La sterlina rimbalza mentre il mercato scommette su una stretta della Banca d'Inghilterra

⑴ La sterlina lunedì si è ripresa dai minimi di diversi mesi contro il dollaro e l'euro, poiché gli investitori hanno prezzato un inasprimento della politica monetaria da parte della Bank of England in seguito all'aumento delle pressioni inflazionistiche.⑵ La sterlina è recentemente salita dello 0,1% contro il dollaro a 1,3259 dollari, rispetto al minimo di tre mesi di 1,3204 dollari toccato la scorsa settimana; si prevede comunque un calo di oltre il 2% questo mese, a causa della forte rivalutazione del dollaro alimentata dalle aspettative di un inasprimento da parte della Federal Reserve.⑶ La sterlina è salita dello 0,2% contro l'euro a 85,75 pence, dopo aver toccato venerdì il livello più debole dal 1° luglio.⑷ Finora la Bank of England non ha inasprito la politica monetaria, mentre altre banche centrali, tra cui la Federal Reserve e la Banca Centrale Europea, hanno già reagito alle pressioni inflazionistiche dovute all'energia aumentando i tassi di interesse.⑸ I prezzi del petrolio sono saliti di oltre il 3% lunedì, mentre il prezzo del gas naturale di riferimento nel Regno Unito è cresciuto in modo simile, dopo che Trump ha rifiutato la proposta dell'Iran di riaprire lo stretto di Hormuz e porre fine al conflitto in Medio Oriente.⑹ L'aumento dei prezzi dell'energia e le prospettive complessivamente più "falco" dei decisori della Bank of England stanno spingendo gli investitori a prezzare un inasprimento della politica monetaria già a partire dal mese prossimo.⑺ Il governatore della Bank of England, Bailey, ha dichiarato venerdì scorso che il persistere di prezzi dell'energia elevati renderà più difficile per la banca mantenere i tassi invariati, mentre il vice governatore Ramsden ha affermato lunedì che se le pressioni inflazionistiche continueranno ad accumularsi, potrebbe esserci motivo di aumentare i tassi di interesse.⑻ I future sul mercato monetario prezzano con una probabilità dell'85% un aumento di 25 punti base al 4% nella riunione di novembre, e valutano un totale di quattro aumenti dei tassi entro la metà del prossimo anno.⑼ Un responsabile della strategia valutaria presso un'istituzione ha dichiarato che un rialzo dei tassi potrebbe offrire un sostegno a breve termine alla sterlina, soprattutto se accompagnato dalla stabilizzazione dei tassi d'interesse britannici.⑽ L'attenzione nel Regno Unito si sta lentamente spostando verso le finanze del governo in vista del bilancio autunnale del 28 ottobre; il Cancelliere dello Scacchiere Healey ha parlato lunedì alla conferenza annuale del Labour Party, annunciando che si prevede di promuovere la crescita, ridurre la disoccupazione e abbattere la spesa per il welfare attraverso nuovi posti di lavoro creati con investimenti in settori come la difesa.⑾ Le azioni delle società britanniche di costruzione di case sono aumentate significativamente lunedì, dopo che il governo ha annunciato che un nuovo piano di prestiti azionari sarà confermato nel bilancio del prossimo mese; secondo un analista valutario di un'istituzione, ciò potrebbe anche sostenere la sterlina, in quanto il forte rialzo delle azioni delle società edilizie potrebbe attrarre un insolito afflusso di capitali esteri.⑿ Dal punto di vista del mercato, la sterlina è sostenuta a breve dalle aspettative di rialzi dei tassi e dalla politica fiscale, ma la forza del dollaro e i prezzi dell'energia rimangono le principali variabili; sarà importante monitorare i dettagli della prossima riunione della Bank of England a novembre e del bilancio autunnale.