stato uno dei più convinti rialzisti sulle azioni statunitensi quest'anno. Ha ribadito la raccomandazione di privilegiare i titoli di alta qualità a larga capitalizzazione e ha affermato che il momentum sta crescendo nei settori orientati ai servizi e nelle industrie a basso asset.